周一穆迪(Moody)下调爱尔兰银行评级，称调低爱尔兰多家银行、保险公司及住房贷款按揭 机构信用评级，其中爱尔兰银行及爱尔兰联合银行被连降两级。同时一些欧元区的高级官 员，包括财政部长等告知欧洲央行称：“希腊的债务重组很有必要”。欧元区债务危机再 度浮出人的视野而令美元的避险魅力大增，美元指数一度反弹至76附近，但周二市场风险 情绪再度好转，美元再度恢复了下跌态势。没改变一直以来的跌势。但美元下跌何时才能 够终止呢？ 从最近市场走势来看，不管是美国数据好於预期还是数据差於预期，美元都是跌势，主要 的原因还要归结於美联储对利率的态度和量化宽松政策的温和表态，加之美联储认为的低 通胀率言论现象。 但随着商品价格上涨，全球通胀加剧，欧洲债务危机远未结束，那么美元东山再起指日可 待！ 油价及大宗商品价格的大幅上升主要是受到流动性、投机行为极为旺盛导致的。目前不管 欧洲央行还是美联储，其货币政策都有可观的内在标准，都行为把通胀维持在一定的水平 ，况且原油等价格的上涨还需要一段时间才能够传递到各国的CPI指数上。但个人认为从目 前来看，油价及大宗商品价格的高涨已经开始慢慢的加剧全球通胀的严重性，欧洲央行已 经开始加息，中国央行也在半年内四次加息，六次上调存款准备金率，个人认为美联储也 会在不久的将来甚至在第三季度末会因为大宗商品价格的上涨而提前进入加息通道。 同时美国从最近数据来看，大多都是好於预期，连续三个月的失业率和就业人数变化都好 於预期，昨日公布的新屋开工和营建许可也好於预期，也暗示着美国房地产行业也慢慢的 进入复苏通道。若是未来随着数据的利好，通胀数据的加剧，美元可能会提前退出量化宽 松政策。 个人认为美元的弱势是“暂时”的，市场中不时“抛弃”美元的声音出现，着就需要投资 者从根本上去分析为何目前抛弃美元不可能。 首先，虽然美国债务问题出现，不过美国众议院已经通过支出法案，预算之争也基本结束 了，而且美国开始着手准备削减自身债务，这是个好现象。 其次，油价、金价等大宗商品结算货币仍是美元。 最後，就目前的情况看来，没有一种货币能够替代美元。 再者我们去关注下欧元区债务危机的严重性。 虽然市场目前不断的唱多欧元，认为欧元已经进入了加息通道，因为主要发达国家像德国 等经济复苏强劲，支撑了欧元区经济，但事实并不是想像的那样。从最近一段时间来，欧 洲央行加息的风头盖过了欧债危机的风头，投资者对欧元区债务危机，特别像希腊，爱尔 兰，葡萄牙等申请援助，但主权评级不断被下调的国家的风险视而不见听而不闻。而且欧 元目前的强势对欧洲并不是件好事。因强势欧元不利於边缘国家经济复苏，而且加重了边 缘国家筹资成本。而市场在疯狂预期欧洲央行会连续加息的情况下，基本上忽视了欧洲本 事的问题。而且目前葡萄及申请换装并不是那麽简单的事情。之前市场虽然预期葡萄牙将 申请换装，但欧洲官员频繁出现讲话，结果的情况持有乐观情绪，那麽每次都是不了了之 。最後呢？可想而知，葡萄牙申请援助了。而葡萄牙是最後一个申请援助的国家吗？未必 。 综合上述因素，个人观点，随着美国数据的利好，通胀随着商品价格高涨而进一步走高， 欧元区债务危机缠身，那麽未来美元雄起指日可待。特别是美联储若是在六月份如期结束 QE2之後，不再有QE3的话，那麽美元的跌势气数已经到头了！ ref.: http://news.cnyes.com/content/20110420/KDW8Z289J7EC2.shtml --

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