小小地谈两件事… 美国的财政赤字是因为美国人太贪心，只想要服务不想要加税 造成的吗？ 其实不是。在柯林顿时代，美国的财政是有盈余的，甚至一度 有预测政府债务可能在2006年降到零的情况。然而，小树丛上 台後大减税，加上又连年打了那麽久的仗，才会欠下那麽一屁 股债。现在欧巴马政府正在一点一点的扭转这个情况，所以才 会有最近两者党在国会审预算时的对峙。 那麽，美国的财政最後到底会怎麽样？最合理的指标应该是长 期公债的殖利率。如果倒债风险上昇，投资人会要求利率上升 （也就是债券价格下跌）来平衡风险；如果预期通膨上升，投 资人也会要求利率上升来维持实质利率。而一直到目前为止， 长期公债殖利率反映的是什麽样的情况呢？可以看这篇： http://krugman.blogs.nytimes.com/2011/04/29/visualizing-priorities/ 简单地说就是投资人其实不怎麽担心。 至於中国的未来生产力成长会由其科技进步来带动这一点，其 实可以这样看：首先，生产力成长所能带来的GDP成长很有限。 一般情况，每年大约就0~3%，平均是1%多。要单靠生产力成长 来推动经济成长到现在这种情况几乎不可能，对於中国那麽大 的国家尤其如此；其次，生产力不光是科技：制度、作业方式 、社会环境都算。如果整个社会环境和制度改变缓不济急，那 麽GDP成长减缓可能是必然的。 --

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