何清涟：中国经济之病，根在经济增长方式 最近一年多，中国经济政策的重点，在於金融整顿。家有七件事，先从紧处来，金融堤坝 要溃，当然得先堵。但追溯下去，银行坏帐主要由房地产泡沫、地方债务、国企负债等构 成，这就带出另一个问题：金融整顿过後的金融改革，要点不在金融领域，而是对财政体 制与国企动手术。由於地方财政过度依赖房地产、国企成为殭屍企业之後还要银行继续输 血，中国的资产质量才持续恶化。说白了，中国不仅需要对国企进行市场化改革，更需要 扬弃依赖政府投资拉动经济的增长模式。 中国经济增长方式早就病根深植 国内媒体对於经济的全局性判断，通常不敢用过苛之词；官方宣传更是尽量采用“积极” 型话语，因此，究竟经济难题有多大，一般人很难了解。而另一些人则总抱有侥幸心理， 一个典型的例子是，最近国内经济研究圈一直有人在讨论“新周期”的到来，他们藉用经 济周期的技术分析来表达一种期盼：中国经济已经走过谷底，即将进入新一轮反弹。这样 的期盼体现出企业界和地方政府都在盼望：快点度过艰难时期，重回轻松增长的往昔时光 。 但是，这样的周期不会再来，因为前一个经济周期中，拉动经济增长的“三驾马车”已经 不复存在。从2009年开始，中国经济基本依靠增发货币来拉动增长。中国经济体制改革研 究会前副会长石小敏今年6月19日接受经济观察研究院的采访时，点出了陷入经济困境之 由。他坦言相陈：“每年发的货币，除了堆到房子里，剩下都在债务链条里，……把自己 当全部信心都压在了房地产里，天天往里堆，还能搞得好啊，……现在玩的已经快玩不下 去了，……这两年如果按美元计，GDP接近零增长了”。 同样的话，早在2010年，全国人大财经委副主任吴晓灵就说过：“过去30年，我们是以超 量的货币供给推动了经济的快速发展。” 2009年以来，中国央行的货币供应量先後超过 日本、美国、欧元区，成为全球最大的“印钞机”。2012年，全球新增货币供应量超26万 亿元人民币，中国占近一半。21世纪网评估发现，均衡人均收入差异後，中国的经济货币 化程度高居全球前列。 2013年5月13日，里昂证券公布一份研究报告，称中国债务总规模107万亿。数据显示，超 过一半的债务增长发生在2009年以後4年间，规模相当於GDP的110%，其中大部分来自於影 子银行和债券，面临极大债务风险。这一报告说明，中国GDP的高速增长，其实依靠大量 举债支撑。借方是谁？当然是银行。举债者是何方神圣？地方政府与国企。地方政府依靠 土地财政支撑，凡徵地、“七通一平”（通水、通电、通路、通邮、通讯、通暖气、通天 燃气或煤气、平整土地）所需要的钱均来自银行；地方政府要维持稳定，不能让工人失业 ，因此必须让银行输血，维持企业运转，哪怕这些企业成了殭屍企业，生产出来的产品没 有市场需求，堆在仓库里，也得继续运转，让国企工人能够继续领工资。 如果不对财政体制及国企动手术，银行坏帐清理了还会再来，朱、温二位总理任上，都曾 大规模清理过。 逝者如风，中国曾有的机遇不会再来 中国改革开放以来30多年，因为遇到了千载难逢的良机，经济成长之路走得确实轻松：在 1989年以前，遇到了国际资本从发达地区向东南亚地区转移，中国以比“四小龙”更低廉 的劳动力与土地成本，让“四小龙”中的三小龙出局而赢得机会；1990年代，则遇到了美 国充当领军的全球化。中国政府采用两种手段就大获成功：吸引外资，让中国成为“世界 工厂”，既解决了就业，又扩大了出口，还用市场换到了技术（虽然采用不太光彩的侵犯 知识产权这种方式）；与此同时，开发房地产，让其成为经济发展的龙头产业，成了支持 地方财政的半壁江山。这两条路都利用不可再造的机会，在“捷径”上“放马狂奔”。政 府的短视就是忽视了“捷径”虽巧前程短，一旦两条路都走不通时，地方政府便束手无策 了。 历史曾给中国前所未有的机会：在上世纪90年代初全球化开始後数年，中国加入了世界贸 易组织（WTO），在投资（2001-2010年外资为主）、出口、内需三驾马车拉动之下，创造 出十多年的出口景气，出口以每年25%以上的高速增长。