简单说一下我从股市观点出发看得公债问题 利率通常我就解读是钱的价值。 因为其他商品是没有利息的，所以要鼓励大家拥有货币就是提高他的利息。 当货币人人都需要，而货币不足，就会产生高额的利息。 EX:温州最近借贷的70%高利。反应了两种现象 1.银行借贷资金不足 2.民间资金需求吃紧 好，回过头看。 美债为什麽债券价格直升？ 殖利率低。 想一下从股市观点出发的股票。 中华电当股价90元的时候，估定配出的现金都是5.5元。 0.061左右。当作是他的殖利率，6.1％ 当然股票的情况跟债券不一样，但是逻辑是相通的。 当大家有需求的时候，股价上涨到100 殖利率0.055 大约是5.55％ 这时後有没有发现？股价上涨了，但是殖利率下降了。 因为固定配发的利息是相同的，但是你取得的成本（股价高） 自然你的殖利率就低。 那什麽样的情况会让你取得高成本的债券？ 就是大家都在抢买。 虽然美债被标普降评了。但是世界资金还是疯狂流窜到美债。 大家都认为那是最安全的避风港，反而大幅度的增加了债券价格（取得成本） 所以殖利率开始大幅度下降。 那反向思考。 希腊债券，大家都疯狂逃命，你的取得成本是不是就很低（因为没人要） 所以殖利率就超高。 这样的想法应该很容易理解吧。 --

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