作者kusomanfcu (POE yea开始急速恶化了（)
看板CFP
标题Re: [请益] 美国升息後，投资方式该如何调整?
时间Fri Jun 24 15:28:35 2022
6月利率1.58%
同2019年 11月-2020年疫情前利率
如同预期
十年债3月突破原本预期
市场利率远高於FED 利率
央行的利率相对比市场容易猜测多了
※ 引述《kusomanfcu (POE yea开始急速恶化了（)》之铭言：
: 重点在预期升息是多少
: 去年之前的预期水准
: 大约是2年回到2019利率
: 今年初的预期已经到今年回到2019利率了
: 然後上周的预期已经变成六月回到2019利率
: 就看十年债
: 目前已反应
: 可能年底2.2%以上十年债
: 之前今年初在房版有提到
: 看到黄豆上1400摸到就可以抛售所有债券了
: 市场预期三月升2码
: 我觉得还可以高一点XD
: ※ 引述《ffaarr (远)》之铭言：
: : 你写的是「感觉」，如果你的感觉是准确的且「没意外」的话，
: : 那放空台股就是最好的方法。但事实上并不是那麽确定，可以回去看以前美国昇息的
: : 时候台股有一定会跌不少吗？并没有，常常都还是上涨的。
: : 建议所谓资产配置，应该是平常就要作的长期思考，就像保险也是平常就要买而不是
觉
: 得
: : 要出状况才买。当然能开始考虑风险是好事。
: : 昇息美元一定会涨是错的，外汇市场是交易量比股市还大的，假如有件事会造成
: : 某种币「一定会涨」，那会怎麽样呢？ 就是提前开始涨，因为没有人会想卖在低点
: : 。所以没有什麽昇息一定会涨这种事，现在的汇率早就已经反映了市场认为
: : 三月会昇息的状况。所以到时候如果只是如预期昇息的幅度和时间，这个因素
: : 就不会再影响汇率而是其他因素会影响汇率。 除非你有能力预测昇息时间
: : 会比大家预期的早，或昇息幅度大於预期，那这个因素就会对美元汇率有利。
: : 但即使这样也没有「一定会涨」。因为台币对美元不只决定於美元，
: : 也要看台币的表现，影响的因素很多。
: : 如果真的有什麽「一定会涨」这种事
: : 那操作外汇期货大赚钱就好了，根本不用定存了。
: : 至於美元利息上昇本来就是提前反映预期昇息的结果。当然利息高低可以是
: : 选择存现金的考量之一，但也不是必然。
: : 首先，黄金其实是风险很大的产品，
: : 虽然和通膨之间常有正相关，但真的要确定抗通膨要保值是要非常长期的，
: : 如果你是在大家都在喊通膨的时候才买，运气不好反而可能亏损，
: : 而且可能亏损时间很长，最好的例子就是在通膨严重的1980年买进黄金
: : 别说保值了，连帐面价值都直接被套26年，到2006年才解套。
: : 当然不是说一定不能配黄金，我自己也有小比例配置但是是长期配置，已经十几
: : 年了，总之是要合理考量优缺点，而不是看到大家都在讲通膨才去买了。
: : 然後成本很重要没错，但你讲的3个投资黄金的选择是完全不同的东西
: : 那个差异才是最重要的部分。
: : 黄金存摺买的是现货黄金，也就是跟一般金价接近。
: : 00708L买的是黄金期货，
: : 期货虽然与金价接近，但长期下来会有转仓成本，所以没杠杆的黄金期货
: : 绩效几乎必然低於现货黄金。
: : 然後这支是2倍杠杆更不推荐，当然有些市况会赢一倍期货，
: : 但在波动大盘整的情况下会有很大成本，最後很可能
: : 确定负担两倍的风险，拿不到两倍的报酬。
: : 而黄金基金买的是「开采黄金的公司股票」所以虽然也和金价
: : 最相关，但跟股市也有一定的相关度，然後波动和风险比黄金
: : 现货还大。
: : 不同的投资管道类型的优缺点详细可以参见我这篇文章。
: : https://www.facebook.com/StockVivaTaiwan/posts/188460249340799
: : 专家都说说而已。如前所说，大家都知道的消息会提早反映，美国
: : 会昇息的消息早就反映在新兴市场的货币去年开始就已经跌过一波
: : 所以原币新兴市场债券下跌，
: : 然後美元新兴市场债券近来也反映美国昇息也跌了一波。
: : 接下来会怎麽走？不知道。
: : 重点不是去猜会怎麽走，而是要去了解 这种资产的性质适不适合你的
: : 配置，在各种可能的市况下是否能帮助你降低风险或其他的作用。
: : 新兴市场债的特色就是殖利率和预期报酬一般比先进市场高，
: : 但在股市下跌时未必能提供保护作用，
: : 因为新兴市场国家大多经济风险较大，
: : 所以债券和汇率可能会跟股市一起跌，尤以原币债券的
: : 风险最大（例如去年土耳其债券光汇率就跌了40%，但整体新兴市场债不
: : 会跌这麽大，整体下跌幅度一般还是低於股市，所以多少还是有
: : 降低风险的作用）
: : 然後就算要买新兴市场债也不要去买那些业配推的内扣贵贵基金，
: : 如果是美元新兴市场债 台湾出的几支ETF也已经堪用，或是去找英美的ETF更好。
: : 原币新兴市场债就去找英美的ETF。
: : 昇息对银行有利这点，你知我知全世界都知道，所以最近金融股有没有涨，
: : 有啊，因为已经先反映了昇息的预期，但接下来会涨会跌呢？不知道。所以不
: : 要有对金融股有过高的预期。不要用「感觉」来投资。
: : 总之，投资市场不是说看新闻就能赚钱，如果你没办法对「昇息」这件事
: : 有比那些新闻讲的还有网路资讯，所谓的专家看法，有更深入的见解和看法，
: : 那这些资讯都是反映在市场上的杂讯，对你和投资没有太大的帮助，
: : 根据杂讯作判断反而可能有坏处。
: : 你最应该思考的根据是你自己真正最清楚的，也就是自己的状况，你自己的投资配置
: : 比例是否对自己来说，本来就承担过高的风险？ 如果遇到最惨的状况
: : 是否在财务和心理上无法承受（可以把自己股票配置拿出来算看看如果
: : 明天就发生金融海啸或 网路泡沫等级的熊市 会怎麽样）
: : 然後决定是否需要调整配置来把风险适当的分散，哪些资产类型
: : 真正对你的需求有帮助的？然後来作调整。
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