来源: 研究所考题 科目: 国际金融 问题: Mundell命题中 在资本完全移动的小国开放经济体 (即假设: BP水平 浮动汇率 物价不变 对汇率采静态预期) 如果外国利率上升 则此国之净出口(dB)将如何变化? 书本解答: 外国利率上升 本国货币贬值 净出口增加 (高点 伟文 同一题都是一样答案) 我的想法: 净出口不变(dB=0) 如果用数理上证明的话 BP : B(Y,Yf,E) + KA(R-Rf) = 0 由於为浮动汇率 F=0为必然结果 故 dF = dB + dKA(dR-dRf) = 0 根据Rf上升>>BP上移>>货币贬值>>IS右移之结果 使dR=dRf >> dR-dRf=0 由上句可推得 dKA = 0 故间接求得 dB = 0 因此 "净出口不变" 用逻辑上想的话就是 虽然在Marshall-Lener条件中 货币贬值使出口增加 但其只考量到汇率E的变动 并未考虑到因为贬值>>出口增加>>Y增加>>进口增加 如果考虑整体均衡 的确数理上净出口不变的结果可以接受... 况且BP水平下 KA敏感度趋近无限大 dKA势必为0 不然F无法均衡... 同样的问题 如果改变条件 使BP不是水平线 似乎也会有其他疑惑 例如 必须比较dR-dR<0 or >0 来观察资本是净移出或者净移入...才间接求得dB 想问一下 我这样的想法有没有错误 欢迎各位前辈指正 为了解决这个问题 我有到本校tutor中心询问过三个硕博班学长了 但是他们都无法解出来.... 我真的很想知道 不知有没有前辈曾用数理解答过此问题 --

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