※ 引述《ichibond3 (123)》之铭言： : ※ 引述《DarthRaider (RS6只敢轻轻踩…)》之铭言： : : 有没有人觉得欧盟从一开始说问题不大，到这阵子越来越多的动作，反而是欲盖弥彰? : : 一直到喊出 7500 亿欧元时，欧猪债的二年期殖利率才大幅下滑 : : 只是 EUR/USD 继续破底，这阵子放空的应该都赚饱饱了 : 我个人觉得也可能不是欲盖弥彰 因为其实也无须欲盖弥彰 从最近几个交易日国际股市 : 表现或许市场已经释放了 部分对於希腊债务问题是否扩散 的焦虑 : 今天事情已经ㄅㄧㄚ ㄎㄤ 如果欧盟要欲盖弥张 而遭到市场解读 反而会让市场反应更糟 虽然提到感觉二字，但不是真的要忽略客观现实、天马行空发挥，不然实在没什麽好谈的 就算没进场交易，如果对欧猪事件发展的认知只局限在看"最近几个交易日"才发现扩散 那显然没好好做功课 信评机构早在去年 12 月就开始对欧猪降评 再说看国际股市也会有偏差跟落後的情况，因为股市有散户参与 但债市跟 CDS 就都是法人机构交易，他们的资讯、思维跟散户不同，通常比股市早一步 2010/01/06 "外界推测 ECB 或欧盟是否会出手援助任何陷入苦境的成员国， 特里谢清淡回应此话题：「问题不在於获得帮助，而在於帮助某 一方，这显然很清楚，我想这样的讯息很容易理解。」 特里谢表示，这些国家自身的负担在於降低赤字，使其符合欧元 规定并改善自身竞争力─而这也是欧元区成员国处理危机时的既 有优势，拥有融资和强而可靠的货币管道。" http://tinyurl.com/2eyjm59 後来在一月底就蔓延到西班牙、葡萄牙 这两个国家的二年期公债殖利率开始上扬，CDS 大涨 2010/02/04 特里谢在 2/4 记者会的发言，依然没有出手的意思，摆明欧猪要自个儿解决 http://tinyurl.com/2755yd7 2010/03/04 特里谢继续提供流动性，依然感觉良好，还拒绝 IMF 支援希腊 http://tinyurl.com/24y2o7x 2010/03/10 适逢希腊发债，表明筹资顺利，且公债殖利率稳定，这时欧盟却考虑禁止投机性 CDS 如果不是知道什麽事，为什麽这个时候会有奇怪的想法？ http://tinyurl.com/28r3su6 此时台股在 high 了，一堆分析屍开始跳出来说欧债事件已经结束 2010/03/17 德国总理梅克尔把剔除会员列入欧盟选项 http://tinyurl.com/25dbols 2010/03/26 欧盟援助上限 220 亿欧元，第一次喊了… http://tinyurl.com/2eecpv6 2010/04/08 个人在别处的评论，认为欧猪事件会逐渐放大的起点： 目前希腊十年期公债跌破一月低点，继续下去的话，应该就能确定欧债事件在中继休息後 ，准备开打下半场（终点是英国）。欧元区资金的逃命站在德国公债，当德债殖利率下滑 +美债殖利率上涨，也就是德美利差扩大的话，最近这阵子买欧元的已经不叫接刀，而是 接手榴弹了XD。如果要设想最坏的剧本，就是连国家也面临去杠杆化，这在全球金融市场 的历史中还未曾发生过，所以没人确定到时候会怎样…（也不用吓自己啦，先看局势发展 如何，再决定因应策略） 後又有这则新闻的加持：http://tinyurl.com/ye5ah6q 当时因为我认识的客户里面，有越来越多人想接欧元，所以写了这则短评，上文为： 从三月初就有人（我的一些客户）想买欧元，接刀跟低档布局的差异在哪呢？前者是看到 跌下来了，"跟当初高点比，觉得很便宜"，就想赌一下能不能买到低点，少数运气好的可 以蒙对，大多数接得满手血；後者看的是价值面，如果"市价低於其内含价值"，就可以分 批进场，等待市场还他公道。分批的理由在於风险分散：如果真的抓到低点的话，在往上 的趋势中至少还是有能力再加码；万一看错，可以保护自己，降低亏损。 2010/04/11 喊到 450 亿欧元，上一个周五美国盘就开始涨，差点让我空欧元获利归零反被轧 但隔没两天，市场出现不信任的反应 希腊公债殖利率开始重新飙升， CDS 一同大幅上扬 http://tinyurl.com/2auwj38 2010/04/14 德媒：金援希腊的贷款总额 恐高达1230亿美元 http://tinyurl.com/y6x5tnf 但这时全球股市很 high，利多满天飞 没多少人关心希腊公债殖利率开始飙升 Joker：Why so serious？ 