警语︰本文大约 342行，请自行斟酌。 455行 2016-06-16 PM 12:31 如标题，今天来分享一点点，关於『投资』的东西。 前面分享的部份，若消化的差不多了，再来看这篇。 不过丑话说前头，如果您无法按月固定储蓄， 又或者，您没有『足够的本金』，那一切都是空谈。 如果您每个月，固定的可存金额不到一万，要自己斟酌着看， 因为这种方法并不见得适合每个人使用。 说白一点，若把财务状况摊在阳光下，立竿见影， 马上就知道你适不适合玩这种『金钱游戏』。 若再把家庭背景的条件添上去，应该又不少人会在这边被「击落」。 再机车一点点，把生活条件也算进来，小弟会建议您，定存加减做。 投资的事就慢慢来，先顾八肚，再来提高生活品质，再去『想孔想缝(台语)』。 放心啦! 这篇不会很长，看不懂的可能要多看几次。 不然就去爬文，把那些名词搞懂。 至於这个投资手法，要不要加挂在循环式定存底下， 就看你嫌不嫌麻烦，若不嫌麻烦， 『循环式定存(月存一万元以上者) ＋ 定期定额买股票(或其它投资)』 可以勉强算是『如虎添翼』的组合。 PS. 这边会用到「现金流」的概念。 不了解基础现金流概念的可以自行google一下。 缺点，会因人而异。 也许有人会觉得是大缺点，因为存股票的时间会非常久。 如果您的理财目标是定位在『稳健成长型』， 但预订年报酬想要年年12%以上， 那下面的文，您就不用看了， 您可以去市面上找那种， 『这样买，包你年年赚15~18%以上』的书回来研究， 去研究看看， 人家到底是用多神奇的操做手法，达到此般境界， 年年赚15%up，连景气循环也不怕，也不会被股灾给击倒？？？ 一般来说， 纯投资部位的『年化报酬率』，若有8%左右，就很惊人了。 年度总资产增加率(含每月存款及投资金额)，破20%，算很不错了。 PS. 总资产增加率的增幅，当您的资产到达某个程度之後， 若工作没变动，薪资没增加，每月可存金额亦无法增加的状况下， 到某个时间点之後，一年的增幅要突破10%，就会变得相当有难度。 年化报酬率之『不太正确的算法』， 投资5年，获利50%， 50% ÷ 5 = 10%(一年赚10%)。 这样的算法，实际上是不太正确的。 概算是可以啦，不过实际精确计算出来会有不小的误差。 ＝＝＝＝＝ 我 是 分 隔 线 ＝＝＝＝＝ 分隔线底下的东西，有空再去研究。 【年化报酬率】计算方式，＄＄＄ 看不懂就跳过吧 ＝_＝! 不用勉强自己看懂。 ＄＄＄ 网路上有计算机。 手机APP好像也有。 ＄＄＄ 不需要虐待自己的脑袋。 假设年期＝N 总获利persent(百分比%)＝Y(要包含本金) 求年化报酬率「X」为多少？ X = ？％ ( 1＋ X ) ^ N ＝ Y 【连续复利的基本公式】 求年化报酬率的算法，如下； ( 1＋ X ) ^ N ^ ( 1 ÷N ) ＝ Y ^ ( 1 ÷N ) ＝＞此为建构式数学的教法。 ( 1＋ X ) ＝ Y ^ ( 1 / N ) 【求年化报酬率的算法】 代入 Y = 1.50 (获利 50%) N = 5 (投资 5年) ( 1 ＋ X ) ＝ 1.5 ^ ( 1/5) Ans：( 1 ＋ X ) ＝ 1.084471......(小数点取「六位」) X ＝ 1.084471 － 1 X ＝ 0.084471 ＝ 8.4471% (年化报酬率) 【验算】 ( 1 ＋ 8.4471% ) ^ 5(投资5年) ＝ Y 【正向推算是算复利】 ＝ 1.499994......(那个百万分之六就不要跟小弟计较，OK？) ( 1 ＋ X ) ^ 5 ＝ 1.5 【反向推算就是在算年化报酬率】 不过这算纯理论的东西，略懂略懂就好，不用花太多时间在这边。 ＝＝＝＝＝ 我 是 分 隔 线 ＝＝＝＝＝ 把时间花在「选股 ＆ 找股」，投资报酬率才会比较大啦! 总资产增加率的部份，烦请自行google一下。 二度PS. ，上面的算法是算「单笔投资」的，若是定期定额购入， 其真正的『实际』投资报酬率的算法会更复杂。 说真的，小弟不太想杀死自已太多脑细胞， 所以大多数的情况是以「单利」去判断，再概略折算年化报酬率， 只要不是负的，这样就行了。 