夫妻两人, 有车, 有房 目前手上投资 95%在股市, 5%在美金定存 预计在新的一年做如下规划, 希望能打造稳定保守的现金流来准备半退休 (1) 50% 投入20-30年期的美元公司债, YTM约5%, 债息直接拿来做生活开销 (就算美金跌到29也够用) 因为有低销, 约可分散到4-5个标的 想选30年以上倒债机率很低的公司, 考虑中的标的如下 (金融类) 日本生命保险公司 / 西班牙国际银行 / 摩根大通银行 / 瑞士信贷 英国保诚集团 / 美国银行 / 富国银行 / 巴克莱集团 (基础消费类龙头) AT&T公司 / 法国电力公司 / 拜耳制药 (2)另外50%, 在台股/美公司债之间做来回的操作 原则上, 台湾股市上万点的时候, 卖掉大部分的股, 买入美国公司债(标的同上) 待台股跌到7000-8000 and 美国降息 or 美金涨到33的时候 将美国公司债卖掉, 回头买台股 (0050, 0056, 2330之类的稳定配息股) 等待台股再上万点时, 再换回美国公司债. 这样的操作可能会好几年才操作一次, 但无所谓, 反正每年也都有配息可以再投入, 慢慢等 (3) 最後, 考虑将现在自住的房子拿去做增贷 假设贷款100万,20年,每年需还本+息约60k (假设房贷利率2%) (已跟银行谈到1.6x的利息) 将100万拿去买配息较高的美国公司债,如美国银行票面7.75%的债券,(市价约133) 每年可领到的债息有57k, 就算美金跌到29也有55k, 只需另外投入3-5k则可还房贷本息, 20年满之後, 可拿到票面本金约70万 这样套利投资的风险有 a. 房贷利率风险 (已先假设房贷涨到2%, 但房贷若涨, 表示台湾经济情况优良) b. 美金汇率风险 (如上所述,已考虑) c. 标的物倒债风险 (所以买美国银行, 20年内倒债机率相当低) 这部分投资的目标是在20年後多一份资产可养老抗通膨 规划如上, 想请问大家: 1) 这样的借贷操作是否适当? 该如何评估可以借贷多少来做操作为宜? 不过就算借到满, 能借到的金额也是小於25%(股+债) 2) 大家对美元金融债的风险如何看待? 有看到网路文章说在金融海啸之後, BIS勒令金融机构必须拉高资本适足率, 因此风险低於其他行业. 但不知, BIS法令对各金融机构的强制性究竟到哪里? BIS能强迫资本适足率过低的银行做什麽呢? 3) 能有5%YTM, 并且有20-30年期的债券是否还有其他建议? 银行/证券公司的理专大多推荐10年期的券, 理由是成交量较大, 较有弹性 但我想避免到期的再投入风险, 因此认为长年期的较适合我. 谢谢不吝指点, 祝大家新的一年身体健康, 万事如意 :") --

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