※ 引述《snowoffish (路一直都在，门关窗会开)》之铭言： : 最近因为CoinBase上市当天被当韭菜割误入币圈 : 才发现币圈没有想像中的可怕反而充满希望（？ : 最近看一个对岸的YT分享套保，跟期现套利一样赚资金费率 : 但它的做法是只用币本位的反向合约锁住币&USD间的汇率来赚资金费率 : 目前理解的风险大致上就是 : 1.合约的币爆掉 : 2.交易所倒闭 : 3.出场时要选上涨趋势避免大跌风险 : 想问看看板上有没有大大是在研究这部分 : 可以推荐适合的交易所稳稳赚 : 救救小韭菜，感恩大德m(_ _)m 看了一下内文的一些互动，还是忍不住来鸡婆一下。 先说结论，我认为期现套利不应该称作套利，充其量只是低风险对冲组合而已。 首先，基本的期现套利精神在於锁定价差，并且持有反相关的仓位直到结算。 先说期货，一般来说期货会有 1) 结算日期 2) 标的 这两个成分，其余的就类似 证券交易在交易市场上供交易人自由交易。概念就是在结算日期到的时候，会根据 当下的标的价位，及当时买入/卖出的价位差去做差价结算。举例来说：假设现在买 了一个 BTC 在 6/25 结算的期货 1 颗，成交价是 56000。到 6/25 的那天若当下 BTC 价位是 57000 则结算後可以获利 1000，反之则是亏损，卖方则是反过来计算。而最简单 的期现套利就是在同个时间，买入现货并卖出等量的期货，并且持仓直到结算时再卖出现 货获利了结。举例来说：我在现在购入 BTC/USD 54000 以及卖出 BTC-0625 56000 并且放 到 6/25 当天，我就能够获利 2000 / 54000 = 3.7% 的本金。在这类有期限的期货，他的 期现价差会随着结算日越来越近而收敛至 0，因此达到获利的效果。 简单讲完基本期现套利，现在来谈永续期货。永续期货大同小异，基本上就是没有结算日 期的差别，改为定期结算价差（币安是 8 小时而 FTX 是 1 小时）。计算原则根据 FTX 的网页有描述：以永续期货这段期间的平均成交价，减去现货的平均成交价，除以现货（ 或期货我不太确定）的平均成交价称为资金费率。因此就有人想到用同一种操作手法去做 （我认为的）对冲投资。获利假设主要是基於资金费率长期为正，也就是所谓的胜多败少 这套操作才可行。因此手动操作者需要定期去观察资金费率，并且适度加减码来保障获利 ，其操作手法还是会有风险因此我不喜欢称之套利。 最後来献丑一些操作眉角。首先这对冲操作涉及期货，需要考虑保证金的问题，当币价往 上飙涨的时候，很有可能保证金不足而打到强平价而造成亏损（但基本上不会损失惨重， 毕竟期货亏损代表现货获利）。所以以派网的概念就是设定一个杠杆参数： 1x 会将资金 分成 1:1 的现货以及期货保证金去对冲， 2x 则 2:1 ，依此类推。差异在於杠杆够高获 利也会较高，但同时强平价会下降，断头风险更高。有些交易所接受部分现货可以部分视 为保证金（比方说现货的 0.8 倍可以视为保证金），则可以做的部位跟杠杆也可以更大。 再来就是对於永续期现套利，基本上在建仓以後币价下跌是相对有利的。不过这是基於平 仓风险做的叙述，有时候币价的波动也是最直接影响资金费率的关键。 至於资金费率是正是负的意义是什麽，以及到底钱是从哪赚来的，我是有一些心得，但实 在有点懒得组织然後撰写出来。 写了这麽多，我还是奉劝一下要操作以前最好搞懂原理跟风险，不然就直接使用派网无脑 套。 simpleledger:qqvvtm4yvczvkc844y7nv0fumprecrhdwy9plww8mm --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 49.216.233.123 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/DigiCurrency/M.1619704742.A.790.html 你没有对冲部位就没办法跟涨跌脱钩啊.... ※ 编辑: tony123930 (49.216.233.123 台湾), 04/29/2021 22:48:06 ※ 编辑: tony123930 (101.12.89.62 台湾), 05/07/2021 20:24:37