【 CASE NO._____ 】(以後想到再填) (一) 理财目标︰靠现金股利，年年出国玩乐一次。 (二) 目标金额︰每年领到 36,000元的 现金股利 。 ^^^^^^^^^^ 重点PS. ︰看清楚一点是『现金股利』， 如果是股票股利，那就不算， 印『股票』换『钞票』？？？ 各位接触股票投资时，应该会看到「本益比」跟「本梦比」这些专有名词。 那些东西太难了，小弟不懂，所以不要来问我。 小弟只会一招，就是去找那种每年都会配现金的那种股票， 相对较好的是『只配现金股利不配股息』的那种。 您回头去看一下，您的目标是啥？ 靠股票的现金股利，来当做旅游基金。 若以此为目标，很爱配股票的那几间公司就自己看着办， 如果填权机率大，那还有一点点搞头，填完权把股票卖了， 一样算有赚。 还有一些投资客是用ROE、P/B比来当做指标，原则上那些都是有用的东西， 不过在这地方我们用不到他，请他们到旁边纳凉去。 还有那个『殖利率』，也请他到证交所里面纳凉去。 英文的缩写小弟一时想不起来， 就乾脆只打中文，最简单的算法就是，用 当年度的现金股利 去除以 当时股价。 如果你打算找一档一年会帮你赚 『4％ up』 的股票。 那你就去看， 现金股利 / 股价 ＝ ？％【这公式叫啥东东，一时之间还真想不起来】 配股票的部份就"暂时"不用鸟他了。 因为我们要的是『现金』，配股票，填权息之後还要再卖一次多麻烦啊！ 还有一个问题点，如果没填权息，那不就没得玩了？？？ 小小更正一下，是没办法出国玩，别乱误解人家的意思啊！ 因为现金配4%的股票，不算难找，所以用 现金配 4%的股票来举例。 假设某档股票，连续几年都是配 1元的现金股利。 我们的要求很小，只要 4%，所以当股价来到 25元左右的时候， 就要准备出手了。 一般来说，若是买零股来操做。反而会比盘中交易来得好做一点。 计算的方法， 1(现金股利) ÷ 25(股价) = 4%。 当股价低於25的时候，您的获利就会可能大於 4%。 不管您是做什麽投资，最重要的就是持有成本越低越好。 换一种方式来解说，就是进货的成本越低越好。 某电影里，有句经典台词， 喂！我这里有批牛肉好便宜，有需要打个电话给我。(名片~~递) 【要如何创造非工资收入，让自己可以年年出国玩。】 一如小弟的风格，小弟不爱用，『Ｘ动收入』，这名词。 如果您是几十股、几百股慢慢存起来的， 可能要存个几年，才有办法 一年领到　３６,０００元的现金股利 。 先简略的假设一下，股价在 20~25之间游移， 而您最後的「持有平均成本」为 23.45元。 想要领36000元的股利，您要投入多少本金？ 假设当年度 一样是配 1元的现金股利。 1.00(现金股利) / 23.45(股票股价) ＝ 0.042643 ≒ 4.2643% (这是当年度 的 『实质现金殖利率』) 与官方公布的殖利率没有太大的关系。 端看您是如何『做股票』。 用股利去反推算本金，您需要持有 36000股。(大约36张股票) ＝ 36000 × 23.45元 ＝ 844,200元 (此金额不包含买进的手续费) 如果，您运气真的很不好，买到最後，「持有平均成本」变 25元。 那您需要投入多少本金？ 就很简单啊! 每一股，可生出一元，那就看您的需求， 若需求没那麽高，一年只要花『20,000元』出国玩， 就 20,000(股数) X 25(股价) ＝ 500,000元 如果旅游，需求要4万，就需要 『一桶金』 了。 版上有很多人的收入，都是惊为天人，年纪轻轻二十出头，年收轻松破百， 要存第一桶金，应该很快。 没有年收破百的版友，也不用灰心啦！慢慢存，摸熟了，熬久了，就是你的。 重点是您每个月可以存多少，不然年收百万也没用。 年收入一百万，结果却花了一百一十万，不但做白工，还倒贴...... 假设运气好一点，股价被秃鹰攻击，您靠着超强的「平仓功力」， 把持有成本，从原本的25元，压到「每股 20元」。 然後外资也把股价拉到恰恰好 20元的价位，股利一样配 1元。 那您所需支出的总成本，就会相对较少。 