【联合报╱国际中心／张佑生译】 (注：标题取自自由时报的 内文取自联合报 事实上都是同一篇) 编者按：本届诺贝尔经济奖得主克鲁曼是纽约时报专栏作家，他得奖後的最新力作十七日 刊登在纽时网站，本报特译全文。专栏标题Let's Get Fiscal意指以财政手段解决经济危 机，与奥莉薇亚纽顿蔷（Olivia Newton-John）一九八一年冠军单曲Physical中唱的Let's Get Physical有谐音之妙，显示大师平易近人的一面。本报今後将持续刊出克鲁曼专栏， 请关心世界经济情势的读者密切期待。 道琼工业指数飙涨中！不对；正在狂跌！不对；是飙涨！不对；是… 别操这个心了。得了躁郁症的股市行情霸占新闻头题的同时，与实体经济有关的坏消息不 断传来，才是更要紧的事。眼前很清楚，拯救银行只是开端，非金融的经济同样亟需援助 。 救银行只是开端 而若要提供这种援助，我们首须抛开一些成见。夸言反对政府出资并要求政府在财政上负 起责任，是当今政坛风潮。但是增加政府开支恰巧是大夫开的药方，对预算赤字的疑虑应 予搁置。 进入主题前，且先谈谈经济现况。就在这一周，我们知道零售业销售额与工业生产指数两 皆锐减，申请失业救济的人数已达经济深度衰退时期的水平，费城联准会制造业指数下跌 速度已创下近廿年来的纪录。所有迹象都指向一个险恶、残忍、且漫长的经济衰退。 失业率可能超八 有多险恶？失业率已超过百分之六（广义来说已达到二位数）。现在几乎可确定失业率一 定会破七，而且很有可能超八，成为廿五年来最严重的衰退。 会有多漫长？可能真的很长久。 回想上次衰退，是在一九九○年代末期科技泡沫破灭後登场。当时因应衰退的政策看来是 成功了。虽然很多人担心美国会和日本一样经历「错过的十年」，但这并未发生，联准会 藉由调降利率让经济复苏。 降息稍能振经济 事实上，我们有一段颇长的时间显得和日本很像。联准会的影响力难以施展，尽管一再降 息，联邦基金利率低到只剩下百分之一，失业率仍持续攀升，花了两年多就业市场才改善 。令人信服的复苏最终来临，只是因为葛林斯班设法弄出房市泡沫来取代科技泡沫。 如今换成房市泡沫破灭，金融活动的领域残骸遍布。纵使进行中的抢救金融体系和解冻信 贷令人失望。而就算会有另一个泡沫继之而起，现在也还看不出来。因此联准会将发现这 次要发挥影响力更难。 易言之，对於挽救经济，柏南克能做的不多。他可以，也应该再度降息，但是所有人都知 道此举只能稍微提振经济。 另一方面，联邦政府能够做很多事救经济。政府可以扩大给付失业津贴，既能帮助贫困家 庭，又能将钱交到可能会消费的人们手里。联邦政府可以提供急难资助给州及地方政府， 让它们无须大幅削减开支，造成为民服务品质下降并使工作机会减少。联邦政府可以购买 抵押债券，（但不是依照马侃建议的以面值为准），重新制定付款日期，让一家人可以继 续住在自己的屋子里。 推动建设计画吧 目前也是从事某些重大基础建设的良机，反正国家本就非常需要这方面的开销。反对以公 共建设当作刺激经济手段的理由通常是：旷日废时，等到准备修桥、更新铁轨时，衰退已 经过去，不再需要刺激了。此一主张现在并无说服力，因为这一波衰退在短期内结束的可 能性几乎是零。所以，推动建设计画吧！ 下任美国政府是否会为所当为，解决经济衰退？如果马侃爆冷门胜选，他不会这麽做。我 们目前需要的是政府扩大开支，但是马侃在一场辩论会中被问到如何处理经济危机时，他 回答：「嗯，控制开支是首要之务。」 如果欧巴马当选总统，他对政府开支不会像马侃般本能性地反对。但届时白宫和国会人士 会异口同声告诉他，即使做正确的事，政府翌年面临重大赤字，一样令人无法接受，他必 须为此负责。 欧巴马不该理会这些异口同声。现在，负责任的做法是给予经济需要的协助，现在不是烦 恼赤字的时机。 --

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