Hi 大家好，希望能跟大家分享我对套利的了解，并且来跟大家交流一下 根据套利我写了十五个主题，从放贷, Staking到几差和资金费率， 目前将内容放在 Medium 上面 https://t.ly/8wlB 希望能帮助大家对套利更加了解，不要被火币套利的社群误导 QQ 另外也希望大家对文章有什麽想法跟以跟我交流，要是有赚钱要给我分红也不错 A__A 下面是我第一张简介的内容，大家也可以直接到 Medium 上面看 谢谢 ---- 最近大家在加密货币的收益如何？2019年年中时，台湾区块链圈的 KOL Benson 以标题耸动的文章『用 300 万本金创造每月 6 万的被动收入 — — Bitfinex 出借美元全攻略教学 』吸引了许多每次买进时就足以影响盘面大跌的韭菜们和还没被宰割过的小羊，在市场中找到一片新天地。然而，除了放贷外还有一些交易者都知道但很少跟你讲清楚说明白的低风险高报酬策略，这些策略我们称之为套利，透过套利你将离享受 25% 年化报酬率更进一步。 接下来会用大约 17 篇文章的时间，来和曾有在加密货币交易所交易过的小韭菜们一起解答以下三个疑惑： 1. 有什麽样的套利策略? 2. 如何执行套利策略并控制风险 3. 实际透过不同的套利来提高收益 什麽是套利 (arbitrage)？ StockFeel 股感 定义套利为『同一种商品在不同市场拥有不同价格，投资人利用低买高卖的价差来获利』也有人说套利就是一种比较不常见但百分之百获利的交易方式。但我个人认为这样定义都只说明了部分的套利行为，套利应该是『在不对市场未来做任何预测的情况下，寻找获利的机会』 如果你可以对未来市场做精准的预测，那麽直接做买卖价差所得到的获利一定远高於套利能得到的获利。但是要在不对未来做预测的前提下我们要怎麽获利呢？ 放贷就有这样的特性；在放贷的过程中，虽然知道近期的涨跌趋势可能有助於我们获得更佳的获利，但是不管市场未来将如何发展，在当下我们都可以预期在短时间内能获得一定的利润。 如果你今天发现 BTC 在某个 A 市场价格远低於 B 市场如今年 11 月阿根廷比特币溢价事件，你也可以预期在经过这样的操作一定能获得一定得利润，当你发现这些现象的时候就是发现了一个套利机会！ 套利机会的出现，来自於资讯不对称，也就是你知道比别人多了一些资讯；像是市场与商品间的价差，或特定金融商品的特殊属性，如永续合约中的资金费率计算方式。即便到今日，加密货币仍在一个非常早期的市场，资讯不对称使得这市场时常充斥着许多套利机会，在2019年前套利的利润空间更大，但因爲大部分的韭菜们认为直接赚取价差的利润更大，此常常忽略了这一块，虽然现在了解的人越来越多，但一块仍有好多肉可以吃，如果你也厌倦失去生活品质的交易员生活，那就来跟我一起探索套利的世界吧！ --- 套利的四个类别 我将一些比较容易理解的套利方式依照交易方式分类成四个主题，分别是套期保值、溢价套利、价差套利和价差策略，只要在了解这些金融商品的特性加上基本算数就可以了解其方法并开始实作，接下来先简介他们分别是用什麽样的交易方式来执行。 第零类 — 融资 将自己的稳定币借给别人来收取利息，这里会介绍除了 Bitfinex 以外还可以做放贷融资的选择并比较其中的差异，另外也会介绍利差套利 (Carry Arbitrage) 利用不同市场的放贷与借款利率差来做套利。 第一类 — 套期保值 我们用 7,000 美金买了一颗比特币，这个动作本质就是用现货在`做多`比特币，做多的目的就是希望在未来比特币价格上涨到 9,000 时，我们能以 9,000 美金的价格出售比特币来赚取 2,000 美金的利润。同样我们可以用期货来`做空`比特币，当未来价钱低於 7,000 来到 5,000 美时，透过平仓期货合约来获利 2,000 美金。当我们在 7,000 这价位同时做多和做空时，会使得今天不管价钱怎样涨跌，你手上的资产价值都会被锁定在 7,000 美金，这样的一个动作就做套期保值。 透过套期保值这个手段衍生出了许多套利的玩法，首先介绍利用加密货币里独有的永续期货中，资金费率机制来收取收益；另外在加密货币中许多的代币有提供 POS 挖矿赚取收益，也有不少的代币经济模型会提供额外奖励给予持币者，这些都可以利用套期保值的方式来保护，使获利不会因为最後的价差而回吐。