以原始范例为例，年度旅游基金需求为 36,000， 36000 ×20 = 720,000 (这就是您付出的成本，手续费另计！) 【通用法则】－ 2016-06-16 追加部份 预估该股配发的现金股利 / 当时的股价 ＝ 预估的报酬率 PS. 补充一点，尚未配发的个股之现金股利，是您自己预估的。 如果您的评估失准， 状况 A： 实际配发的现金股利 < 自己评估的。 简单的说，就是输给大盘而以。 状况 B： 实际配发的现金股利 > 自己评估的。 算小胜，接下来您可以挑战连续20年， 皆能够打败大盘的，旅游ETF套餐。 在现金股利的部份，是可以用过去配发的资料来做为参考依据。 但，还是仅供参考。 过去已实现的报酬，并不代表未来之报酬。 举一个更好找的例子，现金配 3%的。 假设某档股票，前几年皆配发现金股利。 西元 2010年 2.70元 假设除权息时的股价皆为 100.00元 西元 2011年 2.80元 西元 2012年 2.90元 西元 2013年 3.00元 西元 2014年 3.60元 平均起来，刚好是 3.00元 您的目标是一年 领 36,000元的现金股利。 【＝布局的方式＝】 ☆☆☆☆☆ 这段要认真研究。 年度获利目标金额 ÷每股配发之现金股利 ＝ 应购入之总股数。 应购入之总股数 ×月线之股价金额 ＝ 预估应备的成本金额。 PS. 原则上，手续费会建议并入计算，算出来才是真正的投报率。 ＝布局试算＝ 36000(获利目标) / 3(现金股利) = 12000(股) 换句话说，您大约要存『 12000股』，换算过去，就是 12张股票。 至於要怎麽买，就看您是做那一档股票来决定， 这个没有标准答案，也没有懒人包，一切端看您是怎麽玩您的钱。 12000股 ×100.00(股价) = 1,200,000 元 这个 120万，是累积多年的成果，在达成目标的期间， 会建议用『钱滚钱的方式』，把现金股利所得，再放进去让他滚钱。 所以实际上，你投入股市的成本，并不会真的到 120万。 而且，小弟举的是3%的例子。 若为 4% ；36000 / 4% ＝ 900,000的本金。 若为 5% ；36000 / 5% ＝ 720,000的本金。 若为 8% ；36000 / 8% ＝ 450,000的本金。 若为 12%；36000 / 12% = 300,000的本金。(差不多是一般备用金的额度) 要拼12%并不是没有机会，而是在於您的本金。 如果您的本金只有 3万，那获利率再怎麽拉高， 您实际的获利都是有限的。 【旅游基金的套餐组合】 古有云，鸡蛋不要放在同一个篮子里， 不过也要看您的鸡蛋有多少？ 如果只有『一颗』，ㄚ～你是要怎样放在两个篮子里？ SO，这部份就会因人而异。 假设您每个月『可投资金额为一万』。 那麽您就有 10 K ＝ 5 K + 5 K 10 K ＝ 5 K + 3 K + 2 K 10 K ＝ 4 K + 4 K + 2 K 10 K ＝ 4 K + 3 K + 3 K ...... ...... Ｎ种；投资资金的分配方式。 ...... ...... Ｎ种组合的投资方式。 如果你有20K，或者更多，那就有更多种配置的方式。 如果是学生，每个月挤个2,020元，出来玩也是可以。 那个20元是最低基本手续费。 如果不太想花时间研究，那就买现成的套餐， 例如，股票市场中的基金，ETF。 台湾50的成份 http://tinyurl.com/yz8e9oa 台湾高股息的成份 http://tinyurl.com/6ms24j 台湾中型100的成份 http://tinyurl.com/4xagohw 基金市场的基金，这个就暂不讨论。 国外的ETF，这边不讨论，但网路上的资料很多。 证交所的网址 http://www.twse.com.tw/ch/ 有空再自己进去挖宝。 如果不喜欢现成的，就看您的银弹有多少， 可以配什麽样的套餐。 就一个很简单的道理， 有人爱吃「热狗夹面包」，哇系逮丸郎，哇丢系爱甲， 「大肠告香肠呸蒜头」。 能够填饱肚子的就是食物，青菜萝卜各有所好。 