作者kraven (昏昏欲睡)
看板ForeignEX
标题[分析] 传说拔到狮子的鬃毛... 有关JPM卖空过多部位白银
时间Tue Sep 27 01:38:20 2011
各位好，晚安
最近看闲聊区，才发现之前看过的影片，主旨是怂恿人们加入嘎空JPM白银部位
其实我没有太理会，就跟股票市场里一堆奇怪留言一样（什麽大甲妈祖保佑概念股）
可是...... 好奇之下，还是去查了一下，就当作做研究罗
首先，JPM的白银仓位是建在期货市场，根据之前2011一月份资料是21000口
一口白银是5000 oz，根据简单的算术，一共是105,000,000 oz 白银
而芝加哥期货交易所CME所拥有的数量也与此无差别，更别说是JMP的白银库存了
哈哈，很聪明的人就去想:JPM卖那麽多白银，你交割不出来就死定了，买就可以嘎空
只可惜聪明了一半，你要让JPM实体交割，假设一口$USD 35，你就要准备 $175,000
而空单除了有JPM的部位以外，还有其他人的部位，一共大约130,000口
接着，实体交割占期货市场的成交量大约都在3%以下，所以总共要花多少钱才能嘎空呢？
$175,000 * 130,000 / 0.03 = $758,333,333,333 ，
7583.3亿美金，可以参加 252,777场慈善扑克王大赛!!!
这是在最劣势的情况下要利用实体交割嘎空空单的资金，而且讽刺的是，
如果白银价格越高，也就是所谓的［嘎空］的越多，需要的资金还更高，
更不可能利用实体交割去让JPM破产，以上。
梦醒了吗？
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◆ From: 114.41.212.180
※ 编辑: kraven 来自: 114.41.212.180 (09/27 01:48)
1F：推 woerns:中国人大概是梦醒了，现在越来越不买白银了 09/27 01:49
2F：→ kraven:我一算下去才发现这资金需求根本是天文数字 09/27 01:49
3F：→ woerns:所以说那是骗散户进场抬轿的谎言 09/27 01:50
4F：→ kraven:唉，去查资料这传言传了将近一年多罗 @@ 09/27 01:51
5F：推 woerns:JPM把买白银的人当ATM也不是新闻了 = = 09/27 01:54
6F：→ woerns:要玩的话，要在被领光前先一步领走 XD 09/27 01:55
7F：→ kraven:放空也不一定会赚，还是要有操作策略，跟着趋势走 09/27 01:57
8F：→ kraven:预设立场很容易凹单赔本...比看对看错更重要的是控制仓位 09/27 01:59
9F：推 Thief73:黄金白银放空也不一定好赚 ~.~ 09/27 02:51
10F：推 eeantsky:我的系统计算结果是这两种商品都不适合交易 胜率太低 09/27 05:37
11F：→ bitlife:两种可能,谣言可能是JPM或对作的一方放的.前者的话就表示 09/27 07:19
12F：→ bitlife:JPM在养多阶段,等肥了来杀.後者就是对作者知道单靠自己无 09/27 07:19
13F：→ bitlife:力击败JPM无限放空,因此需要散户的支持,就如同黄巾贼的苍 09/27 07:20
14F：→ bitlife:天已死,黄天当立,或闯王的歌谣一样,用来吸引散户加入己方. 09/27 07:21
15F：→ bitlife:我也不知道谣言谁放的,只是以成王败寇论,谣言失败就是了. 09/27 07:22
16F：推 NewYAWARA:反正只要有心长放，短期震荡不需要太在意。我只会逢低再 09/27 07:25
17F：→ NewYAWARA:顺便多吸纳些白银继续放。 09/27 07:25
18F：→ GETpoint:我们7人团队也不玩大/资产1/10是银币的囤积上限/目前1/30 09/27 11:25
19F：→ GETpoint:预定兑现日也在十年後/我们只是很反骨/赌JPM撑不住10年~ 09/27 11:27
20F：→ woerns:赌JPM撑不住十年就是赌美国撑不住十年 09/27 13:43
