作者ntnusleep (虫虫虫)
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标题[闲聊] 从传统金融经验看交易所风险
时间Sun Nov 20 16:08:14 2022
从传统金融经验看交易所风险
传统金融长期运作下来，累积了很多经验值得参考
因此可从传统金融经验看交易所风险，先略述以下两点
一没有产金分离(风险up)
二有异常交易:收加密资产却借出法币(风险up)
一、产金分离:产业与金融分离，可以简化看成
1交易所老板未经营其他公司
2交易所未投资其他公司
经验上这可以降低交易所被掏空的风险
产业与金融要怎麽分离？
https://view.ctee.com.tw/monetary/25127.html
让你搞懂「产金分离」还是「金金分离」
https://www.gvm.com.tw/article/44326
金金分离与产金分离是金管会必须坚守的底线
https://www.appledaily.com.tw/forum/20180508/ORVCGA3RECWEEJYB4KASW4ORMM/
二、异常交易:收加密资产却借出法币
(一)传统金融，收入台币存款，借出台币，赚取利差。
(二)对比，交易所收进加密资产，借出加密资产才是常规交易
1常规交易:
借出加密资产出去，并收取法币作为担保品，且应超额担保，
在加密资产价格上涨导致担保率下降时应要求补担保品
或是强制客户平仓(卖出法币担保换回加密资产抵债)
加密资产价格下跌时，若客户不还回加密资产，就用法币担保品抵债
理论上有作好风险控管是能获利的
注:担保率=担保品价值(法币)/借出资产价值(加密资产)
2非常规交易(异常交易)
借出法币出去，收取加密资产作为担保品，理由如下
(1)传统金融会拒绝以价值波动性大的资产作担保
加密资产价值波动性大，并不是适合的担保品
连一般的版友都可预见以加密资产当担保品，
很容易产生担保品价值下降，而不足额担保
(2)交易所收进加密资产，合理放款标的为加密资产
若要借出法币，要从加密资产转换而来，
会另外受到加密资产价值波动产生价差风险
可能赚利差赔价差，非常规经营模式
除非显然可从中获利，这种异常交易是警讯
(3)cz建议交易所六原则之一"永远不使用原生代币作为抵押品"
https://reurl.cc/33xrK9
符合上述两种风险，未必一定会风险实现(爆掉)
投资很重要的功课在於「风险」与「获利」之评估
衡量「风险」是很重要的一步
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 101.137.98.59 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/DigiCurrency/M.1668931696.A.8CC.html
※ 编辑: ntnusleep (101.137.98.59 台湾), 11/20/2022 16:09:29
※ 编辑: ntnusleep (101.137.98.59 台湾), 11/20/2022 16:25:28
1F：推 cloudccw: 放贷要提存、备抵呆帐率要够高、逾放比要够低。存放比 11/20 16:46
2F：→ cloudccw: 控管，单一国家、单一产业、单一法人、单一个人放款比 11/20 16:46
3F：→ cloudccw: 例控管，甚至要并关系人做管控。 11/20 16:46
4F：推 superjames: 推这篇，传统金融缴过的很多学费很需要借镜 11/20 16:54
5F：推 sazabijiang: 推推，内容很正确 11/20 16:55
6F：推 yesu219: 可是就算是比特币, 波动性也都太大 11/20 17:37
7F：推 nutta: 优文 推 11/20 17:39
8F：推 cloudccw: 维持率不够就要补了 不然就放 11/20 17:46
9F：推 MIKEmike07: 推啊 解释很清楚 11/20 17:56
10F：推 calase: 这就是为啥银行贷款常常不看股票类资产的原因 11/20 18:03
11F：推 b777300: 现阶段的虚拟货币就是赌博性质居多，要等十年後才能真有 11/20 18:18
12F：→ b777300: 实际应用 11/20 18:18
13F：→ desanz: 总之慢慢来吧 或许还会有很多黑天鹅 但也是能让这新兴市 11/20 18:20
14F：→ desanz: 场越来越进步 11/20 18:20
15F：→ wed1979: 诈骗真的是最好的获利方式，币被提来提去，美其名投资， 11/20 18:57
16F：→ wed1979: 财富重分配才是加密货币的中心价值 11/20 18:57
