※ 引述《bighead330 (...)》之铭言： : 小弟不常发言，可是有个对明年投资分配有点看不懂 : 想提出个问题大家讨论讨论 : 已知:FED的QE已经确定在今年10月结束，虽然没有明显的加息时间表 : 可是市场普遍是觉得明年中是最可能的时间 : 我的问题是，QE结束代表便宜美元的时代快走完了，如果真的加息循环开始 : 资金回流美国(这件事一定会发生吗?)，美国国债该怎麽走? 随着数据越来越趋向资金回流美国这件事，但回流主要是股市，国债则不一定 : 就我在板上学到的知识是，利率上升，债券价格下降，所以美国国债理应下跌 这是教科书上的东西，教科书跟现实的变数不一定一致 : 可是这麽多资金回流总不可能全往股市跑，国债这个大水库是合理的停泊处 : 有没有可能在资金充沛的情况下，造成利率上升，国债价格有上涨的怪异情况? 有的，在FED反转升息的2004年後半以後，10年国债的价格也没下来，殖利率依然 没啥变动，葛林斯潘那时候说这是"难解之谜"，目前国际上普遍得出的答案是全世界 的有效需求不足，亚太国家(尤其是中国)为了冲出口，买了太多美元累积外汇存底， 外汇存底再回头来买美债所导致，虽然中国是没公布外汇存底的用途，但美国财政部 大致的结论是如此 : 还是说以上情形根本不可能发生，因为以上条件漏洞百出? 一切全凭印象，不甚确定 --

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