如果选股能力还不是很强，可以从台湾50、中型100、高股息的成份股里面， 自己挑几支出来兜一个『旅游ＥＴＦ套餐』。 此法有一个小缺点，手续费，要多付一些。 【初期的操做】 初期的建议是，现金股利拿到之後， 先放到『PB(资金停泊银行)』里面去做定存， 等时机成熟，再搭配每个月的定期定额，额外再加码。 例如，原先是每个月3000元，买某档股票， 恰好遇到股价跌了，先观察看看，是什麽因素造成的， 若您觉得会续跌，那就不要加码，让他跌一阵子再说， 若自己觉得已经到底部了，可以追加3000、5000、6000不等的金额。 大约就是一倍、两倍、三倍的加，然後该卖的时候要卖， 反覆操做N次。 这边就很难解说了，只能跟您说，靠经验，还有一点点运气。 在这段时间，要出国玩的钱，暂时另外存。 等您的投资本金大到一定的程度，就不用另外存旅费。 若您的套餐够稳健，就算降低现金股利的配发， 应该也足够让您去香港玩个几天。 去日本或韩国的话，就看您怎麽玩了。 如果当年度没有配现金股利，那"可能"就没得玩了！ 如果在投资初期，您就把『棉花糖(眼前的甜头)』给吃了。 那我会劝您认真工作，想办法升官加薪，投资的事就少碰为妙， 因为您没办法忍耐跟等待，想在股海里捞钱，算是相对较困难的族群。 这边有牵涉到『延迟享乐』的概念， 延迟享乐，在某部份算是天生的个性使然，不过， 这项能力，是可以靠後天训练来弥补。 至於您要不要做，就端看您自己了。 【尾声】 本文，可独立观看，亦可搭配前面的文去看， 至於您的『金融系统』要用什麽银行的帐户，去搭配出来， 就要您自己去伤脑筋了。 最主要是『地缘性』的关系， 有些人的居住地，离某些银行或券商，非常的遥远。 这时候就看您怎麽取舍了。 重覆过的PS. 「金融系统」 ＝ 『理财系统』＋『投资系统』。 最後，再重申一次，先把『基础理财』搞定，再去碰『投资』的东西。 小弟在版上分享的文章，一般的理财问题，应该都能找到答案。 虽说小弟的文章算是难登大雅之堂的东西，这个嘛，管他的， 『实用就好！』 如果您能够活用，那更好。 希望各位可以超越小弟，发展出更强的理财手法。 谢谢大家耐心的收看。 ＝＝＝ 全 剧 终 ＝＝＝ ameryu. --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 36.239.230.245 ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/CFP/M.1466017186.A.08A.html F大所言甚是，此法最难的地方，就是在磨耐心。 不过小弟还是想不起来，这招的正确名称叫什麽？ 最接近的就是『股价贴现法』。 不过那个是基金经理人在用的速算工具， 有人知道，这招的正确名称吗？ 详细说明已补上。 小弟换了另一种，比较平易近人的解说， 原则就是在谈，可投资金额的资金分配， 也可视为，『资产配置』的雏型。 基本上投资要赚到钱的关键点之一，就是资产配置。 各位去碰投资的书，应该都会谈到这一块。 至於该怎麽配置？ 原则上，是 一个主力(大约总资产的50~60%) 再加上一些 高风险的投机(大约 10%~20%，也可以更低。) 另外再找些 低风险的投资(大约 20%~40%，看个人心脏强度来调配。) 最後一块， 就那个『众人嫌的定存』啦！ (趴数自己决定) ※ 编辑: ameryu (36.239.230.245), 06/16/2016 19:03:15 平均现金股息河流图←这个名词第一次见到。 这个用本益比去参考也行，这个看个人啦！ 不管是用啥方法，总之会赚钱就好，ROE、ROA、P/E比、P/B比、净值比较法...... 不同的人可以用不同的方式赚到钱，那就是好方法。 重点就在这句，藉此买到相对便宜的股票。 你的持有成本越低，就会比别人先解套，然後就看你想要多少获利。 再来就是比气长跟子弹的多寡，还有一点点运气。 如果是博达那种，凹到最後就会变壁纸。 所以说，『选股』算蛮重要的。 重点就是在赚那个反弹，不然续凹领现金股利，大概就是拿自己的钱配给自己。 