作者hirosimamika (PPM81T-01R017樱花粉)
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标题[新闻] 三个理由…日圆涨势挺不久
时间Fri Mar 18 21:44:03 2011
1.原文连结：
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS3/6218752.shtml
2.内容：
【经济日报╱编译／吴国卿】 2011.03.18 09:13 am
日本强震和海啸袭击後，保险商和企业汇回国内的资金推升日圆汇价急遽升值，情
况与 1995 年阪神地震後日圆兑美元暴涨似乎如出一辙。不过，对照今昔的环境，
当年日圆从约 100 日圆兑 1 美元飙升到 80 日圆，但今日日圆涨势可能很难持续
太久。
首先，现在日本利率，已维持在接近零的水准多年，政府总债务也超过经济产值的
200%，东京当局操作的空间有限，因此可能更积极干预日圆飙涨。日银在灾後立即
挹注巨额资金到市场，显示决策者记得 1995 年的教训；此外，G7 的其他国家可
能不会反对东京当局干预汇市。
其次，1995 年时外国投资人坐拥大量日圆空头部位，震灾後日圆上涨形成轧空行
情，助长了当年的涨势；但今年地震前外国基金拥有大量日本股票，它们在地震後
抛售日股、汇回外币将抑制日圆上涨。
第三，这次惨剧可能伤害消费者信心和零售业销售，加上重建进度势必延迟，使未
来几个月的经济活动难有起色，这对日圆应是利空。如果未来的核能政策辩论导致
日本更仰赖进口石油和天然气，日本的贸易顺差将受到影响。
最後也是最後重要的一点，投资人可能质疑日本的长期财政状况。截至目前各大债
信评级机构都表示，日本的主权债信安全无虞。
但重建的成本将使政府预算赤字恶化，如果未来两季的经济成长减缓，日本的债务
对国内生产毛额（GDP）比率将继续攀高，这对日圆又是重大利空。
地震前日圆已因欧洲的央行暗示将升息，和美国可能结束量化宽松而走软；反观日
银则不太可能今年或明年开始提高利率。如果持有 95% 日本公债的国内投资人开
始把资产移往国外，日圆很可能像 1990 年代那样大幅贬值。
3.心得/评论：
要作空日圆的先别急，日币如果真的要跌，不需要央行联合干预也会跌给我们看的。
多看少做 ~~~
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◆ From: 58.114.183.130
1F：推 NewYAWARA:快贬吧～ 03/18 22:19
2F：推 wanlinchi:推专业~~ 03/18 23:04
3F：推 stocktonty:应该会再嘎一段 把一堆自以为搭到G7便车的人都嘎爆才跌 03/18 23:27
4F：推 nosrep:去哪里空日圆呢 03/18 23:28
5F：推 stocktonty:说实在让它涨个够之後再开始空头不是更好 现在搞这套 03/18 23:34
6F：→ stocktonty:可能又要上冲下洗洗掉一些部位才能确定趋势了 03/18 23:34
7F：→ stocktonty:我猜今天大概又会破81了 03/18 23:40
8F：推 NewYAWARA:现在轻了一半的仓，再升也比较没那麽大的压力了:p 03/19 04:59
9F：→ NewYAWARA: 清 03/19 05:00
10F：→ slalala:准备用美金买日本基金!! 03/19 12:00
11F：→ shdai:请问楼上哪里可以买到这种基金 03/19 15:21
12F：推 aishederu:买在美国挂牌追踪日本指数的ETF呀 03/20 00:54
13F：→ slalala:一定要买"美元"挂牌喔 03/20 13:28
14F：→ slalala:我没ETF 所以我只买信托基金 03/20 13:28
15F：推 spadeking:为什麽一定要买"美元"挂牌呢？ 03/21 00:13
16F：推 slalala:单纯避险 且日圆长期看空虽然最近狂喷 03/21 01:08
17F：→ slalala:有错请指证 毕竟我不想碰日圆 03/21 01:08
18F：→ shdai:美元挂牌表示用美元计价 如果往後日元贬值还可以赚汇差 03/21 12:30
19F：推 slalala:最近G7压抑 应该很难买到7X汇差的日股基金 03/21 21:06