21F：推 GETpoint:w大所言甚是；美国政府与人民迟早会与JPM冲突/不论是谁 09/27 13:50
23F：→ GETpoint:JPM很精明；但原物料这样过度操作/迟早会造成产业灾难 09/27 13:54
25F：推 Spondi:梦醒了 连两次爆跌 让人觉得 自己很渺小 = = 09/27 16:34
26F：→ Spondi:想跟国家级的财力玩 玩不赢 就算赢了 说不定 又会耍赖 09/27 16:35
27F：→ Spondi:顺着趋势走就好了 09/27 16:36
28F：→ findingwind:为什麽要除以3%阿? 09/27 19:33
29F：→ findingwind:要建13万口多单.不是就是17.5万*13万的保证金吗 09/27 19:35
30F：→ findingwind:刚google了一下.世界白银存量总市值好像不到7千亿美金 09/27 20:19
31F：→ findingwind:3%反过来算.为了轧空13万口空单.需要用到430万口多单? 09/27 20:36
32F：→ kraven:3%是实体交割占期货交割口数的比率，13万口是留仓总额 09/27 21:53
33F：→ kraven:只用留仓总额所需资金计算过於低估，总交易口数大概就是 09/27 21:55
34F：→ kraven:13万口留仓单/0.03，这是让多头能占绝对优势的口数 09/27 21:55
35F：→ kraven:那3%就是让人误以为能嘎到JPM的关键。 09/27 21:57
36F：→ kraven:换句话说，JPM手上持有多少白银，你就必须挺入比他多33倍 09/27 21:59
37F：→ kraven:左右白银的买盘，因为这是期货，不是现货。 09/27 21:59
38F：→ kraven:而且你要嘎JPM就得连其他空单持有者一起嘎，并不是只有 09/27 22:01
39F：→ kraven:JPM有空单 09/27 22:01
40F：→ kraven:换句话说，世界上7千亿美金市值的白银，可以容纳23兆左右 09/27 22:04
41F：→ kraven:的白银留仓单，而不至於违约，因为留仓不代表要实体交割 09/27 22:05
42F：→ kraven:但事实上期货市场最高承受的交易额是交易所持有的白银/3% 09/27 22:08
43F：→ findingwind:JP是2万.全法人空单是13万.我没查我是看你写的 09/27 22:19
44F：→ findingwind:所以要轧空13万口空单要400万口多单 09/27 22:20
45F：推 woerns:JPM占的部位没那麽少，八大银行空单几乎都是JPM散布的 09/27 22:23
47F：→ kraven:要利用［实体白银不足］嘎空空单才需要400万口多单 09/27 22:24
48F：→ kraven:因为CME的实体白银可容纳的成交期货就是13万口/3% 09/27 22:25
49F：→ kraven:所以要将成交量甚至留仓单，扩大到400万口才有机会 09/27 22:26
50F：→ kraven:所以这告诉我们，［实体白银不足交割］根本是假议题 09/27 22:27
51F：→ kraven:JPM的部位我都没另外算，我就当要嘎就要连市场上其他人一起 09/27 22:29
52F：→ kraven:因为留言告诉我们的是［实体白银可能不足交割］ 09/27 22:31
53F：→ kraven:流言 09/27 22:31
54F：推 fgdgd:楼上 多方的战略重点并不是利用作多期货来嘎期货空头部位 09/28 04:59
55F：→ fgdgd:多方的重点他要的是 "实体白银" 所以1月~4月底 嘎到近50那 09/28 05:02
56F：→ fgdgd:波 并不是多方作多买上去的 而是多方采实物交割 空方自己 09/28 05:05
57F：→ fgdgd:认赔 一路自己补上去的 所以研判那段影片出现的时间点 09/28 05:07
58F：→ fgdgd:有可能JPM已经在1月-4月底那个波段出场了 以前是期货带动 09/28 05:09
