作者tges92095 (tges92095)
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标题[请益] 远期投机 题目请教
时间Thu Nov 10 17:53:16 2016
小弟不才，即便有考古题笔记还是有点不太懂..
(尤其是远期投机)
题目如下：
市场报价如下:
即期汇率 31.200 - 31.300 TWD/USD
三个月远期汇率 31.350 - 31.450 TWD/USD
若美金存放款利率为 2% - 5%、 TWD存放款利率3%-6%
无本金交割契约保证金为10%
(1)投机者看涨後市，欲将自有资金台币 31300000 转成美金投机操作
若三个月後即期汇率 31.750-31.850 TWD/USD
试算投机者之即期投机、远期投机损益及报酬率各为多少?
即期投机我懂，自有资金换成美金後，拿去美金存三个月後再换成台币
31300000/313.00 * (1+2%*3/12)*31.75
但是，远期投机我就不太懂了，
尤其是括号内的汇率31.450
为什麽是31.450?
笔记如下
杠杆操作：
(31.750-31.450)*100万镁*10倍
期末保证金收回
100万镁*(31.750-31.300)
以上两式相加
100万镁*(3.00+0.450) 为赚取的台币
(2)投机者看跌USD後市，先向银行借500000美金投机操作
若三个月後，即期汇率为29.600-29.700 台币/美金
试算投机者之即期、远期的投机损益及报酬率各为多少?
即期：容易懂
500000*31.2*(1+3%*3/12) 台币存入银行三个月後本金加利息
500000*(1+5%*3/12)*29.7 三个月後用台币支付美金所需之金额
差额就是损益
远期，我就不太了解分子1.650的意涵
(29.7-31.350)
为什麽是这两个数字相减..?
(还是前人写错了?)
50万镁*1.650*10
----------------------- =44.444
50万镁(1+5%*3/12)*29.7
谢谢各位大大看完乐乐长的题目
请不吝帮小弟解惑..(看完课本还是不懂..)
谢谢 m(_ _)m
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1F：推 springrole: 远期投资是做远汇 所以用三个月的远期汇率去换算 11/10 18:13
2F：推 reflow: 呃路过。 题目有说要把杠杆开到满吗？ 11/15 20:50
3F：→ reflow: 远期汇率会先把利息算在报价里 11/15 20:54
4F：→ reflow: 其余作法题目似乎没讲很清楚，应该不是要把杠杆开满的意思 11/15 20:55
5F：→ reflow: 10％保证金正常是拿去把报酬率X10倍，不会拿去放大10倍杠 11/15 20:57