转贴自钜亨网 http://tinyurl.com/69apxx 中国持有美国国债规模达5065亿美元 连3个月增加 钜亨网程慧博．上海 2008 / 07 / 18 星期五 12:25 美国财政部最新公布的国际资本流动(TIC)报告显示，截至今年5月，中国共持有美国 国债5065亿美元，较4月份增持45亿美元。这也是中国连续第三个月对美国国债进行 增持。同时，5月份中国净增持美国长期有价证券355.90亿美元，在国外投资者中， 当月增持规模名列第二。 有助美元企稳 尽管美国住房抵押贷款危机警报又起，但中国对美元资产投资仍未减少,截至5月份， 中国仍为美国国债第二大持有国。同期，日本持有美国国债最多，为5787亿美元。 英国为第三大持有国，规模为2725亿美元。 今年3月份以来，中国已连续3个月对美国国债进行增持，但5月份增持规模较上月大幅 减少。4月份中国增持美国国债114亿美元，3月份增持37亿美元。 国海证券固定收益证券研究中心高级研究员杨永光认为，持有美国国债是中国对外汇 储备资产的一种配置方式。中国上半年每月增长的外储平均在400亿美元左右(今年6月份 是异常值)，“作为配置，45亿美元并不算多”。同时，中国作为美国国债第二大买主， ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 不太可能明显减持，不然易造成市场波动，引起抛售美元和美国机构债券。 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 分析人士指出，考虑到央票4%左右的收益率以及人民币升值因素，中国外汇储备的成本 很高。 杨永光指出，中国拥有大量美元储备，有必要参与维持美元稳定。同时，“维持美元 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ ^^^^^^^^ 稳定也是无奈之举”，目前除了美国国债之外，中国外汇储备缺乏更好的投资管道。 ^^^^^^^^^^^^^^^^ “欧洲债券好一些，例如目前德国2年期公债收益率在4.3%以上，但量应该不大。股权 投资也比较谨慎，现在世界经济下滑，股权投资风险更大。所以说中国外储的损失是 必然的。”他说。 净增持美国机构债 5月份，包括日本在内的许多国家已减持美元资产，但中国仍净增持美国长期有价证券 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 355.90亿美元，高於上月315.01亿美元的净增持规模。 其中，中国净增持美国政府支持的机构债券(Agency Bond)148.65亿美元，占外国投资者 净买入机构债券的61.4%。此外，中国净增持美国政府债券114.47亿美元、企业债券 91.48亿美元、企业股票1.3亿美元。 机构债券的发债主体为联邦国民抵押贷款协会 (Federal National Mortgage Association， FNM，简称：房利美)和 联邦住房贷款抵押公司(Federal Home LoanMortgage Corp.， FRE，简称：房地美) 等政府支持企业，美国国家信用并不具有偿还此类机构债务的法定责任。随着房地产 低迷，房利美、房地美可能面临严重流动性不足问题。美联储和美国财政部已计画出手 援助两家抵押贷款机构。 中国社科院世界经济与政治研究所张明博士认为，可投资的机构债券中，房利美和 房地美占80%以上，还有一些其他如做学生贷款的政府支援企业。 里昂证券的一份报告估计，多数中资银行持有的房利美和房地美债券规模在总资产中 所占的比例在0%-1%之间，而中国银行的这个比例约为2.6%。估计中国主要银行持有价值 约300亿美元房利美和房地美债券。 资料显示，5月份海外投资者净买入总额444亿美元的美国长期有价证券，低於4月份的 997亿美元。同时美国资本净流出25亿美元，而4月份为净流入616亿美元。这也表明， 尽管信贷紧缩，美元下行压力甚重，美国长期有价证券的海外需求仍然旺盛，但资金 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 外流说明不少外资已在减持美国资产。 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 附上其他国家的资料: http://www.treas.gov/tic/mfh.txt --

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