59F：→ fgdgd:现货价格 今年开始到以後 有可能都会扭转为现货价格带动期 09/28 05:11
60F：→ fgdgd:货价格 只要多方的战略重点 "要求实体白银" 没变 迟早会因 09/28 05:13
61F：→ fgdgd:供需不足的原因 让现货价格不致於大跌 不然你现在去拍卖网 09/28 05:16
62F：→ fgdgd:站 或是银楼买现货看看 价格还是贵松松 根本没怎麽跌 09/28 05:17
63F：→ fgdgd:那这些纸白银不管怎麽弄 早晚也要跟市价看齐 所以多方根本 09/28 05:20
64F：→ fgdgd:不必大量买期货多头部位来嘎期货空头 空头早晚自己会一路 09/28 05:23
65F：→ fgdgd:作多自己踩自己补上去 去跟现货市场的价格看齐 这才是重点 09/28 05:24
66F：→ fgdgd:宋鸿兵的着作 货币战争3的最後一个章节 也有你要的答案 09/28 05:27
67F：→ kraven:这篇的点只是在於破除［实体白银不足交割］的迷思 09/28 06:54
68F：→ kraven:对做期货的人，想用这个方法让空方回补是不可能的。 09/28 06:55
69F：→ kraven:至於白银现货价差放大，比起实体白银数量减少，意义还较为 09/28 06:56
70F：→ kraven:重大，但很难说现货价格高於期货，期货价格必定会向现货看 09/28 06:57
71F：→ kraven:齐，虽然你我都知道期货玩假的，但交易额远高於现货。 09/28 06:58
72F：→ kraven:另外，期货最大的优势就是杠杆，实体交割不仅去杠杆，还要 09/28 07:01
73F：→ kraven:背负更高的价差，真的能利用实体交割赚到的报酬非常有限 09/28 07:02
74F：→ kraven:更何况，白银数量根本就非常足够交割。 09/28 07:02
75F：推 fgdgd:对了 还没提到 期货纸白银这波杀下来 除了杀多头在高档的部 09/28 07:34
76F：→ fgdgd:位以外 也是有把之前在20镁以下建仓的长多部位洗下车的意味 09/28 07:36
77F：→ fgdgd:存在 那些影片 估计是低档老早建立长多部位的人放上去的 主 09/28 07:37
78F：→ fgdgd:要应该也是希望坚定市场散户信心兼帮忙台轿 另外 实体白银 09/28 07:39
79F：→ fgdgd:目前在期货市场是足够交割没错 所以作多大户反而没有建立很 09/28 07:41
80F：→ fgdgd:超多超大的期货多单 而是很务实的 以1:1杠杆 实体交割为主要 09/28 07:44
81F：→ fgdgd:战略要点 然後透过网路 媒体出书 电视媒体 号召全球散户一 09/28 07:45
82F：→ fgdgd:起投入 把实体白银 一点一滴 慢慢的 蚕食鲸吞 从美国那边收 09/28 07:47
83F：→ fgdgd:回来 这也是美国银行资本家最怕的地方 因为只要持续下去 09/28 07:48
84F：→ fgdgd:过个几年 期交所那边有可能会被多头给料中 没有足够实体白银 09/28 07:50
85F：→ fgdgd:拿出来交割 对於目的在 "实体白银"战略多头 当然不可能也没 09/28 07:51
86F：→ fgdgd:理由把期货价格炒高垫高 增加自己的成本 跌下来对他们反而是 09/28 07:53
87F：→ fgdgd:好事 他们的战略眼光已经看到10-20年左右 空方早晚都要投降 09/28 07:56
88F：→ kraven:做多大户如果愿意1比1杠杆实体交割，挑成本低时建仓 09/28 10:22
89F：→ kraven:确实长期下胜算很高，但是投资报酬率就我个人稍稍觉得差 09/28 10:23
90F：推 woerns:战略眼光能放那麽远的应该是凤毛麟角，真等得到那天？ 09/28 13:00
91F：→ woerns:散户就是散户，看三年後就很难了，10-20年别傻了 09/28 13:02
92F：→ kraven:呵呵 事後验证 根本不可能买实体嘎空白银 03/09 18:03