正是这十多年的出口景气把中国 推到了世界经济第二大国的地位。但是，中国的劳动力占全球就业人口的26% ，即便全世 界所有发达国家把市场全都让给中国，这样的出口景气也不可能无限期延续下去。更何况 ，中国劳动力的工资、社会福利开支、政府的税收，以及土地、能源价格等不断上涨，使 得出口加工型企业的成本越来越高，外企的利润逐渐被侵蚀，最後大批关厂或迁走。就这 样，出口景气来得容易，消失得也快，而且再无重造的可能。 在出口景气消失之前，美国2008年爆发的金融危机让中国政府十分担忧，为了保住经济增 长，中国政府用4万亿资金在全国范围内大兴土木工程，悄然之间，“投资”这辆马车换 了马，政府投资取代了外商投资。以此为先导，各地方政府把经济发展的希望全都寄托在 房地产开发上，掀起了一波前所未有的房地产热，在不到十年的时间内，土木工程景气接 替出口景气，维持了中国的经济繁荣，同时提供了需要30年才能消化完的住宅需求，形成 了巨大的房地产泡沫。如今，正如房地产界大亨潘石屹向《证券日报》所言，房地产行业 规模发展的天花板已经来临。中国官方宣称，中国经济既要警惕“黑天鹅”，更要提防“ 灰犀牛”，而房地产泡沫在三头“灰犀牛”中名列第一。 没有新的经济增长点，不会有新周期 我很希望中国经济迎来新周期，让中国人继续过上好日子。但以下几个条件注定中国不会 迎来经济新周期： 一、发达国家向中国进行产业转移的时代难以为继。这倒不是美国川普总统那要“让制造 业回归美国”的口号所致，而是中国的土地、劳动力成本优势不再，税收优惠不存，外加 外资在中国要付出的制度成本，中国对外资的吸引力有限。中国的优势本是廉价产品的出 口，如今，中国在这方面拼不过东南亚国家如越南、孟加拉、斯里兰卡等国。 二、江朱、胡温两任政府的短视和政策诱导，把企业引向了“赚快钱”的道路。出口景气 时期，企业只一味模仿、剽窃外企的技术、设计，千方百计压低成本，去扩大国际市场， 放弃了产业升级和自主技术开发，因此，中国虽号称“世界工厂”，却全无英国在世界工厂时期的科技实力。在土木工程景气阶段，许多 企业都把眼睛盯在炒房地产上。这样的经济发展模式，虽然短期内利润丰厚，但企业发展 缺乏後劲。一旦出口萎缩、土木工程泡沫过大之後，企业突然发现，“快钱”赚不到了， 而“快钱”时代的收益又都投在房地产上；产能过剩之时，企业却再无产业升级和技术开 发的实力。仅举几个小例：机械行业虽然产能过剩，但技术均复制於发达国家前些年投资 中国时留下的遗产，在一些关键部件上仍然缺乏独立研发创新能力，比如，轿车的自动档 变速箱至今仍依赖进口，圆珠笔芯上使用的钢珠直到最近才组织全国攻关；高新科技行业 本来就是中国的弱项，可有点的突破，却难在面上铺开、领先。“中国制造”虽然多，但 却无一有品牌优势，成了劣质产品的代名词。 期盼新经济周期出现，得有新的经济增长点。中国现在既缺乏当年那从天而降的机会， 又缺乏争夺市场的技术实力。居此劣势，还期盼中国进入经济发展新周期，非常不现实， 更何况，中国还有庞大的失业人口、潜在的金融危机、正陷入萧条的制造业。基於上述状 况，与其不切实际地期盼经济发展新周期，不如对中国经济实行“刮骨疗毒”，积蓄实力 ，为创造新的经济增长动力而努力。 --------------------------------------------- https://www.voachinese.com/a/china-enco-20170827/4002899.html 他这篇就说的很中肯了~XD 只是中南海大概看不下去就是 XDD --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.46.203.117 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/CrossStrait/M.1503916367.A.B44.html