虽然最近股价不太动，但这还是一间好的企业，如有违反版规请告知 这本「慢飙股台积电的启示录」，不是典型的投资书。里面带到比较多台积电的发展历史 、企业文化，产业变化还有挑战。如果想了解怎麽做股票，不用阅读这本书；但如果想了 解这个本土发育的世界一流企业，则可以用这本书深入了解。以下整理几个重点，因为书 中谈得很多，还是建议去看原书。 积体电路的发展策略 书里先讲到小欣欣豆浆店的故事，1974年2月许多重要的部会首长(如行政院秘书长费骅、 经济部长孙运璿、工研院院长方贤齐等)在台北市南阳街小欣欣豆浆店开早餐会，决定了 台湾要发展大型积体电路。1982年孙运璿积极连系美国德仪的张忠谋回来进行计画，後来 到1985年张忠谋回来就任工研院院长。方贤齐传记中提到当时豆浆店充满着为国报效的热 情，这种热情现在的公务员已很难有共鸣。 孙运璿任行政院长後在1984年中风，交棒给俞国华。对俞国华来说，大型积体电路的计画 不是他发想的，成功了不算他的功劳，如果失败了，又要算在他头上。这种有功无赏，打 破要赔的事情，他还是做下去了。而且动用私人人脉请王永庆投资。张忠谋说，这是大时 代的人才有的使命感。我读到这一段，不禁想如果我是俞国华，能否不在意个人光环，做 正确的事情。这种不计个人得失只为国家的公务员，现在也少有了。 一流企业的特质 阙又上老师以苹果和台积电一起当例子，探讨一流企业的面貌： 1. 品牌忠诚度：很多人从android换到苹果，却很少人从苹果再回android的。因为台积 电长久建立的诚信，以客户的利益为优先，很少公司会从台积电转单，这也造就了品牌忠 诚度。 2.无可取代性：台积电是半导体业技术和制程领先的企业，目前来看是无可取代的。 3.差异化策略：其实差异化也就是无可取代的原因。例如苹果手机的设计简约美观，耐用 ，而且有一整个封闭的系统可以使用，和其他手机商品具有差异。台积电除了技术领先， 也只做「专业的」晶圆代工，而不是制造、设计、代工一手包办。如果一来可以专精在某 个领域的技术。 4.可持续的优势：台积电注重研发，努力走在技术的尖端，不让对手超车。重视客户，把 客户当夥伴而非竞争对手的企业文化，也是其他半导体厂商所没有的，所以具备了持续的 优势。 第四次工业革命 前三次工业革命是，十八世纪以机械取代人力；十九世纪下半开始电力与通讯技术；20世 纪的网际网路发展。第四次工业革命则正在发展中，是让机器更聪明，来协助生活，例如 自驾车、物联网，其中有几个重要趋势： 1.机器人更像人，更聪明：例如Alphago击败最强的人类围棋手，现在也有很多机器狗可 以做出灵活的动作。 2.无人车普及化：其实飞机很多时间已经是在自动驾驶，只要能有更精密快速的计算，有 车间的连线，无人车会比人类驾驶还安全。 3.物联网的应用：例如智慧手表侦测半夜人的体温变低，将冷气关掉。侦测早上起床後， 就连线到咖啡机，叫他开始泡。在快出门的时候，先把车热好。 4.扩增实境和虚拟实境的运用：宝可梦就是一种扩增实境，虚拟实境可以用来看演唱会， 或是医疗教学。 以上的几个趋势，都需要高效能运算的晶片，所以台积电就是第四次工业革命主要技术供 应者，所以现在的台积电还不是巅峰，还会有大的成长。 小结 很喜欢阙老师对投资的定义，他认为投资，就是让世界一流的企业家帮你干活。我们不用 面对台积电面临的困难挑战，但是可以当股东，让那个很聪明又勤奋的企业家和工程师帮 我们赚钱。这本书其实就是建立股民的信心，认为台积电5至10年内还会有大的成长，目 前可以无脑多，只会买贵不会买错。我个人看完这本书才了解他为什麽对台积电这麽有信 心，之前还发影片建议股民从590元以下愈便宜买愈多。但如果有人害怕买个股，可以使 用0050来投资台积电。 注：阙又上老师从2003年开始持有台积电，到出书为止抱了17年，股价成长10倍。 注2：王永庆在台积电草创期持有3%股份，10元买入17.6卖出。到今天(股价约590)如果没 卖，所占股份市值约为4.6千亿，相当台塑市值的7成。 网址版，排版较清楚： http://hangy0203.blogspot.com/2021/07/blog-post.html --

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