这样一点意义也没有。 温国信的做法是先去研究财报， 然後去推算合理的股价， 再去推算什麽样的价格是可以买进的。 什麽样的价格是该卖出的。 还有推算出什麽样的价格是昂贵的(差不多何时要卖)。 不过这方法，小弟最早看到是从 彼得林区 的 征服股海 里面看到的， 他是在描述基金经理人是如何选股票， 以及推算预估报酬，当然他有用到『经验法则』。 从过去的报酬，预估今年度，跟未来几年可能的报酬， 但也不一定准。 他的做法就是这样， 历年平均现金股利 / 当时股价 ＝ 预估可能的报酬。 再来决定要不要把该档股票，纳进基金的组合里。 买进部份，温国信的方法可参考。 另外可参考彼得林区的『股价还原法』，要算这个就要有点耐心， 因为您要去找很多资料，才有办法看懂『帐面殖利率』的部份。 书里面有附图跟算法，不过真的挺花时间的，有兴趣的可以研究看看。 一样可算出合理的买进区间， 小弟是有比较过这两位作者的做法，算出来的结果其实差易不大。 卖出部份，温国信的可参考之外，可以去看看胡立扬的『鱼头论』。 这个没标准答案与 sop标准流程，看你喜欢那种方式就选那种。 这个嘛~我也不知道耶! 『定存股』这个名词，照字面解释还是有点怪。 可以用来当做存股的『标的』，上面的连结网址里面有， 如果想听明牌的话，倒是没有，不过版上有人推的股票到是可以参考参考。 已经帮您把范围缩小到剩不到两百档股票，剩下的就看您怎麽做功课了。 ※ 编辑: ameryu (36.239.227.129), 06/19/2016 19:18:53 谢谢s大的关注； 书的下落，目前努力修改中， 小弟有拿给几位朋友试阅，却意外的得到相同的评语， 『你在写教科书吗？』 一整个很冏的感觉。 目前的进度是进入第二次校稿与第二次重新排版的状态。 PS. 为表慎重，校稿至少需要四次。 比较头痛的大概就是要画图；来解说「某些名词」或「某些流程」。 朋友的建议是说，你的书『都没有图』， 看不了多久就会想睡觉＝＿＝〃 唯一可以确定的是，小弟不会出26孔版，因为装订的费用颇贵。 底下是修改中的书， 版上有人提问 房贷20年与30年 ，这部份小弟以前写的书上就有答案。 只不过当小弟拍完照、写完回文、po到版上，又再度重新去检视的时候， 才发现到，有部份当初没有被检查到的错误在照片上。 这时候该怎麽办，当然就是删文下架啦！ 底下是『修改中的草稿』的照片。亦可间接回答，房贷的问题。 http://imgur.com/Y8J8YS6 PS. 图档有点大，开启时要稍微等一下。 这个是26孔版，算相对好用与便利的工具书， 因为可以新增资料或半途插入新的页面。 亦能够运用「标准26孔笔记纸」， 按照书上的说明，依样画葫芦，替自己进行财务规划， 不过他会有『缺页』的风险，所以还是会出一般的版本。 目前暂订尺寸为 B5(JIS) 182 ×257 (mm)， 之前有人站内信来说确定要买的有两位， 小弟就算自费印刷，也会卖给那两位。 如果他们两位都pass，才会放到别的地方卖。 为避免大家等太久，理财入门的部份，小弟有分享到版上。 有需要的可以先看看，其它前辈po的文章，也要看， 版上有很多用心好文，理财这种东西，刚入门会比较辛苦一点， 这部份跟我们的教育部有关， 各位从小到大，国、英、数、物理、化学、历史、地理、生物、 地球科学、公民、健康教育。 学了这麽长一串，应该有大部份都是为了应付考试而死背或学习， 然而，却没有人跟您说那些金融名词是啥东东， 也没有一门课是专门在教这些名词与实际的操做。 所以刚入门的时候，大概就是要去搜寻「那些名词」是什麽意思？ 这部份超花时间的。 再者，更要把名词背後的涵义，弄懂， 搞清楚这些工具要怎麽运用，这样就够了。 如果您方便的话，是否能告知是那里看到头很晕， 投资的东西，理解是一回事，但是要写出来跟别人分享又是另一回事。 谢谢h大的关注，不过小弟真的不太敢确定有出版社会愿意出， 等第二次校稿与排版完成後，会再找别的出版社试看看。 ※ 编辑: ameryu (36.239.217.65), 06/27/2016 17:57:26