※ [本文转录自 IA 看板] 作者: NPLNT (Bruzi Geist) 看板: IA 标题: [新闻] 美元颓势影响大 利弊对策专家谈 时间: Thu May 1 15:37:07 2008 标题:美元颓势影响大 利弊对策专家谈 新闻来源: http://www.voafanti.com/gate/big5/www.voanews.com/chinese/w2008-04-30-voa82.cfm (需有正确连结) 华盛顿 2008年4月30日 星期三，美联储降息的决定导致美元对世界主要货币贬值。最近一段时间以来，美元对欧 元等货币的贬值达到了创记录的水准。在美元不断疲软的情况下，美国一些经济学家呼吁 经济决策部门采取措施稳定美元。与此同时，在中国，一些经济学家则呼吁当局稳定人民 币，减缓人民币升值的速度。美中两国的经济学家同时呼吁稳定各自的货币，这到底意味 着什麽呢？ 自从美联储去年9月开始大幅度削减利率以刺激经济增长以来，美元对欧元和世界其他主 要货币的汇率出现了急剧下跌。美元的颓势对石油和大宗商品价格的急剧攀升也起到了推 波助澜的作用。 *加息以稳定美元* 美元的疲软虽然有利於美国的出口，但是一些经济学家呼吁美联储停止进一步降息并且开 始逐步加息，以保持美元的稳定。 美国企业研究所的研究员查普曼就持这种看法。他在华尔街日报上发表的一篇文章中说， 美联储在开会决定是否降低利率的时候，应该考虑到，解决他们所面临的经济走软和金融 市场存在系统性的道德风险这个双重挑战的办法的根源都在於一个稳定的美元。他表示， 经济史的一个根本教训是：稳健的货币是促进长期繁荣和最大限度增长的必要条件。而且 ，一个稳定的货币和低通货膨胀可以减少使用复杂的对冲工具的需要。 *美元动荡伤贸易* 查普曼在接受美国之音采访时表示，美联储采取的货币政策以及美国的财政政策导致美元 的急剧下跌。他认为，美元的疲软和宽松的货币政策虽然有利於某些行业，而且也有政治 上的需要，但是实际上它会在整体上损害贸易的发展。 他说：“一个疲软的美元，或是更恰当的说法，即一个动荡不定的美元，或是不稳定的美 元，其实对贸易是有害的。历史上有很多这样的例子。” 查普曼最关注的是币值的不稳定，因为这种不稳定会引发不确定性，而不确定性会扼杀前 瞻性的企业精神。 *动摇外国投资人信心有政治後果* 查普曼还认为，美元不断贬值会造成外国投资人失去对美元资产的信心，而这会带来政治 上的後果。 他说：“对於我来说，不幸的是，如果你朝着这条路走下去，你会促使外国投资人转而寻 找其他的投资地。而这会在美国引起政治上的反弹，人们会开始对那些离开美国的外国投 资人进行指责， 这会增加保护主义情绪上升的机会。” *基本面决定很难坚持强势* 不过，美国花旗集团环球金融亚洲有限公司的董事总经理黄益平并不认为美国应该维持以 前采取的强势美元的做法。 “美元为什麽疲软是它的经济结构和周期性的因素决定的。也就是说，它的基本面决定了 它很难再坚持强势美元。你人为的做，其实是很难的。” 这位经济学家表示，由於美元的汇率是由市场决定的，政府唯一可以施加影响的手段就是 它的利率政策，而在目前美国经济形势黯淡的情况下，大幅度加息是不可能的。 *贬值有助缓解经常账赤字* 黄益平指出，美元的贬值还有助於缓解美国庞大的经常账赤字。 “美国经常帐户的赤字非常多。现在，它通过贬值恰恰可能是调整或是解决、减少赤字的 一个手段。” 他认为，美国外部账户的赤字决定了美元长期贬值的趋势。 *不应损害投资人债权人* 美国企业研究所的查普曼表示，美元的贬值的确有助於减少美国的外部赤字，而通过贬值 来达到这一目的是最不应该的。 他说：“你对你的长期投资人或是借贷者最不能做的一件事情就是让他们手上持有的资产 一钱不值。而这正是我们通过大量增加货币供应量在做的。货币供应量的扩大损害美元的 价值，但是这种引起通胀的政策得到了我们政府的支援。” -- 「快乐取决於吾人的所得和同侪甚至於模范角色的比较结果，远大於我们实际赚到的绝对 金额。不久之前，有人问哈佛毕业生哪种情况比较快乐，一年赚五万美元而同侪只赚一半 ，或一年赚十万美元而同侪多赚一倍，大部分人选择了薪水较低的情况。」 Alan Greenspan<THE AGE OF TURBULENCE: Adventures in a New World> --

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