作者youarebagaya (清流之水)
看板Examination
标题[课业] 财报分析的公式问题
时间Thu Dec 27 20:27:17 2012
先跟大家说明这科是财管不是会计
最近我在图书馆找到一本翻译的财务管理
财务管理第四版(Fundamentals of Corporate Finance, 4e)
作者:Richard A.Brealey
Stewart C.Myers
Alan J.Marcus
译者:方国荣
其中在写内部成长率和维持成长率时和我手头上的书写的不太一样@@
我手上的书有
1.陈伟 萧弘老师的财务管理讲义
2.高点 张永霖老师的财务管理(含投资学)2013
两本的内部成长率功式都是
ROA*b 保留盈余
内部成长率=---------=------------------
1-ROA*b 资产总额-保留盈余
b=盈余保留率
但是图书馆那本上面写的却是
保留盈余 R/E NI E
内部成长率=----------=-----x----x---
资产总额 NI E A
权益
=再投入比率*权益报酬率*------
资产
而在维持成长率的部分，我手上的书是写
ROE*b 保留盈余
维持成长率=---------=---------------------
1-ROE*b 股东权益总额-保留盈余
图书馆的书写的是
维持成长率=再投入比率*ROE
我推导来推导去感觉还是不一样的东西@@
书里也没有写为什麽会有差异
图书馆这本书感觉写的还满专业的~某些财报用比率是以前没看过的
如果是进阶财务管理的话应该也会写进阶阿@@
请问是为什麽呢??
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◆ From: 168.95.194.193
1F：推 goshfju:有仔细去推就是 ROE*b/(1-ROE*b) 12/27 20:29
2F：→ goshfju:大概因为 ROE*b 很小 所以忽略了 (不确定 12/27 20:30
3F：→ goshfju:内部成长率也类似阿 他是定义成 RE/A跟你记得的RE/(A-RE) 12/27 20:33
4F：→ goshfju:一定不一样 定义本身就不同了 然後就是类似杜邦方程式在 12/27 20:34
5F：→ goshfju:做拆解 12/27 20:34
6F：→ milk7054:Fundamentals开头→一定是大学部用书无误 12/27 21:15
7F：→ milk7054:先确认两本书资产总额是期初还是期末的 12/27 21:28
8F：→ milk7054:杜邦方程式：资产总额应该是"平均"资产总额 12/27 21:46
9F：→ milk7054:补习班书中，内部成长率分母的资产总额为"期末"资产总额 12/27 21:47
10F：→ youarebagaya:两本好像都没有明说~"~ 01/16 19:45