Four percent golden rule(s) 当各位开始接触退休规划这个领域的东西时， 很有可能会遇到一个名词，叫「4% rule」。 说实话，这已经是一个年代有点久远的东西(1994年被提出)， 其大意是在讲，设计一个投资组合，让自己的投资报酬率可以大於4%。 靠投资的获利，按月提取生活费，来度过余生。 4%，听起来好像是一件简单的事？ 如果今天只是拿个几万块钱，或是几十万，甚至是总资产的几%出来， 在市场里面捞个4%，应该是不困难。 不过可惜的是，这个 4% rule，可没这麽简单。 是你要拿多少出来，赚这个4%。 ◆．关於 『 4% rule』的正述 中文版的4%法则，粗略的概念建立 http://www.cheers.com.tw/article/article.action?id=5069731 里面有某些部份是需要修正与调整的， 如果这个4%法则真的这麽简单，很多人早就退休了。 ◆．英文版的论述，简略的看看即可，毕竟文化不同，时空背景不同。 英文标题：Will the retirement 4% rule work for you? http://money.cnn.com/2015/11/11/retirement/retirement-4-rule/index.html 内容大意 ：让４％法则为您工作。 直白的翻译：让钱为你工作，各位可以从中学习钱滚钱的方法。 ◆．关於 『 4% rule』的反述 【．不再安稳的4%法则．】 英文标题：Why The 4% Retirement Rule Is No Longer Safe https://goo.gl/q5UEPs 文章的大意是在讨论， ．『４％法则的不确定性』，以及『４％法则的缺点』。 今天发此文的用意，是想跟各位分享，如果您觉得， 未来的劳保、军公教保险，有可能会领不到年金， 那您为什麽不现在就开始，建立一个可以让自己安心退休的系统？ 核心主轴，很简单，想办法让自己的收益大於4%即可。 ◆．关於投资自己 相对不亏钱的投资，学理财以及学语言，是其中之二。 如果您可以看懂另外一种语言，就能透过语言的能力， 涉略到别人无法涉略的领域，甚至练就出『别人办不到的本事』。 这是关键之一。 关键之二，是如何运用这些知识（你所拥有的武器）？ 上述两篇文章，如果不靠电脑辅助，我大概要花一个月，才能看懂一篇， 因为我会逐行逐句的翻译。上面有两篇文，换言之，为了看懂那两篇文章， 我有可能要耗费将尽两个月的时间，才能读懂。 【　努力到底有没有用？语言的能力　】 坦白说，语言的学习，对我而言一直是一种障碍。 不论是日文也好，英文也是。 五十音，我差不多花了两年的时间， 才背到滚瓜烂熟，看到字，可以写出罗马拼音。 你要看得懂字，才有办法查字典，然後才能知晓这篇文章在论述什麽？ 【　学习知识路上的地雷？　】 在学习的路上，会不会踩到地雷（无用的文章，或是用不到的知识）？ 基本上，这是再正常不过的事，不过，还请您记住一点。 ◆．现在用不到，不代表未来用不到。 个人在ＣＦＰ版上的文章，也被评论过有讲跟没讲一样， 这个嘛，我只能对当事人说声不好意思， 理财的文章，在某种程度上，跟香菜、芹菜、葱花很像。 有人可以接受，有人无法接受，无法接受何须勉强。 套句前人说过的，谁人名下无人参，谁人笔下无参人。 意思是说，不管怎样做，都有可能被讲话。 为人处世，但愿能做到『叩问良心，问心无愧』。 我的脑袋里永远只想着一件事。 『Ｏｖｅｒ　Ｔｈｅ　Ｓｙｓｔｅｍ．．．．．．』 如何超越系统的存在，这句话听起来可能很刺耳， 但是，这句话，有可能会是很多人的『救命绳』， 对於一个失意、失心，找不到生活目标的人来说， 超越系统的生存方式，说不定是必要的存在。 单单只把知识拿来运用是不够的，还要加点从别处学来的『新元素』， 然後想办法超越前人的智慧。 【　如何超越前人的智慧？　】 如果各位有打算超越前人的智慧，最基本的要先把基础的知识学齐。 例如： （一）、如何列资产负债表 （二）、金融名词懂多少？不懂的就去问，找书，ＧＯＯＧＬＥ。 （三）、学习金融手法的综和运用。 （四）、设定年度目标。 ４％法则的前期，您大概会需要学习的事，如上所列。 ◆．以前人的知识，与经验的传承当作基础，再去寻找超越的可能性。 【　经典的４％法则解说　】 原始用途：退休规划(年度投资，按月发放)，不提早退休。 注：不同的领域，运用的手法就不同。 通用的公式：【 X ÷ 0.04 = ? 】 其适用范围很广， (一)、最基本的理财规划 (二)、投资人的风险属性分析 (三)、投资组合的配置，标地寻找。 