作者federerfans (Roger)
看板Finance
标题[考题] 财务管理问题
时间Thu Sep 14 23:52:38 2017
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想请问大盘下跌一成为什麽不是影响CAPM公式中的市场报酬率下跌一成?
烦请高手详解拜托了～
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1F：→ luckyalbert: 你是不是忘了有beta=0.8这个东西？ 09/15 00:02
2F：→ luckyalbert: 大盘下跌一成是影响CAPM公式中的市场报酬率下跌一成 09/15 00:22
3F：→ luckyalbert: 没错 09/15 00:22
4F：→ luckyalbert: 可是它不是问该公司股票吗？ 09/15 00:22
5F：→ luckyalbert: 不懂你说的问题在哪里 09/15 00:23
6F：→ chavez627: 想请问市场报酬率下降会导致E(Ri)变的比4.4%还低，股价 09/15 00:35
7F：→ chavez627: 不就会比45.45还高?请问哪里思路错了？ 09/15 00:35
8F：推 neverlosery: 大盘跌10%，beta=0.8，个股应跌8%。P'=P*0.92=41, 41 09/15 03:07
9F：→ neverlosery: >40，买进 09/15 03:07
10F：→ neverlosery: 降息後理论价高於45，市价40，所以买进赚价差 09/15 03:08
11F：推 FUNKYURE: c版友 你想得没错啊 期望报酬率越低 股价越高 想成定存 09/15 09:02
12F：→ FUNKYURE: 利率越低你更愿意投资就好了 09/15 09:02
13F：推 jimmy781126: E(Rm)是随机变数取期望值 股价的波动是随机变数 09/15 10:35
14F：→ jimmy781126: 两者在重重假设成立前提下 基本上是无关的 09/15 10:36
15F：→ jimmy781126: 有点下我丢一颗骰子 出现点数期望值是3.5 接着连丢2 09/15 10:37
16F：→ jimmy781126: 次1点 09/15 10:37
17F：→ jimmy781126: 大盘的变动就像丢一次骰子 E(Rm)就像3.5 09/15 10:41
18F：推 chavez627: 照我上述的想法新的股价应该比45.45还高啊，怎麽解答股 09/15 14:29
19F：→ chavez627: 价会是41元呢??? 09/15 14:29
20F：推 jimmy781126: 因为你的想法是错的 大盘价格变动 是Ri Rm在动 09/15 16:05
21F：→ jimmy781126: 不是E(Ri)或E(Rm)在动 09/15 16:05
22F：推 chavez627: 那请问在大盘会有一成下跌空间且因通缩预估会降息0.25% 09/15 16:39
23F：→ chavez627: 的情况下E(Ri),E(Rm),Rf各为多少??? 09/15 16:39
24F：推 jimmy781126: 在CAPM的假设下 都不会动阿 09/15 16:49
25F：→ luckyalbert: ㄧ个是期望值ㄧ个不是期望值 09/15 16:50
26F：→ luckyalbert: CAPM的附加假设下是没有通缩跟通膨 09/15 16:51
27F：→ luckyalbert: 预期通缩时，Rf跟着往下降 09/15 16:54
28F：→ luckyalbert: SML平行移动（往下移） 09/15 16:55
29F：推 chavez627: 感谢大家热心的解惑，但我还是想要了解新的股价41.81=D 09/15 20:54
30F：→ chavez627: /R=2/R ,R=4.783%那麽R以CAPM公式该怎麽计算而得?? 09/15 20:54
31F：推 FUNKYURE: 书上解释没考虑通缩 你要算R就是把Rf变成1.75% E(Rm)变 09/16 08:43
32F：→ FUNKYURE: 成4.5%去回推 09/16 08:43
33F：推 FUNKYURE: 更正 E(Rm)应该是-10% 09/16 08:59
34F：推 FUNKYURE: E(Ri)变成1.75%+(-10%-1.75%)*0 09/16 09:01
35F：→ FUNKYURE: .8=-7.65% 09/16 09:01
36F：推 FUNKYURE: 新的预期股票价格45.45*(1-7.65%)=41.97>40 所以还是买 09/16 09:11
37F：→ FUNKYURE: 进 09/16 09:11
38F：推 chavez627: 感谢楼上强者们 09/16 23:40