现在满多分析都说各国会进入升息周期， 最大用意还是在对抗通膨， 目前种种迹象似乎也是如此。 不过，我比较好奇的是加息的力道会有多大、 能不能发挥作用？ 例如美国是属於债务货币，所发行的美元背後都对应着债务， 一旦升息，代表要付出的利息就更加沉重。 现在美元的发行量已经不比80年代， 要像当时升息升那麽猛来抗通膨几乎不可能。 而且另一个很大的矛盾点是，这两三年来为了挽救08年的金融海啸， 以美国为首选择以增发货币来刺激消费，进而期待经济复苏。 现在各项经济指数虽然也不能说很差， 但要断言已经确实走向复苏也很困难。 若是升息过多，将市场流动性大量收回， 那就有可能再度面临二次衰退。 既然当时增发货币是为了刺激经济，宁可面对通膨风险， 现在经济还没完全刺激，就要回头对抗通膨， 到时若经济再度衰退，这时货币政策应该如何选择？ 此外，各国都选择升息，经济即使不大幅衰退也势必会放缓， 但各国政治家都有来自民意的压力， 届时可能会采取扩张性财政政策，届以刺激经济。 但各国政府的国库也已经捉襟见肘， 到时可能又要仰赖举债来筹款，财务压力会更沉重。 接着在大型财政政策实行下，货币又会面临升值压力， 这时候对出口竞争力又造成打击，央行可能又要出面干预， 但一出手干预买入外币释出国币，又重新造成通膨压力… 目前就我所学到的，看起来似乎已经处於货币、财政政策都失灵的情况， 各国央行就算进入所谓的升息周期，也不可能大幅升息， 避免经济陷入严重衰退，或者是货币相较於其它国大幅升值丧失竞争力。 不过若不大幅升息，在通膨率高於利率，实质上处於负利率下， 民众还是会设法寻求其它较高报酬的投资工具， 而不是乖乖将资金回流银行，这样对打击通膨又无法收到太大作用。 所以即使现在进入升息周期，似乎功效不大， 在通膨还是难以压制下， 还是将部分资金配置在贵金属保值会是比较好的选择？ 不知道我的认知和推论有没有错，想要请教一下。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 114.47.82.251 ※ 编辑: NewYAWARA 来自: 114.47.82.251 (06/16 19:13)