G20峰会上中国就汇率问题做出妥协 2011年 02月 21日 http://cn.wsj.com/big5/20110221/beu120543.asp?source=newsletter 经过多年的抵触之後﹐周六﹐中国政府有保留的同意国际社会对其备受批评的汇率政 策进行严密的审视。全球最大的几个经济体的抱负是缔造一个阻止未来危机发生的预警体 系﹐现在这个抱负得以存续。 来自20个最大的工业化国家和发展中国家的财长齐聚巴黎﹐希望能就一系列指标达成 一致意见。这些指标被用於衡量这些国家的经济政策是否导致了全球经济的失衡。 在近两天的时间里﹐中国最高级别的经济官员断然拒绝其它国家的要求。这些国家试 图引入一些测量指标﹐针对的是币值被低估的人民币。 至关重要的是﹐中国遭到了一致反对﹐其中包括那些过去从未在汇率问题上让中国难 堪的发展中国家。在大会进入最後时候的时候﹐中国屈服了。这为各国在经济预警体系所 应包括的各种指标的问题上达成一致舖平了道路。 中国的妥协赢得了赞誉。德国财长朔伊布勒（Wolfgang Schauble）说﹐在预警指标上 达成一致意见表明中国认识到逐步朝一个大家认为必要的方向过渡是符合中国利益的。 就在此次大会召开之前﹐中国面临着非常困难的局面：近几周来﹐巴西官员暗示他们 可能会同美国一道就汇率问题向中国施压。而欧洲和美国那些老是呼吁中国加快人民币升 值步伐的声音也不断出现。 就在各国财长云集巴黎之际﹐各国副谈判代表们已经指责中国是达成协议的主要障碍 。一国的副谈判代表说﹐由於中国拒绝让步﹐周五晚上的谈判变得越来越“激烈”。 其中一国的财长说﹐最终中国意识到﹐哪怕是一贯的盟友都不支持自己。 中国也确实获得了他国的让步。一些G-20成员国曾希望外汇储备也作为预警指标﹐但 该意见最终未被采纳。 中国也反对将经常项目赤字列为预警指标﹐而二十国集团同意监察贸易平衡和海外投 资的净收益。中国一直坚持在测算外部失衡的规模时不应计入其外储海外投资的收益。由 於此前的妥协﹐在这个问题上中国基本达成所愿。 在中国看来﹐在评估外部失衡问题时应该要考虑到汇率水平、财政政策、货币政策和 其它相关政策。 另外一位成员国财长说﹐公报中提到汇率政策是一大进步。我从未想到中国会做出让 步。艰苦的谈判持续了数个小时﹐最终没人相信竟然能够实现目标。我想来自其它所有成 员国的压力令中国认识到如果不妥协﹐会成为蓄意破坏G-20峰会的罪魁祸首。 这位财长说﹐公报提及汇率政策﹐是中国在允许人民币小幅升值之後首次暗示愿意进 一步升值﹔这不仅对西方重要﹐对亚洲不得不与这个大国竞争的出口国家来说﹐也是重要 的。 中国官媒很少提及这次G20会议的结果﹐可能反映出官方对於这次让步感到不安﹐并且 不知道该怎样向公众讲述。新华社一篇关於这次会议的报道没有提及汇率将是失衡指标之 一。 如果有人说中国在汇率问题上受其他大国摆布﹐中国的领导人是十分介意的。但国际 上要求中国在全球经济事务中发挥领导者角色的压力已经越来越大。 英国财务大臣奥斯本(George Osborne)说﹐中国愿意让其经济体参与一项互相监督经 济政策的全球协议﹐说明它正在担负作为世界最大经济体之一的责任。他说﹐这些都是中 国在世界舞台上扮演恰当角色的一部分。 G20公报还包含公共债务和私人储蓄等其他指标﹐这些指标将揭示G20存在的问题﹐比 如美国需要应对将来以万亿美元计的赤字﹐中国需要提高国内消费等。但人们觉得﹐和人 民币低估在当前造成的影响比起来﹐这些指标就不那麽重要了。 G20各国财长已经开始起草一系列防范未来危机的措施﹐这些措施首先让G20认识到问 题的存在。他们还有可能在第二阶段探寻问题的根源﹐并提出解决问题的政策建议。 G20在最终公报里说﹐我们就一系列指标达成了一致﹐利用这些指标﹐我们将能够关注 於那些一直数目巨大、需要用政策措施解决的失衡。 全球经济增长的复苏迹象已经在很大程度上驱散了金融危机期间促成G20合作的恐慌。 而随着剩余的时间越来越少﹐本次会议似乎将成为第一次以失败而告终的G20会议。 但中国已经日益被G20其他国家孤立。由於粮食和燃油价格飙升﹐大量现金涌入已经面 临过热威胁的发展中国家﹐实力的平衡转向了多年来一直敦促中国更快升值的欧美官员一 边。 对於巴西和印度等主要由市场决定汇率的新兴国家来说﹐中国让人民币与美元挂钩推 高了它们的汇率﹐给它们的经济体增加了负担。 协议可能会强化G20的合法性。 G20一位央行人士说﹐协议将呈现为G20的一种共识而不是胜利﹐同时也是朝前迈出的 一步﹔与其说会议是关於终究没有约束力的指标﹐还不如说是关於中国在最後主动参与。 --

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