作者Durant35 ()
看板Economics
标题[请益] Duration Gap 与 Interest Rate Risk不可同时为零
时间Tue Dec 28 02:34:13 2010
这是货币银行学的问题......
虽然我上课有抄老师的笔记，但还是难以理解这部分
是知道看最後结果不可能同时为零，但公式来源不了解
我们老师是称Interest Rate Risk 为FGAP 定义为RSA-RSL
NII是Net interest income
i是interest
E的部分我就不太懂了 老师说法是从Gordon Growth Model来的
模仿股票评价方式而得来的公式
这部分就希望强者解释清楚了......
Duration Gap 就是资产与负债到期年限的差距罗
大概写一下老师的证明......有些地方微积分符号我也不知道有无抄(打)错
希望好心人能帮帮忙解释一下或是看看我有没有写错罗
为了方便阅读 是同一个部份(i.e.分子/系数之类)我就用[ ] 标明
E =[δ*NII(i)]/i,
dE/di= [δ*(dNII/di)*i - δNII(i)]/i^2
= [δ/i*dNII(i)]/di - E/i
ΔE= δ/i*ΔNII(i) - [E/i]*Δi
Since ΔNII(i) = FGAP*Δi
=> ΔE = [δ*FGAP*Δi]/i - [E/i]*Δi
,FGAP=0 => ΔE=/=0 => ΔE = -[E/i]*Δi
ΔE/Δi = 0 => FGAP=/=0
结束
就是这样
非常的乱我知道.....但只能如此表达
为了感谢能完整解答我疑问的人，就发全身P币罗
虽然没多少，聊表谢意！
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◆ From: 58.114.206.24
1F：→ Durant35:後来我自己大概弄懂了.....算式部分没问题 但是E的来源还 12/28 03:49
2F：→ Durant35:是不太了解 如果有人能解释清楚E的话同样给P币喔 12/28 03:50