作者sty0322 (Ang0x.eth)
看板DigiCurrency
标题[Coin] BTC & ETH Correlations Risk
时间Sat Jul 16 06:19:36 2022
1. Correlations of Different Financial Products over the Last 6 Month：
https://i.imgur.com/Ocx43CZ.jpg
比特币、十年美债、以太币、
黄金、纳斯达克指数和原油，
这几项商品中，
在过去六个月内，
除了比特币与以太币相互高度正相关以外 (~100%)，
剩下的只有纳斯达克指数与比特币和以太币这两个商品，
有高於 50% 的相关性。
很明显的，
美股在近六个月内，
与加密市场的连动性确实很高，
但可以依据这点就断定以後的走势都被挂钩了吗？
我们可以看看第二张图再稍微思考一下。
2. Correlations between Bitcoin and NASDAQ：
https://i.imgur.com/mwCVupK.jpg
我稍微把相关图区域，
依照不同的事件周期，
稍微划分了一下。
一般而言，
以这六年的相关图来说，
牛市由於加密市场的高回报率，
会吸引大量的投资户进驻，
这当然也不止於散户而已，
机构与传统金融机构、
对冲基金甚至於国家，
都会一窝疯的带入金流。
那在美股的长年投资回报率都是正的状态，
牛市会有高相关性其实也是很正常的，
更何况许多在美国上市的公司，
像是MARA, MSTR, SQ & ARK，
储备资产也都持有比特币，
所以其实我们也会看到一个有意思的现象，
每当比特币大涨或大跌，
他们的股价也会同步的非常即时且剧烈。
反之，由於四年一周期的减半机制，
所以比特币有个不成文的共识，
减半期後开启为期一至两年的新一轮牛市。
那在熊市当中，
比特币的资金外流至其他金融市场，
其他市场的涨跌基本上，
也很自然的不会有太大的变动相关性。
这现象尤其在加密市场还不够成熟，
市值体量还不够大的时候，更容易曝露。
那还是有例外的时刻不是吗？有的。
我把他归类成大事件，
大事件发生时，
通常是暴跌事件，
像是 2019 年的中美贸易战、
2020 年的 Covid 疫情以及 2022 年的抗通膨加息事件，
都带来了对外部市场不小的冲击。
那在暴跌情况下，
其实身为风险资产的比特币，
不论处於牛还是熊当中，
被当成外部传统金融机构的提款机的可能性也大幅提升；
尤其在 2021 的中国用户清退与加密货币境内封杀之後，
在加密市场中的主力，
绝大部分应该都是来自於美国，
那这也会造成大事件发生时，
连动性飙高的原因之一了。
结论就是，
从数据面上来看的话，
我觉得近期的高连动性只是因为外部金融市场的低迷所造成的；
真要说的话，
我觉得牛市的高连动性更较为正常合理，
一起跌的不叫高连动性，
应该叫做拉人陪葬而已。
以此结论去推估以後的连动性是高的，
我认为这不太是个合逻辑的方法，
原因可能有几个。
第一、过去的相关性并没有在某些特定条件出现时，
有高度的再现性，
就算他的回测次数足够，
也不足以归出一个论点。
第二、回测的周期太短，
只有六年的回测数据，
在传统金融产品的方法与技术，
每一项都几乎是发明了数十年以上，
有足够的时间和次数去验证的方法。
就以此两种原因来看，
我不会把它归纳成，
他们两个有高度相关性，
并可以用於交易之上。
就算这两个市场近期的连动性高，
但我也会只把它们归纳成，
在市场狂热或是恐慌时的资金共进退而已。
#BTC
#NASDAQ
#Ecoinometics
——
睡前读到这个数据，
补了自己的见解和想法，
也欢迎大家一起讨论，
怕大家嫌我吵，
这几天发太多文了XD
--
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1F：→ Miralles: 大部分的币都有杠杆过高的问题，现在有大量暴仓风险。把 07/16 09:35
2F：→ Miralles: 币圈的恐慌归结为类似股市的程度实在太小看这场风险了 07/16 09:37
3F：推 seal0903: 币圈有恐慌吗？感受不到阿？ 07/16 10:18
4F：推 Ramarque666: 来推ang 嘿嘿 07/16 10:53
5F：推 onlydawei: 股市都还没恐慌熔断 说明市场还是有信心在 07/16 10:53
6F：→ sbob: 你错了 07/16 13:36
7F：→ sbob: 很简单的问题 07/16 13:36
8F：→ sbob: 谁在买币，就这麽简单的问题就好 07/16 13:36
9F：→ sbob: 美股跟虚拟币都有买的话，两边就会高度关联 07/16 13:37
10F：→ sbob: 第二个问题，币圈不想要更多人加入了吗？ 07/16 13:37
11F：→ sbob: 更多人加入代表更高的重合度 07/16 13:37
12F：→ sbob: 如果你说以後币圈就是不买股票的人在买的东西 07/16 13:38
13F：→ sbob: 而且十年之间都是如此，都是只买币，股票不买的人 07/16 13:38
14F：→ sbob: 那你再来说关联性会断掉 07/16 13:38
15F：→ sbob: 又想要更多新人进来买币，又想要币跟美股拖离，想太美了 07/16 13:39
16F：→ sbob: 这两个想法基本上就是超级矛盾 07/16 13:39
17F：→ brucetu: 买币又买股的资金 在币市的比例 只会越来越高 07/16 13:40
18F：→ sbob: 最後，以货币阶层来说，比特币已经变成美元的下阶商品了 07/16 13:40
19F：→ sbob: 白话文就是比特币已经被美元体系吸收了 07/16 13:41
20F：→ sbob: 所以印钞的时候才会产生比特币的牛市，收水的时候比特币下跌 07/16 13:41
21F：→ sbob: 以前的比特币牛市还不是，但这次很明显已经是被美元体系吸收 07/16 13:43
22F：→ sbob: 现在比特币涨跌被联准会货币政策控制，还看不出跟美元关系吗 07/16 13:44
23F：推 mistel: 原来是鸡哥 ii 07/16 15:46
24F：推 HIHINO: 推一个!认同! 07/16 22:39
25F：推 sazabijiang: 如果用QE前的价格来衡量比特币合理价值才比较合理 07/16 22:43
26F：推 shawncarter: 同意六楼 07/16 23:42
(DarkerDuck 删除 hkh0117 的推文: 此板非18禁)
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31F：→ marcowu1104: 是想要找更多人买入然後再一起跌入深渊吗？ 07/17 13:29
32F：推 bacon8312: 推鸡哥 07/19 08:10