这一类的套利仍没有涉及任何的交易策略，大部分的人都可以很容易地上手。 第二类 — 溢价空间 期货 (Futures) 或是期权 (Options) 都是在交易一种合约 (Contracts) 而不是现货 (Spot)，因次合约买卖的价格通常会和现货的买卖价格有落差，会产生这样价格的差异来自於交易者对於商品未来的价格期望，举个例子： 假设目前比特币现货的价格是 7,000 美，你预期未来价格会到 20,000 美，那我现在卖你一颗 7,200 美你愿不愿意买，你一定会说有 7,000 的价钱我干嘛要用 7,200 的价钱买 (是在哈罗？ 不太会使用这个词)；但今天我要卖你的不是我手上一颗比特币，而是要卖你这颗比特币的权利，并且允许你使用一百倍杠杆做操作；也就是说你只要给我 72 美元的钱，你就有权力决定当价格到 20,000 美时把她卖掉，并在还给我当初欠我的 7,128 美金之後拥有剩下 12,872 美金的利润，这样听起来是不是就会想要买拉～ 这种由於交易员对未来长期看好使得期货价格高於现货价格的现象就叫做正溢价 (Contango)，这样的价差也就产生了套利的机会了，这分类我会介绍四种合约商品：永续期约、季度合约、选择权和波动合约，并利用彼此间的正逆价差来实现套利策略。这一类套利开始涉及一些交易策略，然而这里的交易策略通常有一定的反应时间，虽然开始需要些自动化程式来帮忙，但是风险相对是比较小的，甚至有些市场在操作套利的人还不多，有很多肉可以吃呢！ 第三类 — 价差套利 某一种商品在 A 市场和 B 市场的价格不一样，如果这当中的价格差达到一定的比利时，就会产生的套利空间。有在交易的人都看过一个现象就是当比特币跌的时候很多小币通常也会跟着跌，为什麽会有这样的现象呢？就在於小币不跟进时，会有套利的空间出现。 这一类的套利主要是在现货交易上进行，虽然原理最好理解，但我认为操作的风险是比较高的，通常能套利的机会也不会很常出现，不过如上面提到的，前阵子刚好有一个新闻 政局动荡、政府限制人民买美元，在阿根廷已「大幅溢价 38%」的比特币(BTC) 其实就是这一类的套利！为什麽这些机会不好套利呢？等待後面再来说明。 第四类 — 交易策略 网格交易是种坚持，永远坚持着低买高卖！ 你认为网格交易是不是一种套利策略呢？如果你还有些一问，那麽网格策略加上套期保值会不会就符合我们一开始的定义，也就是在不对未来市场做预测的情况下做的一种交易策略？在最後这一类我会从将会介绍一些网格和变形的网格策略，并且分享造市商执行的策略略是什麽以及他们为什麽获利？ -- 价差套利和溢价空间套利都是利用在某一个时间点，因为资讯不对称而造成某一个商品在不同市场或商品有不同价格，并以此价差来进行套利，两着的差异在於发生的主要原因不同。交易策略套利则是透过不断的高买低卖来创造利润，利用数学期望值来保证你的获利。 下面是此系列文章的大纲，可以直接点击到你有兴趣的内容： 1.简介 (即本篇) 2.现货、期货、期权与差价合约 (上), 期权与波动合约 (下) 3.融资 (1) 放贷 4.融资 (2) 利差套利 5.套期保值 (1) 资金费率与套息交易 6.套期保值 (2) Staking与交易挖矿 7.溢价空间 (1) 基差套利与期现套利、实战篇 8.溢价空间 (2) 波动合约套利 9.溢价空间 (3) 选择权套利 10.价差套利 (1) 搬砖与三角套利 11.价差套利 (2) 跨品种对冲 12.交易策略 (1) 网格交易 13.交易策略 (2) 马丁格尔与变异网格 14.交易策略 (3) 造市 15.随便聊聊 谢谢大家 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 123.193.203.157 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/DigiCurrency/M.1587820965.A.C83.html ※ 编辑: sheepyPie (123.193.203.157 台湾), 04/25/2020 21:33:07