我觉得质借跟远期外汇的精神很像 质借,拿台币押给银行借美金出来,然後再卖掉。 应该可以理解这个动作是 将会产生台币的利息收入 美金的利息支出。但现在台币利率低於美金利率， 这样是产生净利息流出..... 但是质借只能借9成,表示你还有1成的部位还是暴露在外面... forward = spot +swap point swap point 是两个不同货币的利率差所照成， sell usd/twd forward 对出口商来说 是现在 保有usd 赚取usd利息收入 对银行来说 现在是 保有twd 赚取twd利息收入，但usd利率高於twd, 对银行来说 是不划算的,所以forward swap point 目前是扣点的(usd/twd spot 29.9 , 3个月forward可能在29.75) ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 这一段我觉得很像"质借"中的付美金利息 收台币利息 对出口商而言,质借应该比较不利,因为你是押台币定存给人家 银行可能会故意把定存利率压低(毕竟你有求於人) 美元的利率 可能也会被抬高(依银行本身的拆借成本与出口商信评而订) 可是forward这个已经被使用很久的商品,其实价格是很透明的, 每家银行报价都差不多(他们的利率差都是银行间的,不会因为你的信评好坏有影响) 做了远期外汇并没有规定 国外汇款者要汇款的对象是银行阿? 仍然是出口商自己 远汇到期若客户没有汇钱进来 也可以roll over(展期)阿。做远汇也没有手续费的问题。 对我而言,forward还颇好用的,并没有太多的问题...最大的麻烦顶多是准备invoice list 而已。forward在上市柜公司已经是很普通常见的避险工具。 ※ 引述《midnight9 (咪耐)》之铭言： : 基本上我可以很确定的告诉你 : 出口商其实极少用「远期外汇」来作避险 : 甚至说根本没人要用远汇避险也不夸张 : 因为条件限制太多了 : 除了要和银行约定未来交付的时间外，还有非常多实务上的问题存在 : 现在比较流行的方式，大多是用货币质借的方式 : ※ 引述《bug945 (麦抠)》之铭言： : : 对远期外汇不是非常的了解，只略知一二~想请教各位几个问题! : : 一出口商 预计"三个月"後会收到"十万元美金" : : 当时美元兑台币 汇价：31.10 : : 也就是三个月後应收 311万台币 : : 但由於担心美金贬值 台币升值 <目前大环境似乎就是这样@@> : 如果是担心美元贬值的话，出口商可以用台币去质借10万美元(一般质借成数约为9成) : 然後将这十万美元直接换汇成台币，三个月後到期时，就用收进来的美元来还款 : 质借成数9成的话，其实保证金就是1成而已，对资金的调度影响不大 : : 1.所以和银行作远期外汇的"预售" or "预购" 两者用法有何不同? ←对吗? : : 2.和银行在敲汇价时，因为是担心美元贬值，所以是否只能敲定 : : 比31.10还低的价位? 银行应该不会傻傻让出口商敲31.10以上的价位吧@@? : : 3.作远汇时，出口商 须要 付出甚麽成本吗?例如保证金之类的? : 作远汇当然要付出些许手续费成本，不过最大的成本当然是避险错方向 : 但其实实务上会有很多细节，只要没有完全正确，银行就会被记「暇疵交易」 : 这是之前银行的人跟我说的，我应该没记错，一但有暇疵出现 : 就要再多缴更多的费用来补齐文件或程序，而且银行也因此要交报告给央行 : 所以那天银行派来的人，其实也是很不建议我们使用远汇来作避险 : : 4.远期外汇最大的风险在哪呢? : 实务上有非常多的风险，光是暇疵交易多出来的费用就不少了 : 而且还会因此造成银行因为程序未完成，不能拨款还你的问题 : 远汇交易，国外汇款者的汇款对像就会变成是汇给银行而不是公司 : 一但整个过程有任何暇疵，银行就不能拨款还你，这对资金调度也有很大问题 : : 5.是否有比远期外汇更好的避险工具?如外汇保证金? : 一般就是作抵押质借，付少少的利息来避险就好，现在质借的利息约1%左右 : 不过某些「很缺钱的」银行，而且他又信得过你公司的还款能力的话 : 目前我是可以要到无息质借的，不过据说该政策仅能保证到明年底为止 : 多数中小企业是没在避险的啦@@" : 至於为什麽呢？这是有大家都不想说的原因而已啦 : 从事进出口的应该都知道吧^^" --

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