※ [本文转录自 IA 看板 #1CrGGBzr ] 作者: loed () 看板: IA 标题: [新闻] 美国2次量化宽松 害人害己？ 时间: Sat Nov 6 15:30:17 2010 标题:美国2次量化宽松 害人害己？ 新闻来源: (须有正确连结) http://newtalk.tw/news_read.php?oid=9521 新头壳newtalk 2010.11.05 王鼎钧/分析报导 美国联准会（Fed）再下猛药，如市场预期般开出第二波「量化宽松」Quantitative Easing（QE2）处方。对於美国股市投资人而言，可能会是件好事，因为企业借贷资金容 易，股市会上扬。但是，在理财上必须相对保守的退休族，手上的钱可能会因货币贬值超 过利息收入，不增反减。对於世界的影响，已有多国财政官员和市场人士出面重炮抨击， 认为美国此举将会「害人害己」。 「量化宽松」是一种货币政策，「量化」指将会创造指定金额的货币，由中央银行通过公 开市场操作以提高货币供应，可视之为「无中生有」创造出指定金额的货币，也被简化地 形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作购入证券等，使银行在央行开 设的结算户口内的资金增加，为银行体系注入新的流通性。 而「宽松」则指减低银行的资金压力。央银利用凭空创造出来的钱在公开市场购买政府债 券、借钱给接受存款机构、从银行购买资产等。这些都有助降低政府债券的收益率和降低 银行同业隔夜利率，银行从而坐拥大量只能赚取极低利息的资产，央行期望银行会因此较 愿意提供贷款以赚取回报，以舒缓市场的资金压力。 Fed在周三政策会後发布QE2，将维持联邦基金利率在0~0.25%不变，未来亦将维持超低利 率水准。此外，联准会计画在2011年第二季结束前，购买6千亿美元的美国公债。 美国股市在该政策加持下，一如各界预期般表现亮丽，政策宣布翌日持续发酵，三大主要 指数收於二年高点。但这对美国民众而言，可不是全都有好处，一位着名的财经部落格作 者「零对冲」（Zerohedge）就指出，联准会这种作法是欺负国家最弱势的群体，还有广 大的退休族，是把「年迈的祖父母一起推下楼」，这是「摧毁联邦的政策」，最後一定会 引发人民起义式的「武装冲突」。这种说法，是很夸张，但也道尽小老百姓心里的担忧， 「这下连兑外币出国享受退休生活，都不划算了！」 这项被华尔街日报批评为「错误的货币政策」的行动，也被不少着名的经济学家和市场专 家泼冷水，量化宽松等於是下猛药，虽有成效，但副作用也多，包括引发资产泡沫等，而 且别的国家也不会坐视自己货币暴涨而不采取相应措施，等於部分抵销QE2的作用。安联 集团旗下世界最大债券基金公司PIMCO执行长伊尔艾朗（Mohamed El-Erian）日前就投书 「金融时报」说，要满足「重拾成长、提振就业」的困难任务，QE终究无法克竟其功。在 施惠美国的同时，却将造成其它国家的负担，甚至引发的意外结果，将会让双方都受害。 德国财政部长施伊布勒今（5）日在接受电视台访问时就痛批美国说，QE2不只无法解决目 前美国的财政问题，同时还会为全球其他国家增加更多问题，以德国财政经验为例，制造 更多的赤字并不能解决问题。中国人民银行货币政策委员会委员夏斌还将美方的振兴措施 指为「泛滥」并警告：「全球经济会再次逆转」。 --

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