谢国忠：1兆美元对冲基金 赌人民币大幅升值 记者白富美／台北报导 中共有意让人民币汇率自由浮动，有影呒？摩根士丹利亚太首席经济师谢国忠昨（22）日指出，北京当局不要上「洋当」，高达1兆美元对冲基金，正在大玩汇率金钱游戏，押赌人民币将大幅升值，人民币对美元一旦稍微放宽波动区间，国际热钱就会得寸进尺。 谢国忠是华尔街券商的知名经济师，近年大陆经济兴起，连远在北欧的媒体都打电话到香港给他，向大师请益。谢国忠不仅用笔坐在香江写字楼北看大陆经济，更用脚踏遍大江南北，这是多数分析师都预测人民币将升值时，他独排众议，坚称人民币应文风不动。 以下是谢国忠接受记者越洋电话专访的摘要： 问：你一直认为人民币不该升值，但中共国家主席胡锦涛在APEC上松口了，你仍不看好人民币有升值机会吗？ 答：中共官方说的是自由浮动，但在对冲基金横行，大家都重押人民币会升值时，中共不能松手。一松手，人民币就会一路涨上去。 中共此时不能放出错误讯息，我们必须以日本在80和90年代时日圆大幅升值为殷监。当年日圆一路狂升，吹起了日本经济大泡沫，导致过去十年经济欲振乏力。日本还是个富裕国家，中国大陆却还是个贫穷国家，升值会挺不住的。 问：弱势美元已是趋势，市场也预期人民币对美元会有3%到5%的小幅升值，你还是不看好吗？ 答：中共所谓人民币自由浮动，强调的是一种灵活，不代表支持大幅升值。我认为目前时机不利人民币升值，全球对冲基金在弱势美元题材下，都在赌人民币会大幅升值。你知道这些基金规模有多少吗？1兆美元。对冲基金操作是运用财务杠杆的，自己有1元，可以再从银行借3到4元，大玩汇率游戏。 市场都说人民币只要升一步，就可以改善美国贸易赤字，修正全球经济不均衡，但人民币不可能只升一点，尤其是在人民币汇市门口的赌客们正摩拳擦掌，怎麽可能只升一点？对冲基金经理人看好人民币要涨25%者，大有人在。 人民币汇价放宽一点，是美国人找了欧盟和日本一起来骗中共领导人的。你想想看：欧元区经济有12兆美元，美国经济也差不多是这个规模，日本是5兆美元，中国大陆仅是1.7兆美元，怎能禁得起全球热钱狂炒人民币。我坚信、也建议中共领导人，可不要被这些外国人骗了。 问：对冲基金为何大炒汇率？亚洲货币一升值，通常亚股也会有一波行情，为何昨天亚股重挫，股汇市并没有齐涨？ 答：对冲基金今年以来的表现不如预期，年底到了，大家总要做个行情才可以鸣金收兵。油价炒完後，市场可以炒作的机会不多，去年股市大涨，第四季对冲基金大炒汇市，以他们1比3或1比4的操作杠杆，加计汇价波动，投资回报率可以达两位数以上。 美元弱，美国本土资金流窜新兴市场，带动新兴市场股市的表现，这次亚股扬升力道不如汇率强，主要是弱势美元为全球经济投下不确定的因素。 美元贬值时，对美国或全球投资人是免费午餐，但贬值太大，美国通货膨胀就会出现，通货膨胀带动物价扬升，美国升息压力就会跟着上来，这对明年经济成长丢下变数。 在日本和欧元区无法做为全球经济复苏的火车头时，美国经济的阴影，让全球投资人担忧明年经济成长力道，股市表现自然不会好。今年亚股高点真的如我预言是在第一季，年底前很难超越第一季。 问：对新台币汇价，你如何预测？ 答：我看不太清新台币对美元会升值到什麽程度，市场都喊弱势美元，但大家不要忘了，布希总统打算在明年提出裁减财政赤字一半的预算，若是布希说真的、也玩真的，美元弱势有可能打住，对冲基金玩汇市就玩过头了。 汇市活络就靠恐慌心理，对冲基金先跳下去押赌，现在就等散户再进场，自己好脱手。新台币有升值空间，但台湾人现在都去大陆赌场，玩人民币和上海房地产了。台湾经济体质远比南韩好，有升值的空间，至於会到多少，我认为就看弱势美元会玩到何时。 【2004/11/23 经济日报】 --

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