这一篇，我要继续讲一些我最近知道的消息 在正文开始前，劳烦那些政治魔人闪远些，我的文章里已经写得很含蓄，没 提到什麽敏感字眼，请那些特定id不要见到"大陆"二字就变刺蝟到处乱扎人。 我在以前的很多篇文章或推文里都提过：要注意这个市场的风险，不要光看 到好的那面。但这不表示我不能写任何好的一面。而且我在文章里说过：这些 都是最佳状况，也说过这是假设。但里面的数据都是存在的。 你可以讨厌这个趋势或现象，但你不能无视它，因为无视它只会让你无知。 话说大陆今年打算将金融市场列为重点改革目标，我们比较注意到的应该是对 於大量涌入股市的国外热钱的调控措施，因为这些措施台湾新闻也有播报。比 较有意思的是後续的消息，被淹没在国内的众多垃圾新闻里。 包括大陆不排除继续放宽人民币交易区间，进一步开放债券市场，建立更完整 的利率指标，开放承作非标准型Swap，开放结构式存款，开放资产证券化市场 。这些讯息对於一些商科的学生应该有一些意义。 首先，汇率和利率操作，不是大陆现在金融从业人员的强项，因为大陆的利率 由PBOC公告，只在区间内浮动，而且大陆盯住美元，汇率波动性低，还有严格 的外汇管制，使得大陆的金融业的特色是双率平稳，商品很少，不太需要避险 都能过的挺好。但是这个现象随着大陆的改革措施即将逐渐走入历史，各大外 商都紧盯着这个趋势磨刀霍霍，要分食这块大饼，而不再是仅有发展消金市场。 反之，企金和投资银行业务将会下一波外商在大陆的重点之一。 如果你还是学生，希望有机会去大陆发展，无论你未来是希望去大陆念个MBA建 立桥梁或是想去留学再去应徵大陆的职缺，或是在台湾工作一两年想转换跑道， 都可以尝试走这一块领域。或许会有不错的发展。 台湾近几年新兴的财工已经差不多快走到穷途末路，主要原因是从Plain Vanilla 商品发展到极度exotic的产品时，台湾的本土金融机构已经无法跟国际性的银行 去争高下，无论是评价技术或交易策略都受限於人才不足且资管技术落後的弱点 而退出了主战场，现在纯粹是在一些不太复杂的商品作比价竞赛。更有甚者，其 实只是每天打电话给外商问价钱，自身已经不作模型研发了。那麽，现在一大 票学财工模型技术的学生何去何从？当然，调整方向转作交易或股票研究的大有 人在，也有一批人还守着比较简易型的商品继续研究。其实，大陆的市场潜力或 许可以是目标之一。当然，老话一句，风险高，而且想转入异地就业市场也不是 那麽容易。但，至少这是个机会。 其次是证券化市场，大陆在这方面的经验是零，而台湾在这几年已经陆陆续续培 育了一些人才，学校里也有不少学生正在学习。然而，台湾的这块市场受限於国 内投资上限的规定，该作的额度也差不多饱和，现在只是一些额度到期，然後再 作一点，爆发性的成长已经没有机会。但大陆正好相反，完全是处女地，尽管目 前看起来短期内不会有大需求，但未来利率若下滑的话，这块市场会有很高的成 长机会。 事实上，看大陆金融市场的发展真的很有意思，因为有大半的政策精神都是仿效 台湾的，就连许多政策的实施步骤都跟台湾很像。这点不值得惊讶，因为台湾的 金融体系其实有部分是承袭大陆的体制，融合日据时代的体制，加上近20年的欧 美外商进入，才有今天的面貌。所以，当大陆进行金融改革时，会先挑台湾的发 展经验来参考。这也可以给我们一些想法，如果他们的改革体制是仿效台湾的， 那麽，台湾过去发生过的历史就很有可能在大陆重演一遍。只不过，他们可能比 我们幸运，会避开一些台湾经验上的错误，好比浮滥降低银行设立标准，忽视风 控导致消金风暴或恶意淘空等等。 倘若如此，从股市热开始，接着是房地产飙升，(这两项大陆都已经发生)，接着 是股市泡沫化，房地产进入温和成长期，然後是汇率浮动而大幅升值，外币资产 暴增，利率下滑，企业联贷案增加，并购案增多，外币连结与股权的衍生性商品 市场开放，民营银行比率上扬，消金业务上场，基金公司与保险公司大幅成长， 然後相对应的长天期债券市场出现，接着是结构式商品，证券化产品，信用衍生 性产品。 有趣的是，以上路程，美国走了上百年，台湾走了二十多年，大陆大约只走了十年 ，有些部分还是跳跃式进程，配套措施也还没作完整，许多问题必然随之浮现。 所以，他们也搞不好避不开那些冤枉路。这些就是机会。 一个成熟的市场是很难找到机会的。但一个不断成长又重组的市场就会出现很多 机会。如果观察正确，抓住机会，就可以切进去。 现在许多欧美的亚洲留学生或甚至是欧美当地人都不乏想到香港或上海的投银工作 的，台湾的学生想完全关上这扇门吗？最好不要。 我不是劝大家要首选大陆，毕竟没有工作经验的人去大陆是毫无优势的，只有一大 堆的劣势，但若选对发展方向，找对工作，以後就有机会和能力将大陆列入自己的 就业选项里。 你未必要去，但至少不要落入："没能力去"或"不知道自己可以去"的情境里。 以上所写未必都是对的，我也有很多不懂的领域，如果有错，欢迎指教。我也很想 跟一些金融业的从业人员讨论这些议题。 -- 专业+英文=会飞的老虎 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 218.167.149.118