※ 引述《LexusES200 (ES200)》之铭言： : 标题: [问题] 目标到期基金保单适合退休族吗? : 时间: Thu Apr 5 23:56:39 2018 : : 看到最近报纸常报导这种新推出的 "目标到期型基金投资型保单" : : 感觉这个 idea 很不错，债券到期领回本金就不会有因为利率上升而跌价的烦恼 : : 一方面又可以稳定领息，而且利息远胜定存 1.7% : : 想推荐给自己已退休的父母，不知道适不适合？ : 「目标到期型基金」本身是不错的想法，其实这类基金不限於纯债券的基金， 也有股债资产配置的。例如如果以20年後为目标，早几年股票部位会比较多， 接近20年的时候会把风险逐步降低，最终逐步变成纯债券甚至最後一年 部分转为现金，希望不会在第20年到期要用钱时突然遇到太大的亏损， 对於要在某个时间点用到这笔钱的人来说，会比自己作资产配置还要方便很多。 纯债券的当然也好处，就是解决利率或其他原因价格波动， 造成该用钱时间点价格不确定的问题。 但是否像你说的「可以稳定领息」，这个就不可能保证了。 所以是否适合你的父母就没有一定了，底下继续讲。 : : : (以下为截录自报纸的介绍) : http://www.chinatimes.com/newspapers/20180320000269-260205 : : : 2018年03月20日 04:10 工商时报 彭祯伶／台北报导 : : 投资型保单热，除了月月配的类全委基金保单大吸金，今年另一当红炸子鸡即目标到期型 : 基金保单，今年初已有台湾人寿、中国人寿、法国巴黎人寿、南山人寿推出，销量有236 : 亿元左右，南山人寿19日宣布再开卖新一档，预估纯投资金额年化投报率拉高到4.8％， : 预估首季目标到期型基金保单的销售有机会突破300亿元。 : : : 元月人民币目标到期型基金投资型保单大卖的台湾人寿也趁胜追击，预计4月将开卖另一 : 档新的同款保单，同样有美元及人民币计价，这次美元净投资年化报酬率约3.7～4％，人 : 民币则在5.7～6％。 : : : 台寿推出时间预估会在南山人寿销售期满，从4月中一路再延烧到5月，整体目标到期型投 : 型保单销售量可望再拉高到400亿元。 : : : 资本市场表现依旧节节攀高，也让投资型保单买气不坠，今年2大投资型保单热卖款，一 : 是趸缴型月月拨回类全委基金保单，如国泰人寿、法巴人寿、安联人寿每月都有数十亿到 : 上百亿元的销量，近期则是富邦人寿、台湾人寿将加入月月拨回类全委基金附加身故保本 : 机制的投资型保单，与国寿一较长短。 : 这几段的资讯 1、它们卖的不错 2、看起来都是在卖有目标到期型基金的 「保单」，而不是不是直接卖 基金。这代表的意思就是如果本身不是刚好 有非常贴合这个保单，保险需求的话，为了买这个基金，还要白缴很多的 保险费用，之後应该还有基金本身的内扣费用。 3、讲不清楚，那些数字的意义不明。 : : 另一款热卖款则同样是趸缴，但是6年目标到型基金保单，诉求投资6年左右到期的一篮子 : 债券，若市场稳定，则6年期满可拿到稳定的固定收益，美元计价扣掉相关保单成本的净 : 投资报酬率，已拉高到4.8％，人民币则有近6％。 : 这里总算有重要的讯息，两个地方 1、「若市场稳定」 2、「扣掉保单成本的净投资报酬率」 所谓稳定的固定收益还要看「市场」。换言之就是并非真的有「稳定的固定收益」 然後明确讲到了成本，我没心力去查成本有多少，如果有买的话记得搞清楚， 但我想保单加基金的所有成本，应该不会低於每年1%（应该是多於这个数字， 尤其因为如後面讲的，它的持有债券类型像垃圾债这些会造成更高的成本） 就算最客气的以1%来说，也就是 6年期美金债券，殖利率大概需要至少 6%。 以美国高收益债（垃圾债）指数来说，存续间差不多是6年， 目前的殖利率（最近市场动荡跌了一波，所以变高一些） 大约在6.5%，也就是说，这个所谓的目标到期基金，大概基本上 就是个高收益债基金，换言之，它并不是风险很小的投资， 如果市况差，违约率高，收益就会减少，市况再更差，这些体质 不好的公司倒掉了不少，就可能到期时本金会减少。 当然比起持有单一债券来说，持有基金的风险是小的多了，毕竟 即使是这些公司，全部一起倒的机率也不大，但它的风险还是有的。 人民币计价的一样可以类似的方式类推（人民币基本利率本来就比较高） 它持有的债券大概是那类信用评级的，我目前没较明确数字，但 能搞到7%多 应该也是偏垃圾债等级。 然後因为人民币的汇率风险一般大於美金，这是更高收益的代价。 -------- 然後补充一下这种基金的预期到期报酬（这里先假定债券都按时付息） 也并不代表「配息率」，这和持有单一债券是不同的，以6年期的为例 持有的是6年之後到期的债券，不代表都是当年发行的债券 （例如可能是10年期的，但已发行4年的） ，所以即使平均殖利率是6%，也不代表扣掉费用前的配息率就是6% （因为很多已经不是票面价格买进了） : : 台寿从去年12月开始销售一档目标到期型基金，有美元及人民币计价，共销售90亿元左右 : ，其中有60％以上保费是今年元月入帐，且人民币级别销售比美元级别销售更佳，可见报 : 酬率依旧决定买气。 : : : 市场也统计，如法国巴黎人寿的目标到期基金投资型保单，今年也已卖了60亿元左右，中 : 国人寿则有40亿元，1月到2月初开卖的南山人寿则有76亿元，等於到2月底，4家寿险公司 : 目标到期基金保单今年已卖236亿元以上。 : : : 南山人寿本月又再开卖最新一档，且净投报率拉高至4.8％，预估也将有数十亿元的销量 : ，台寿则是4月中左右接棒销售。 : : (工商时报) 简单说，就是报导都在讲报酬，可是风险就轻轻带过。 : : -- :

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