■ 吴国卿 如果迪士尼公司把自己的公司治理与管理故事拍成卡通，执行长艾斯纳（Michael Eisner ）会是史瑞克（Shrek）型的角色，或像「狮子王」里与胡狼结盟蹂躏乐园的叔叔「刀疤」 ？迪士尼的故事会不会有美满的结局———董事会能否独立，或仍只是个对公司方向 毫无影响力的橡皮图章？ 经过多年备受诟病的董事会成员利益冲突、代理战争和公司操纵，这些问题仍未获答案， 即使艾斯纳已表明2006年将卸下执行长职务。这位甚具争议性的执行长接受财星杂志 （Fortune）访问时甚至说：「合理的假设是我不会继续在董事会担任董事长。」 不过洛杉矶时报另一篇报导说，艾斯纳正处心积虑，想让迪士尼主管艾格（Robert Iger） 成为接班人。此外，消息来源透露，艾斯纳希望留在董事会，可能的话，再度坐上目前由 前缅因州参议员米契尔（George Mitchell）担任的董事长席。 不管剧情如何发展，公司治理专家都同意，这是迪士尼的关键时刻。 最重要的是，华顿商学院企业接班专家拜莱说，艾斯纳任期问题若继续悬宕，很可能妨碍 董事会评估或研拟策略的努力。此外，董事会将难以塑造新的形象，以疗癒分裂的迪士尼 。 总部设在加州柏班克的迪士尼主要部门约有12万名员工，包括美国广播公司（ABC）电视网 、迪士尼主题公园等部门。该公司2003年营收271亿美元，净利13亿美元。近几年财务表现 不佳，主要因为若干电影票房令人失望，主题公园游客数低於预期。批评者说，部分问题 是董事会太软弱，在艾斯纳当家20年来对公司营运计画毫无置喙余地。 另一项考虑是，外部的执行长候选人必须有把握，到时候艾斯纳必须离开董事会， 让新执行长可以放手管理公司。不过，媒体业和投资人都抱持怀疑态度。 德拉威尔大学韦恩伯格企业治理中心主任艾尔森说：「如果艾斯纳两年後还出任董事长， 一切都将回到原点。」他说：「那只是改变头衔，但领导权没有实质改变。」艾尔森认为 ，艾斯纳在董事会的地位有必要加以「厘清」。 部分高知名度的外部候选人如eBay执行长惠特曼，已表明对迪士尼的职位不感兴趣。 新闻公司（News Corp.）执行长彻尔尼和雅虎执行长席梅尔，则未作如此明白的表态。 截至目前，艾斯纳去留引发的争议已耗损迪士尼和美国企业界许多精力。今年3月，43％的 迪士尼股东在费城股东大会上不支持艾斯纳续任董事长，迫使艾斯纳辞去董事长头衔， 但保留执行长职位。批评者誓言将继续施压，非让艾斯纳下台不可。 部分企业的董事会曾成功摆脱强人型最高主管，雇用代表新气象的外部或内部主管， 把公司导引向新方向。例如，时代华纳延揽外部人士帕金斯担任执行长，部分是看上他的 交际长才。帕森斯的风格与前执行长李文成鲜明对比。 迪士尼接班问题未来的发展仍有待观察，但最终关键仍在董事会的决定。拜莱说，迪士尼 董事会「必须弄清楚新执行长需要具备的能力，重要的不在找人，而在找寻方向，或者 先建立一个策略蓝图，然後再找能把公司带向目的地的人」。 拜莱也说，董事会应该思考，「我们希望公司十年或15年後变成什麽样子，艾斯纳不应该 是这些讨论的一部分」。 （取材自华顿商学院网站） 【2004/10/20 经济日报】 --

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