作者daze (一期一会)
看板CFP
标题Re: [讨论] 为什麽要投资全世界Ffaarr好文分享
时间Tue Apr 20 00:06:21 2021
1F：推 goliathplus: 1929买S&P500 折算 CPI 到现在大概涨八倍多 04/19 22:36
2F：→ goliathplus: 不计CPI IRR大概5% 04/19 22:36
3F：→ femlro: 看数字应该是确定被长债虐了 04/19 23:06
4F：→ femlro: 懒得查 1929我也还没出生 04/19 23:07
5F：→ PureTrue: 逢高就卖，为啥跑不掉 什麽逻辑 04/19 23:16
6F：→ goliathplus: 我觉得可以查一下 貌似不是如此 04/19 23:38
7F：→ femlro: 长债真不是开玩笑的强 因为他不会亏阿 04/19 23:38
8F：→ femlro: 到期还本一直放到到期强到爆炸 04/19 23:39
9F：→ femlro: 你看扣除CPI其实IRR 5%真的很废 04/19 23:39
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histretSP.html
1928 买100 S&P 500 ，到2020名目涨到592868
1928 买100 US T. Bond，到2020名目涨到 8920
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You got to know when to hold 'em, know when to fold 'em, Know when to walk away and know when to run.
You never count your money when you're sittin' at the table. There'll be time enough for countin' when the dealin's done.
'Cause ev'ry hand's a winner and ev'ry hand's a loser, And the best that you can hope for is to die in your sleep."
now Ev'ry gambler knows that the secret to survivin' Is knowin' what to throw away and knowing what to keep.
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.237.75.154 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/CFP/M.1618848388.A.79B.html
※ 编辑: daze (36.237.75.154 台湾), 04/20/2021 00:08:20
10F：→ femlro: 扣除CPI 结果你看名目....... 04/20 00:19
11F：→ femlro: 人家上面就说扣除CPI就是要算实质了 04/20 00:20
12F：→ goliathplus: 扣 CPI 两边会一起扣喔 04/20 00:20
13F：→ goliathplus: IRR 5% 是没扣 CPI 的 扣 CPI 2% 多吧 04/20 00:20
S&P500 名目年化 9.79%
T. Bond 名目年化 4.95%
扣通膨两边会一起扣
表中给出的93年期间，通膨是14.98倍
扣完通膨
S&P500 年化 6.64%
T. Bond 年化 1.94%
14F：→ femlro: 而且你的T Bond有算殖利率吗? 04/20 00:21
15F：→ femlro: 还是只算名目价格 04/20 00:21
16F：→ goliathplus: 不过结论债券完败是没变的 04/20 00:21
17F：→ femlro: 在以前债券殖利率高於股市非常多喔 04/20 00:21
18F：→ femlro: 完败的意思是赢耶 04/20 00:21
19F：→ femlro: 中文完败的意思就是win 04/20 00:22
20F：推 goliathplus: 持有到期没有殖利率问题喔 看票面利率即可 04/20 00:25
22F：→ goliathplus: 1928跟1929开始好像差很多 1928 S&P涨了快50% 04/20 00:31
扣掉1928，S&P500 年化是9.47%
23F：→ femlro: 是大败才是胜的意思XD 不过说完败有吗? 04/20 00:33
24F：→ femlro: 从头到尾都没输过也不尽然吧 04/20 00:33
25F：→ femlro: 1928超强 不过当时生产力那麽弱 股市太强也怪怪的 04/20 00:42
应该开93次方而不是92次方，更正一下各数字。
※ 编辑: daze (36.237.75.154 台湾), 04/20/2021 00:58:29
26F：推 tomap41017: 第一次看到打脸这麽响还可以凹的 04/20 01:50
27F：→ femlro: 等等 你给的资料1929年 t bond 确定有含票面利率吗？ 04/20 07:46
28F：→ femlro: 他原文写标普五百有含 但债券部分怎麽计算没有解释耶 04/20 07:46
The historical returns on stocks include dividends each year and the
historical returns on T.Bonds are computed for a constant-maturity 10-year
treasury bond and include both price change and coupon each year.
https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3550293
※ 编辑: daze (118.163.222.252 台湾), 04/20/2021 09:20:48
29F：推 pujipuji: 推这篇 循循善诱 04/20 09:32
30F：→ femlro: 等一下 你给引用的这篇原文PDF跟那张表的关联性是? 04/20 09:52
31F：→ daze: 同一个作者。参见论文的Appendix 1。 04/20 10:17
32F：推 seccret: 板主被打脸 04/21 09:06