我刚刚看到一篇文在那边写买VT 先说一个背景你2008年假设买入了 VTI也就是美国全指数投资 然後同时买进VT 放到现在 VTI报酬率是235.42% VT报酬率102.83% 他们比较明显的分歧点是在2010年 这年大约就是iphone4出来的那一年 因为配置全球市场没有iphone4这一个革命性的产品 所以导致整个科技产业的报酬率远远输给苹果 很多说配置世界的投资人 会告诉你你不知道哪时候美国会无法持续这样的优势 但如果你信了代价就是十多年输掉100%以上的报酬 那怎样避免VT胜过VTI的时刻呢? 很简单 用半年当一个基准去看 VTI的表现是否输给VT如果输了就换股 如果半年後VTI赢过VT再换回来 因为你都能承受10年输掉100% 这个交换在美国现在几乎0手续费的市场基本上除了报酬差异不会有差异 我从2010回测这样做的结果 2010HI VTI -5.94% VT 9.91% 这时候持续持有VTI 2010H2 VTI 23.48% VT 24.59% 此时卖掉VTI转VT 2011H1 因为这时候是VT输 VT4.96% VTI6.24% 转VTI後会有与从头到尾持有VTI有1.44%的绩效落差 2011H2 VTI-4.96% VT-11.88% 继续持有VTI 2012H1 VTI 9.42% VT 5.77% 继续持有VTI 2012H2 VTI 6.43% VT 10.74% 卖掉VTI转VT 在这时候你可能质疑这麽半年输那麽多 那是因为你忘记前面的事情了 我们是2011H2开始换VTI的 如果我把这段绩效2011-7-1到2012-12-31 比较绩效下是 VTI 10.68% VT 3.21% VTI狂胜近7% 2013H1 VTI 13.86% VT 5.46% 此时绩效落差再度增加8.4% + 2011H1 1.44% = 9.84% 但2013H1因为VTI胜所以再转VTI 2013H2 VTI 17.2% VT 16.57% 继续持有VTI 2014H1 VTI 7% VT 6.15% 继续持有 2014H2 VTI 5.18% VT -2.32% 继续持有 2015H1 VT 3.58% VTI 1.87% 换买VT 2015H2 VTI -1.49% VT -5.26 再度绩效拉开3.77% = 9.84%+3.77% =13.61 换买VTI 2016 H1 VTI 3.68% VT 2% 继续持有VTI 2016H2 VTI 8.81% VT 6.37% 继续持有VTI 2017H1 VT 11.9% VTI 8.9% 换买VT 2017H2 VT 11.25% VTI 11.3% 换买VTI 此时报酬差异0.05 +13.61% = 13.65% 2018H1 VT -0.11% VTI 3.17% 继续持有VTI 2018H2 VT -9.67% VTI -8.14 % 继续持有VTI 2019H1 VT 16.13% VTI 18.67% 继续持有VTI 2019H2 VT 9.2% VTI 10.11% 继续持有VTI 2020H1 VT -6.83% VTI -3.42% 继续持有VTI 2020H2 VT 25.14% VTI 25.36% 继续持有VTI 2021H1(至5/4美股收盘) VTI 10.96% VT 8.9% 所以我们发现如果用我这个方法 确实没有办法打败VTI 我们探究原因就是因为VTI会再交换後的下一季打败VT 但我们要避免的是VT连续打败VTI 但从2017H2後VT就再也没有打败过VTI了 VT打败VTI的时间点有哪两个 一个是2015H1 一个是2017H1 2015H1是升息预期的强势年 2017H1也是川普後开始大升息的强势年 随後他开始发动贸易战 如果你对全球经济局势和经济数据不了解 你就会一直买VT放着 但其实就错过了VTI表现更好的 因为美元是全球定锚货币 而其中如果你再仔细分其实还能看到更多端倪 比如如果你懂更多产业的循环 你的绩效表现可以打败大盘 所以我透过这个方法让帮你避免你错过了VT的大幅领先机会 实际上美国的领先我不认为有这麽容易在资本市场其他国家有机会超过 欧洲的定位就是对资本利得不友善 法国等国的政治制度是偏向劳工 自然对於资本就有害 而日本经历了资产泡沫至今通膨未起 他们有基本制度的问题 VT是以市值导向为主的公司 其他国家大市值的股票少有科技股 都是以金融等重资产为主的样貌 这类的公司仰赖常短期公债的殖利率爬升 本身他们就投资美国很多 所以可以说VT的其他成分都是阻力 反而他是因为持有了很多的美国成分才得以靠近美股的增涨 像日本什麽KDDI 东京电力 这些公司你觉得有可能有什麽爆发性产品和爆炸性吗? 宣称持有VT能打败VTI 就算到了2021H1至今 也都没有 所以在此宣布大家应该买入VTI 但这还没考虑到汇率风险 有空再说 -- Every man for himself and God against them all. --

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