计算合理的买进区间与价格 (四)、退休金规划20年期以上。 对於退休规划而言，4%，只是一个基准线。 您的退休金的投资组合，年报酬率，最好不要低於4%。 会有这种说法绝非空穴来风，凭空捏造。 进到退休规划的领域，你要先了解两个东西。 一是 CPI，消费者物价指数，背後所代表的是，通货澎胀的速度与程度。 二是　Rf　(请注意大小写)，无风险利率。 所谓的无风险利率，泛指的是，你的钱，如果放对位置， 在有限额的状况下，可以赚到多少无风险报酬。 有限额的无风险利率：一年期，定期存款的固定利率。 被限制的额度会随着中央存保的额度提升，随之提升。 以2018年4月28日为例，目前中央存保的上限是三百万。 正常来说，平稳的通膨，差不多是『官方CPI + Rf』，然後拉长20年期， 算出来的结果大约会是3.xx%，有时候会接近4%。 所以您的投资组合的收益，要想办法大於4%，才不会让钱越存越薄。 简单的举个例：一千万的资金，其无风险报酬， 实际上只有３００万　×　一年期定存固定利率， 剩下的７００万，实际上是有风险的，只是风险低到接近零， 所以被忽略。 另外，资产配置，越过了三千万，就会分很多等级。 规划的难度是以一千万为一个极距，不是直接『乘以趴数』就能了事。 以富比士的门槛，１０亿美金为例， 要赚到定存的１％，是很颇有难度的一件事。 当您进到退休规划的领域时，请您记得，趴数不重要。 重要的是目标达成率，还有『确切的金额』达成率。 如果您觉得退休後，一年要两百万才够用。 那就自己想办法去配一个投资组合出来，然後一年「生」出两百万以上。 不需要跟大盘比较，只要跟自己的资产奋斗即可。 不然就是请专业团队来协助，如果你不介意把钱交给别人玩的话， 倒是可以这样做。 【　经典之所以经典，是因为「万用」　】 这两句话，如果没有特别解说，大多数人应该都会觉得这是在讲『投资』。 本小利大，利不大。　 →个人觉得用来形容『投资初期』是很贴切的。 →因为薪水是残酷的，我们可以用来投资的资金，事实上是不多的。 →１０万元的１０％报酬与１００万的1％，这样比较，应该很清楚。 本大利小，利不小。（运用在退休规划的时候） 用刚刚的两百万，来套用４％法则，就是 2,000,000 ÷ 0.04 ＝ 50,000,000　（推算出您需要准备的『本金』） 您所面临的困难点就是， 第一，你有没有五千万，第二，能不能『五千万全压』？ 最近偶然发现我蛮常讲一句话的，赌上我的身家财产...... 对於收入不高的小老百姓而言，想要拼「无忧退休」，除非祖上蔽荫。 不然真的要拿身家财产出来跟市场赌这个「４％」，可能会有蛮大的压力。 但是，对於投资高手而言，这个４％大概没什麽啦（刚刚讲的利小）， 在外面听到的都是１０几趴，神话般史诗级的投报率。 重点在於你是拿资产的百分之多少出来赌？ （４％赚到两百万的投资收益，到底能不能算利小，您自己衡量。） 不过我会有疑问，既然人人都是股神再世，又何需出来抛头露面、开课收费？ 如果是我，假若找到一个『必胜的８％投资法』，我会安安静静的赚， 因为饼只有一块，为什麽要分别人吃？ 换个角度想，如果你手上握有「可口可乐的配方」， 你会公诸於世，还是『惦惦吃三碗公』，把这个秘密锁进保险柜？ 【　投资心理学－新手的焦虑　】 ◆．高所得，低支出，一样会担心的事。 回了Ｎ封站内信，最有印象的一篇是， 一位只靠活存就存到一千多万的板友，而且是放在薪转户。 我对於他的认识，只知道到是ＩＣ设计的资深工程师， 工作迈入第四年之後就百万年薪，不太会理财，连定存也不太懂。 也没有啥物慾，也没有女朋友，也不用给家里钱。 一年的收入大约是１４０万，我跟他聊完之後，才发现 他一个月只花两万～两万二左右，比较大的花费大概是搭高铁回家。 我这样粗略的给他算了一下，两万二乘以１２个月， 大约是２６万多，算２７万好了，一年大概可存一百一十万。 当他秀出他存摺的照片时，我大概愣了好几秒钟。 那时大概有１０５５万左右，他问说可不可教他「投资」。 但是他又怕会赔钱，可不可以给他一些低风险的建议。 後来又跟他聊了几封站内信，我给他的建议是， 用「循环式定存」的利息去买美金或零股。 啥都不懂的状况下，『定存』会是您的好朋友。 投资的世界，对於新手而言是一个完全陌生的领域。 既然是一个不熟的领域，怎麽可能一口气放一千多万在里面？ 刚好他的利息一年大约会有十几万，一个月大概可以拿一万出来投资。 这种手法在多数人眼里，可能是一种很浪费的理财方式， 但是对当事人而言，是相对较佳的一种方式。 一、他的投资，没有动到本金。前提是，你的本金要累积到一定的程度。 二、透过『循环式定存』帮他规划退休的基础。 