作者lanyanchi (yanchi)
看板Economics
标题[请益] 从yield curve看利率与投资的关联性
时间Fri Apr 6 22:29:45 2012
从古典学派投资函数来看，将持有债券和投资视为完全替代，
所以当利率上升，持有债券的投资报酬率增加，投资是会减少的．
另外从Mishkin货银课本的解释，当景气预期变好，债券的供需皆增加，
但供给增加会大於需求增加，导致债券均衡价格下降，利率上升．
那如果此时投资者看到yield curve是负斜率的，势必预期景气是会变差，
当然投资数量会减少，那如果沿用古典学派只有债券和投资的假设，
投资数量减少的钱不就跑到债券持有上？？
这样会有两个矛盾:
1.景气变差反而债券需求增加?
2.yield curve负斜率代表未来短期利率下降，结果投资也跟着下降？
不知道是否跟假设不同有关，想请教其中的前因後果，谢谢．
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