※ 引述《luuluu (超)》之铭言： : 经济学原理(Mankiw)的课本说 : MV=PY : 即席思考问题:假设某国政府将货币供给年成长率由5%提高为50%,这对 : 物价与名目利率会造成甚麽影响? : 课本後面答案:根据货币数量理论,物价水准会快速上升,再根据费雪效果 : ,利率也会快速上升 : 我的问题是,这题状况跟现在的大环境很像,美国印钞票,但却又人为压制利率 : 请问若利率因为人为压低,那课本不就错了吗????又,原本利率应该要上升, : 被压住的话这股力量要从哪里宣泄?还是我没考虑到开放体系? 建议从基础观念着手 1. 古典交易方程式：MV=PY 是恒等式，也就是说，这可以当成是一项定义或者 是定理去理解它。货币数量＊流通速度＝价格＊所得 是永远不会错的，它是人为给定的 定义。（就像我们定义儿子的父亲叫做爸爸一样）。 2. M=kPY与MV=PY，代表的不是同样的意义。因为实证上流通速度并不是常数，它的倒 数 k自然也会随着经济情况变动而受到影响。 货币数量学说假设 V受到交易习惯限制而为一个常数，在经济情况变动时，基本 上运用货币学说来解释就会有很大的问题。 在极端的特殊情况（如流动性危机），因为流通速度 V急速降低的关系。增加 的货币数量几乎不影响物价（同时也不影响产出）。 货币数量学说适用的情况，主要在於经济情势平稳时。那时货币数量学说模型的 相关预测就很有参考价值。 3. 「人为压制利率」？ 货币市场均衡利率由供给及需求决定 供给面：中央银行（联准会） 需求面：债券发行者 其他条件不变的情况下，货币供给增加，结果可自行推论。 所有市场（无论是商品市场、外汇市场、金融市场）的市场参与者都是人，「人为 压制」说隐含某些市场参与者的参与（供给或需求）会「扭曲」市场。 但其实经济学并没有说某些市场参与者比较高尚，他们代表「自然」的「市场机制」 ，令一些市场参与者比较低俗，他们的参与就是「人为压制」。 /** 经济学的核心在於成本效益。之所以批判「人为压制」，仅是因为某些参与者，参 与市场的动机并非将本求利的经济动机，而是在牟取其他利益（如政治动机） */ 4. 关於开放体系货币政策与通货膨胀的问题，牵涉到汇率制度及国际资本流动议题， 建议先参考 http://en.wikipedia.org/wiki/Impossible_trinity 或 http://zh.wikipedia.org/zh-tw/不可能的三位一体 --

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