注：循环式定存，这个理财技巧运用在退休规划上的效果会比较明显。 一是无损本金的投资方式，二是让他每个月都有钱可以领。 这两个观念，对於退休规划来说，是必要的存在。 但是真正有办法办到的人，真的不多。 再来是目标金额， 若以『４％法则的理论』来推论，我们这位板友其实只需要 270000 ÷ 0.04 = 6,750,000，六百七十五万，就可以退休了。 但是因为他今天选择了一个　１％的安全标地， 270000 ÷ 0.01 = 27,000,000，他就必须要准备两千七百万才可以退休。 简而言之，４％法则只是一个参考基准，最终的使用方法， 还是要根据当事人的『预估年支出』，用现有的理财工具， 想办法达到那个金额。 以本例而言，非工资收入的目标金额是一年２７万。 ◆．为什麽新手跟散户，赔钱的机率大？ 这跟你手上握有多少本金，有很大的关系，如果你只有１０万的本金， 要你拿５万出来赌， 大概会赌的胆战心惊，三不五时就去看一下股价多少， 或是天天看基金净值，或是寻找『必胜的密技』。 在资金短缺的状态，其实您会把自己逼得很紧，最主要是怕赔钱。 另一点是，这笔投资本金是自己存来的，会格外珍惜。 正所谓，物极必反，太过在乎，反而寝食难安，更有可能影响正常生活。 那这样就失去投资的意义，投资是用钱去赚钱。 当金钱压力影响生活的时候，就是你被金钱控制了。 就我的观察，理财初学者跟社会新鲜人，对於『金钱的焦虑』 其实是差不多的，迫切地快速的增加财富。 又或者是，希望找出一条必胜的投资公式（稳赚的啦）！ 这很正常，我自己也经历过，只不过遗憾的是，经过十多年的认真与努力， 稳赚的，仅有定存，还有『循环式定存』。 比较低风险的就是运用『平均成本法』中的『机械式投资』来『种股田』。 注：一段话，有『五个』专有名词，您需要花多久的时间来理解？ 透过平均成本法，可以有效地降低『心理因素』影响投资买卖的判断。 卖在不该卖的地方就会赔钱了。 再回过头去看一个问题，如果你有五千万，你还需要拿钱出来投资吗？ 又或者拿五万出来玩点股票、外币，这五万元， 也不过才占您总资产的千分之一，就算赔光， 您还剩下千分之九百九十九，还不会太痛。 再说，这五千万的无风险报酬，大概有５０万（以１％的利息计）， 您也只不过赔掉利息钱的十分之一左右。 注：利息超过２７万要扣税，实际上要报完税才会知道真正赔多少。 在理财初期，个人的建议，依然还是多存钱，因为 没有本金，你就算有「必胜的投资绝招」，本金０元Ｘ１００％的获利， 还是『零』。 【　用『模拟投资』来规划退休生活？　】 前面讲了那麽一大串，再来看这题的答案， 显而易见的是，模拟投资不见得有用。 很多东西，你只能用『真金白银』去验证。 讲白一点，真的进场去赌，你才会知道自己的真实面貌。 【　用４％法则来当理财规划的基础？　】 实务上是可行的，如果您从刚开始工作就运用４％法则当基础， 并依序建构自己的现金流系统，努力个２０年，这个『赚钱系统』， 给您的回馈，通常不会太差，正常来说是会大於４％。 最後，简略说明一下，资产配置的顺序与比例。 Ｎ年前，我笔记本上的范例，一百万美金的配置 现金：债券：股票：房地产＝１０％：２０％：３０％：４０％ 注：第一桶金的定义源自於美国，台湾的一桶金可以买的东西真的不多。 ４０万美金在美国的郊区可以买两栋房子，一栋用於自住，一栋出租。 应该是２００６年以前写的笔记，当时的笔记我没有标注日期的习惯。 ameryu. 2018-04-28 # --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 223.138.64.249 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/CFP/M.1524933896.A.69D.html 再往下写，范围就很广了，最主要的还是要看您自己。 您要先看看自己可不可以接受定存的利息(定存的投报率) 以此为分界， 若觉得『定存无用论』，那就好好的研究 股票、ETF之类的。 因为定存的投报率无法满足你，那就甭研究了，浪费时间罢了。 基本上，三大市场，对您而言，只剩下股票有搞头。 ETF是股票市场的东西。 如果是『 货币(定存、外币) ←→ 股票 』来回操作， 那又是另一种做法了，版上有人分享过，可能要找找。 另外 opm大大提到的边际递减效应，在前几篇文有版友分享过， 画出来的图表，大概就是长那样子， 不过他的假设前提是 死亡的时候 = 没钱的时候，这论调就有点微妙了。 要死得刚刚好。 ※ 编辑: ameryu (36.239.231.224), 04/30/2018 19:10:12