其实有几个准则抓好就好了 市场有个利率.. 就是新闻常常说的央行会调的利率 这个利率可以简化想成你借钱的利率 再来你买的债券或是定存那也有个利率 那个叫票面利率 再来债券通常可以买卖 买卖当然就有价格 通常.. 债券的殖利率会跟着市场利率跑 因为如果没有跟着跑 那我可以在市场借钱买高於市场利率太多的债券来套利 所以市场会自动让债券的殖利率跟着市场利率跑 那麽债券的殖利率要怎麽接近市场殖利率? 当然是靠价钱来平衡 举例.. 假设有个十年的债券是100万 票面利率是10% 也就是说这个债券会每年付你10万的利息维持十年.. 并且十年候把100万还给你 那若现在市场利率是5% 如果这个债券还是100万可以买到.. 那我就去用5%利息借个100万.. 买这个10%的债券 那我岂不是利息收入10万 利息支出5万.. 无本生意每年赚5万 你觉得这种如意算盘有那麽容易吗? 当然不 因为那个要卖债券的一定会调高这个债券的价钱 可能卖你200万... 这样你一算同样还是一年拿10万利息 但是你去市场借200万...也是一年10万利息 那就无利可套了 而200万的殖利率就是 10万/200万 = 5% 所以只要殖利率跟市场利率一样 那就没有套利空间了.. 所以这种个流程应该这样 市场利率改变.. 债券殖利率会跟着改变 而改变方法就是让价钱变高以让殖利率下降 或是价钱变低让殖利率上升 这就解释你所说的价钱根殖利率反向的疑问啦... --

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