https://i.meee.com.tw/2Dgxiep.jpg 40天 20.89%固定利率 131天 18.44%固定利率 没有锁定期，代币放在自己钱包里，可随时交易，甚至还能抵押借贷、开杠杆 这麽好康简直像诈骗，但这是真实存在的利率交易所－Pendle 基本机制 https://i.meee.com.tw/nofAuqo.png 有息资产拆分成利润代币YT、本金代币PT 范例： 假设100 DAI存在Compound得到cDAI，三个月利率4%，三个月後能赚到1 DAI和COMP空投， 在Pendle上，cDAI被拆分成YT和PT， PT在三个月後到期时可以兑换回100 DAI，YT在三个月内可以领取到1 DAI和COMP空投。 本金代币PT收益 用100 DAI价格买100 PT放三个月後还是100 DAI，看起来本金代币没收益， 但如果用90 DAI的价格买到这100 PT，三个月就能赚10 DAI，高达11% APY！ 运作方式就如同美债短债，折价出售零息票券，拿到到期的差价就是利润， 而且没有锁定期，随时能在市场上交易，甚至可能卖超过预定APY的价格。 利润代币YT收益 用1 DAI价格买100 YT，利率4%的情况下放三个月後共领到1 DAI， 但YT的机制是根据真实的100 DAI的收益分配， 如果这期间原始项目方的利率上升，就能领到超过1 DAI， 同样的，如果利率下降，领到的会不足1 DAI，导致亏损， 由於直接购买YT实质上是杠杆投资，所以收益跟亏损都会放大。 另外YT还能领取原始项目方的代币分配/空投，例如Compound的COMP、Ethena的ENA。 流动池LP收益 投资流动池除了常见的手续费收益+$Pendle空投外， 由於流动池内的资产是有息代币，所以即使完全没人交易也有该代币的收益！ 并且LP收益可以根据$Pendle的锁仓量最多+150%， 如果手上没有这麽多的$Pendle，可以参考下方周边生态的共通锁仓。 治理代币$Pendle收益 这个是需要锁仓的，锁越久收益越高， 除了有经营收益分红外，有些项目方会分配空投， 还有治理投票收益和LP池投票收益， 投票越高的LP池可以分配越多$Pendle空投。 懒人包 https://pbs.twimg.com/media/Gb1NKHjbAAA9DYk.jpg 赚固定收益、预期收益小於当前YT售价→PT 预期收益大於当前YT售价→YT 当造市商，我全都要→LP 当股东、增加LP收益→质押$Pendle 未来收益怎麽算？没人能预知，所以才有炒价的空间 比如USD0的YT原本很廉价，但昨天该项目方Usaul突然要上币安，就直接飙涨5倍 但Pendle远远不只有PT、YT、LP、$Pendle，更有一堆周边生态 周边生态，PT抵押借贷/收利息： Morpho Euler Finance Maple Finance (KYC) Zerolend 主要做L2链 周边生态，PT杠杆： Contango Notional Finance 委托式杠杆，资产不在手上但是操作简单 Origami 再分配代币，不是直接给原生PT *提醒：PT是会跌价的，利率上涨PT会下跌，此时可能爆仓，不是完全无风险 周边生态，PT选择权： Thetanuts Finance Dolomite (还包含抵押品) 周边生态，再质押： Relend Network发行的Relend USDC使用PT-sUSDe当作资产 周边生态，LP共用$Pendle锁仓加成： Penpie Equilibria Stake DAO HQ 周边生态，$Pendle借贷： Timeswap 无清算借贷 (抵押价值较高，但固定期限内不会爆仓) == Pendle是个无论长短期、高低风险投资都有得玩的市场， 甚至衍生出一系列的周边生态， 虽然诞生仅仅四年， 但交易量长居以太链前十，安全性也是Certik前段班的AA级评价。 自从Ethena USDe这个高利率、价格稳定的产品诞生後， Pendle几乎变成USDe市场了，无论是锁仓量还是投票都是USDe独大，两者相辅相成， https://x.com/pendle_fi/status/1855956524465881291 前几天宣布跟Ethena合作推出纯利率市场Boros， 未来可以直接交易合约资费等非代币资产。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.230.185.206 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/DigiCurrency/M.1731676648.A.967.html 到期前可能会出现暂时性的帐面价值亏损， 1原始代币=1PT+1YT，利率上涨时YT会增值，PT贬值， 在上涨前购买PT的人就会有帐面亏损，此时卖出PT会变成实质亏损， 相反的，利率下跌时YT会贬值，PT价值就会上涨， 拿到期=YT归零，PT就会恢复成100%的本金价值，换句话说PT赚的是YT买家赔的钱。 Defi的风险包含但不限於： 客户使用的硬体有木马、钱包插件被窜改， 网域被劫持使得用户连线到盗版网站、用户自己查到错误的网站， 智能合约私钥流出、项目方自己卷款跑路、政府单位制裁。 前者可以依靠较严格的钱包软体&硬体钱包避免， 後者只能说Pendle没出过事、有第三方代码审计，但我不能跟你保证以後不会出事。 ※ 编辑: h0103661 (42.79.104.141 台湾), 11/16/2024 01:09:13