2010/04/19 欧洲国家面临债务死亡陷阱 http://tinyurl.com/2dc8szn Roubini 也跳出来发言了，美股依然活蹦乱跳 我刚好在这天申请基金赎回，04/21入帐 2010/04/22 吕宗耀：台股最大潮来袭 http://tinyurl.com/2cmkav7 虽然跟欧债无关，但投资决策要考虑的条件有很多个 这边我要感谢中药大师的临门一脚，更确定自己的决定无误 （经济日报97年6月1日头条也是中药大师：通膨近尾声　台股要飙了　下半年将会非常强 　游戏软体等四大类股最看好…） 2010/04/23 希腊终於说要借钱了，450亿欧元大约可以让它撑一年 不过当其他小猪有样学样，也伸手要钱时… http://tinyurl.com/28sv64h 2010/04/27 希腊葡萄牙和西班牙主权CDS息差创新高 http://tinyurl.com/2uepnbv 2010/04/28 一路赚下来心情不错，跟一个久没连络的学妹传简讯说生日快乐 她大概也觉得奇怪，为什麽我突然会跟她联系… 2010/04/29 摆平希腊危机 恐需超过1000亿欧元 http://tinyurl.com/2uo3tpn 2010/04/31 NY Times 左边的欧债关系图简单明了 http://tinyurl.com/2bfspb4 2010/05/03 纾困金额喊到 1100 亿欧元，但市场依然不信任，欧元加速崩跌 http://tinyurl.com/3a5fa7m 2010/05/06 这里也直接贴个人评论： 西班牙信用评等维持不变（也就是停止接连被降评），但市场一样不领情，二年期公债殖 利率创新高，前一两个月说欧债事件已经过去的分析师又开始装死了。 4/26时，财经记者跟分析师把5/1开幕的世博会喊得震天价响，完全无视当天亚洲盘只有 中国股市在跌，现在又接连破底。当中国继续为了阻升人民币而不惜抑制国内景气时（注 ），也等於给这一波由它硬撑起的原物料多头（特别是钢铁，像中国的螺纹钢期货便跌了 不少）敲下结束的丧钟。跟当初北京奥运一样，利多早已提前反映，可惜大部分散户是健 忘的。 上帝跟金融市场的差异：前者会原谅犯错的人，後者却会毫不留情给予惩罚。 注：即选择跳河，见 http://tinyurl.com/25gbvey 2010/05/07 凌晨两三点 美股历史性的一刻，刷新 1987 年以来的崩盘纪录 http://tinyurl.com/26a8m4s 2010/05/09 目前喊到 7500 亿欧元了 http://tinyurl.com/2cd2vxc 欧猪债殖利率跟 CDS 终於大幅下滑，但欧元续跌 2010/05/12 联准会准备重启换汇协议 http://tinyurl.com/2agmsn3 : 我想目前应该是银弹换取时间 7500亿是救急不救穷 梅克尔、ECB经济学家：1兆美元纾困 只是花钱买时间 http://tinyurl.com/2eq43ad Bernanke Said to Tell Senators Euro Aid No Panacea http://tinyurl.com/2a38nvr 不用你想，别人已经直接了当说了 : 目前我猜测 是决策者和市场正在对话 决策者希望让大家知道 我是玩真的请大家不要穷紧张 : 最坏的情况救市如此 以後只会更好不会更差 先让市场calm down 之後都好谈 : 我认为欧盟此时介入很好 都是你猜、你认为，根据呢？（可以去 fund 版看一个叫 pleasant 的人怎麽被嘘的…） 上面一连串的发展，跟 Taylor 那篇论文说的较为符合，尽管为不同事件： 决策当局错误的诊断和干预使危机加深、恐慌扩大，这几个月的对话与动作显然失败 而且还前後矛盾，才刚讲 7500 亿是换取时间，又说决策者希望大家知道最坏就是如此 以後只会更好不会更差？更罔顾现实中那些人讲什麽话 再说要怎麽玩真的？不理马斯垂克条约？ 德法一开始根本是拒绝援助 德国现在虽然开始买欧猪债，但他是在财政上以债养债，而非洒钱融通 （请谨记德国畏惧超级通膨的历史情结） 以後终须面对还钱的问题 2010/05/17 拜特里谢自婊提到雷曼兄弟之赐，也烧到欧洲金融业了，这是哪门子的 calm down？ 欧洲银行彼此猜忌 同业拆款成本飙 http://tinyurl.com/22lqcx9 ‘Lack of Trust’ Pummels Bank Lending in Europe: Credit Markets http://tinyurl.com/27ed4ck 2010/05/18 德国总理梅克尔打算暂时禁止投机性 CDS 交易跟无担保放空，市场反应是什麽？ http://tinyurl.com/266fwya 这几天澳币兑日圆大跌，利差交易回补，市场的风险意识大大提高 : 或许很多版友觉得会有道德危机等等後遗症 但是如权衡 : 欧元瓦解机会升高许多 两难下 让市场自己做出最後选择不见得最好 : 也许有版友觉得这不是长久之计 之後一定会还会再发生相关问题 : 但是 so what? 只要撑过去不就又是海阔天空 建议翻《看准市场脉动投机术》 找前面某章关於一个经济学教授投资时如何被巴的故事 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 203.67.210.76 ※ 编辑: DarthRaider 来自: 203.67.210.76 (05/19 09:54)