17F：推 jimhall: 没法币代币，就没人真的入场玩了，有赌场只能换代币赚代 11/20 21:11
18F：→ jimhall: 币吗 11/20 21:11
19F：推 edward0811: 年利率8%骗一堆人，早期骗人还要20% 11/20 21:19
20F：→ DarkerDuck: 加密货币本来就不需要劣化版的金融游戏 11/20 22:44
21F：→ ntnusleep: 币圈真的不需要劣质的金融游戏 11/20 23:27
22F：→ ntnusleep: 但是交易所的经营方式会因为FTX事件有所改进? 11/20 23:32
23F：→ ntnusleep: 目前看起来持保留意见 11/20 23:32
24F：→ ntnusleep: 也许交易所用户群体了解交易所什麽操作是增加风险行为 11/20 23:34
25F：→ ntnusleep: 进而用脚投票，远离高风险的交易所，可能是改变的动力 11/20 23:35
26F：→ sazabijiang: 比起交易所，美国更想监管发行稳定币的机构吧 11/21 00:39
27F：→ sazabijiang: 交易所倒闭，就像赌场倒闭一样，黑吃黑而以 11/21 00:39
28F：→ sazabijiang: 稳定币才是所谓的印空气换美钞，这种本来是政府 11/21 00:40
29F：→ sazabijiang: 的特权，被民间机构拿去使用，问题很大。 11/21 00:40
30F：→ ntnusleep: 数位美元发行後，何必用美元稳定币? 11/21 00:43
31F：→ ntnusleep: 而且美元稳定币，确实是另一个问题 11/21 00:43
32F：→ sazabijiang: 数位美元会被政府控制阿，这是加密币一开始就要 11/21 00:45
33F：→ sazabijiang: 打破的限制，数位法币就是中国政府在搞的那一套 11/21 00:45
34F：→ ntnusleep: 美元稳定币类似一种"基金"或是"ETF" 11/21 00:52
35F：→ ntnusleep: 发行一种"凭证"告诉人每单位值一美元 11/21 00:52
36F：→ ntnusleep: 印凭证换钞票行为无误 11/21 00:53
37F：推 sazabijiang: 不是基金或ETF，他不是拿着投资人的钱再去投资 11/21 00:53
38F：→ ntnusleep: 收来的美元较低风险的是买美公债赚利息 11/21 00:53
39F：→ sazabijiang: 稳定币就是赌场代币 11/21 00:53
40F：→ ntnusleep: 高风险的会投去哪里天知道? 11/21 00:53
41F：→ ntnusleep: 你的风险，他的投资 11/21 00:54
42F：→ ntnusleep: 若是投高风险的，到时发行方被倒债， 11/21 00:54
43F：→ ntnusleep: 风险可能会转嫁给买稳定币的 11/21 00:54
44F：→ sazabijiang: 修正，其实他是拿着投资人的钱去投资没错 11/21 00:55
45F：→ sazabijiang: 有良心一点的买政府公债、商业本票之类 11/21 00:55
46F：推 akane1234: 楼上，买政府公债怎付8啪利息？ 11/21 01:53
47F：推 OnlyRD: 交易所根本就不该放款，ok？ 11/21 03:23
48F：→ sazabijiang: 稳定币发行商要付给谁利息？不要跟投资机构或交易所 11/21 07:39
49F：→ sazabijiang: 搞混了，他们是不同的机构。 11/21 07:39
50F：推 billsue: 感谢分享，传统金融诈骗虽然老梗，但好用是禁得起时间考 11/21 07:46
51F：→ billsue: 验。 11/21 07:46
52F：推 jorden: 推 传统金融玩了很久了 会发生的鬼故事都发生了 11/21 08:59
53F：→ jorden: 区块练毕竟只有10多年历史 鬼故事还会一直出现 11/21 08:59
54F：推 kkttaipeityy: 区块链的乐趣在於能在短时间内让你体验传统金融百 11/21 10:03
55F：→ kkttaipeityy: 年来经历过的各种破事 11/21 10:03
56F：推 gm3252: 传统金融界骗局也不少啦，最近只是用新方法包装庞式，成功 11/21 11:11
57F：→ gm3252: 骗到一群人而已 11/21 11:11
58F：推 evilcherry: 用BTC当担保可以，前提是你家的财报都是以BTC计算 11/21 11:25
59F：→ evilcherry: 交易所一天到晚都在放款啊...杠杆不就放款？ 11/21 11:26