: 讨论： : 1.Fed可以这样毫无节制的印钱吗？ : QE其实不是凭空印出钱来救市场，而是以市面上的MBS或国债当作担保品来发行货币(所 : 以说这些资产其实早就被发行了)，这些货币在MBS或国债到期之後是必须注销的。最主要 : 的目的只是在解决流动性问题，但美国资产总括来说并没有膨胀(因为只是把流动性较差 : 的国债、MBS转换成现金形式而已，而不是国债、MBS在市场，现金也在市场)，因为国债 : 、MBS对企业来说并不能拿来交易，但是当金融海啸来临时，这些资产又都卖不掉，因此 : 直接由Fed出面收购，帮助企业将这些国债和MBS换成现金，解决流动性问题。(大家会发 : 现我一直重复着流动性问题，因为这就是当时市场上最大的问题，一旦资金停止流动， : 对经济发展将直接产生负面影响。)在金融海啸没有那麽严重之後，Fed也重因将这些国 : 债、MBS卖回市场，取回货币後注销。 唉~其实违逆"节俭美德"与"君子爱财~取之有道"的哲理， 便是今日世局困境的病源所在；然而如今世界却反其道而行， 为了逃避因果，不愿缩衣节食过苦日子来为过去的挥霍 与大肆扩张信用之错误忏悔，却继续采印钞方式，以债养债， 妄想能继续吸着债务鸦片治病，岂不莞尔？？终究不会有好下场的！ 唯有学习冰岛勇敢承担，进行债务重整，才是治本正道矣！ 明明简单的哲理便能说明一切，何需搞得很复杂很有学问，让人听不懂呢？ 既然诸位喜欢这一套，小弟就姑且入境随俗一下吧！ ＊＊＊＊ 1.请诸位去Fed的网站瞧瞧，里面有发布金融危机後的Money Supply， 只要不是眼盲都看得出美国的货币供给一直在增加，这就是印钞票！ 虽然钞票未必真的要印出来，而是以电子货币形式呈现，但实际上都是一样的。 Data Download Program Icon Aggregate Reserves of Depository Institutions and the Monetary Base - H.3 link: http://www.federalreserve.gov/releases/h3/current/h3.htm 2.除非使用原有的资产购买东西，否则无论是中央银行，还是商业银行， 都是印钞票。不然Fed发行的Money Base从金融危机前的8000亿增加到26000亿， 是怎样来的？？ 3.MBS或国债的另外一面是资产，但是另外一面是债务； 购买它们都是将债务货币化买来的。 4.美国的问题不是流动性问题，而是偿债问题。 伯南克承认，如果政府不纾困，美国最重要的13间银行会有12间破产， 试问如果是流动性问题，会这麽严重吗？ 5.美国资产没有膨胀？那这几年来金价，债券，股票价格的上涨是什麽？ : 在这个一买一卖的过程中，由於买进来是大家都不要的东西，因此很便宜。在卖出时价 : 格又有所回升，所以Fed可说是获利丰富，在2010年Fed上缴了784亿美金的获利给美国国 : 库，等於是帮美国国民赚钱。 呵~784亿美金的获利？倘若美国不印钞票，扩大他的资产负债表， 他可以获得这麽多吗？这784亿美金的获利是怎样来的？ 其实就是通膨税！这是搜刮人民货币购买力得来的。 真正的财富不是货币，而是商品。货币只是财富的反映， 货币的价值体现在购买力，而不是数量。 : 4.这样印钱会不会造成通货膨胀率上升啊？ : 呼应第一小题，由於美国不是凭空变出钞票，因此美国的资产实质上来说没有实际增 : 加，反而是因为资产的跌价而减少，因此不太可能出现通货膨胀率大幅上升的情况。从美 : 国的通货膨胀率数据，我们可以发现从金融海啸到现在，美国的通货膨胀率平均大约在2% : ~3%之间，属於正常的通货膨胀率范围，因此美国的通货膨胀率没有大幅增加。 1.没有印钞票？？那麽Fed在QE1所购买的1.7万亿美元MBS和国债， 以及QE2的6000亿美国国债，QE3每月400亿美元购买MBS， 与QE4每月450亿美元购买国债，这些钱是怎样来的？？ 没有人有这麽多钱存在Fed的户头里面啊！ 请诸位瞧瞧Fed的Balance Sheet（Fed官网有的看） Factors Affecting Reserve Balances - H.4.1 link: http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/ 里面清楚显示，Fed根本没有这麽多钱； 难道Fed可以购买MBS和公债不需要给钱吗？？ 试问~难道诸位可以不用付钱就买一间房屋(已经存在的资产)， 或者公债？？ 2.美国的通货膨胀率平均大约在2%~3%之间？诸位相信这数据？ 请诸位去瞧瞧美国现在的油站售价； 无铅汽油的价格已经每加伦达到5美元，也已是油价140美元时期的水平了！ 试问美国的CPI难道没有造假之嫌？？ 　 :这里要特别在强调，我们必须考虑现金从Fed进入市场时， 是否有相对应的资产等价交换，如果有(像QE的现金换市场上公债、MBS，就比较不会 有通货膨胀的情行)。但如果 : 只是单纯印钞票丢入市场，当然可以预见通货膨胀的发生(例如辛巴威近年来非常严重的 : 通膨)。 美国的货币增长，Money Base从2007年的8000亿增加到26000亿， M2每年增速超过10%。 Data Download Program Icon Money Stock Measures - H.6 　 link:　http://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/h6.htm 请问美国商品生产增加了多少％？ 到底是美国商品生产快？还是货币生产快？ 要看更准确的美国CPI算法，请看这个： link: http://www.shadowstats.com/alternate_data/inflation-charts : 以上是小弟我对QE粗浅的见解，还请各位不吝指正。 -- ☆九紫白莲鼎泰风☆ ☆圣理真道救人心☆ ☆贫富调动共业豗☆ ☆知主方能保无恙☆ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ※ 编辑: superman999 来自: 118.171.35.193 (01/12 13:57)