※ [本文转录自 Trading 看板] 作者: TERIYAKI (Trader in Wall St.) 看板: Trading 标题: Re: [讨论] 外汇pk 第28天 时间: Mon May 10 03:30:42 2010 ※ 引述《yfd (嘿呦)》之铭言： : news: : 美国股市在5月6日遭遇有史以来单日最大的暴跌点数，道琼崩盘将近1000点，1兆美元的 : 股票市值瞬间蒸发。事後查明，是一名交易员电脑按错键，才造成恐慌性卖压。不过专家 : 也指出，股市越来越依赖俗称「光速交易」的电子交易系统，只要一出错，後果将一发不 : 可收拾。 : == 看到这个稍微有点感觉, 我在纽约是用这种模式工作. 在台湾时, 银行大部分的交易策略都是纯人为判断, (以前我待的交易室已颇有规模, 啥都有, 不论外汇/利率/股票/商品的各种衍生性产品) 程式交易包括我做的地方跟认识的同业是真的很少交流, 公司买了颇贵的系统Orc也有这功能, 老板却没有很鼓励我们去利用, 有听版友分享过似乎有些券商有这样的交易方式, 我并不确定规模如何. 在纽约的金融业, 则见识到很多的程式交易应用, 大部分是在期货跟选择权等衍生性市场, 尤其是造市者, 需要大量成交量而非常劳力密集. 交易室通常买两组以上系统+自行开发某些功能, 交易员负责将需要的逻辑功能告诉IT去设计, 所以交易员本身并没有太强程式能力. 策略中的参数完全是由交易员随时设定变更, 譬如说根据相关市场的数据摆单. 这种程式交易很难独力完成, 每个人做好份内工作很重要, 以我的工作情况为例, 一组有8个人, 每个人有12个萤幕(3x4), 每个人掌控约一年期产品, (远近月+组合产品一人同时观看约50个合约) 彼此可能有部分重叠以避免漏看, 纽约交易室4人, 含两位主控程式交易员, 芝加哥总交易室3人, CME交易所内floor trader 1人, 另有broker合作不列入小组成员, 交易时三方保持通话, 电子盘+交易所内单都会做, 这样还是很忙碌, 遇到市场大波动, 系统某些设定被触及就会不停成交, 因为市场上这种交易团队跟系统非常多, 所以看到的量并非那麽真实, 我们叫ghost ticket, 真正挂单(不会抽单者)是低於所看到的, 真正成交单(直接杀市价)是高於所看到的. 我举很粗糙的例子:譬如设定当市场有大单向下杀3个tick, 系统会自动跟着杀; 但当每家系统都做类似的顺势交易及停损设定, 那麽稍大点波动都会造成很大的连锁反应, (你杀我就杀, 你看我杀你再杀) 交易员仍会手足无措, 只能透过不停扩增系统功能去防止各种意外, 譬如下单量. 发生状况时是很可怕的: 程式交易员忙改设定, 观测交易员手动下单, 喊价交易员忙抢人工单, 大家边抢钱边咆哮互报工作进度(因为通话环境变很吵)+脏话, (系统通常有设定事件/成交通知音效, 所以还会有一堆叮叮逼逼的恼人背景音) 如果发生在半夜还得有个人瞬间call out老板叫他起床; 那个班结束後, IT也整理出事件当时每个人在几分几秒做的动作, 老板会拿报告如数家珍地算帐. 这种程度的事件每周至少一次, 刚碰到时真的是觉得华尔街是疯人院, 用如此高压恐怖的方式做交易. 这类高频率交易一般是不管发生原因, 最高参考指标就是市场: 当下没空管原因, 先跟市场跑就对了. 至於这次的程度, 我想真的是吓掉大家的毛了. ※ 编辑: TERIYAKI 来自: 114.42.10.145 (05/10 03:56)