大概了解疑问的点在哪里，造成这个问题的原因，跟比较对象的定义有关 以uniswap的规则(也就是入池的两种资产要等价)来说， 所谓的在上涨段和下跌段，跟Holder相比都会有无常损失， 是指 在500镁时持有等价的ETH&USDT，当涨到600镁时，入池的资产会比Hold少。 而 在600镁时持有等价的ETH&USDT，当跌到500镁时，入池的资产会比Hold少。 | 这一段是和1.0000ETH+500USDT比 | LP资产 1.0000ETH+500USDT -> 0.9129ETH+548USDT -> 1.0000ETH+500USDT | 这一段是和0.9129ETH+548USDT比 | 然而如果一个Holder在500镁时持有等价的ETH/USDT，当ETH涨到600镁时，他持有的两 种资产不会是等价的。 如果要讨论600->500这段的无常损失，我们得先让这个Holder的两种资产等价，也就是 在600镁的时点卖掉部份ETH，由於卖在600镁，总资产会比一路Hold到底的Holder多。 所谓分段来看两段都有无常损失，则比较对象应该就是像上面那位在600镁卖了一些的 Holder(?)。 ※ 引述《mithuang (阿明)》之铭言： : 有玩DEFI的应该都知道 : 提供Uniswap之类的非稳定币交换平台流动性 : 会产生所谓impermanent loss无常损失 : 所谓无常(白话一点是指暂时)就是说 : 当价格发生变化时,整体资产会比纯HOLD还少 : 但当价格又回到原来投入的价格时 : 减少的资产会再回来 : 但这件事让我很难理解 : 数学太复杂 所以就只单纯以现象讨论 : 所以我想了一个情境 : 假设我投入ETH/USDT池时是500块 : 当ETH价格到了600块时会有无常损失 : 假设AMM的论点正确的话 : 在ETH回到500点时无常损失就不见了 : 那如果我在600元时,出池再入池的话 : 到底会发生什麽事呢? : 在价格从500->600->500时 : 如果我都不动,进入点是500,那理论是说600回500时资产会再渐渐增加 : 那如果在500->600(同资金出池再入池)->500 : 那在这种情况下,进入点是600,理论是说600->500时资产会渐渐减少 : 那这里不是很矛盾吗? : 怎麽两个现象 会因为我在某个时间点同资金出池再入池而不同? : 为什麽同一个理论会有不同的结果呢? : 除非在ETH价格600时,纯粹出池再入池 : 这个动作难道会让本身在池中的权重或参数什麽的有所改变吗? : 否则这个论点就很矛盾 : 我就卡住怎麽想也想不通 : 不知道是否有人可以指点一下,谢谢~ --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.228.77.252 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/DigiCurrency/M.1607778149.A.D16.html ※ 编辑: Ayukawayen (114.44.80.217 台湾), 12/13/2020 12:23:01