来源: 商业周刊 网址: http://goo.gl/hVKShK 如果有一天，为你掌管财富、规画投资组合的，不再是理财专员或财务顾问人员，而是先 进的机器人或IT（资讯科技）系统，会是什麽情况？ 别以为这是遥不可及的想法。在国外，透过电脑科技的运算，为用户进行专业、理性的投 资组合管理，将人为干涉因素降至最低的「机器人理财顾问」，成为美国资产管理界最新 显学。 光是美国，机器人理财顾问的产业，就呈现百家争鸣的局面，包括Betterment、 Wealthfront、FutureAdvisor、Personal Capital，都是深受欢迎的平台。 现在，就连全球富翁们最喜欢藏钱的瑞士，其财富管理业龙头瑞士银行，也投入机器人理 财战场，花了六千万美元打造出一个科技平台，让有钱人的财富改由科技系统来管理，未 来瑞银的竞争者瑞士信贷也打算跟进。 瑞士知名研究机构MyPrivate Banking Research发布的最新报告预估，年底前，全球由机 器人顾问掌管的资产管理规模（AUM）将来到两百亿美元；接下来五年内，也就是二○二 ○年前，将激增至四千五百亿美元（约合新台币十三兆五千亿元）。 瑞银UBS Advice於二○一三年从瑞士起跑，已吸引全球二百二十亿美元资产在这个科技平 台上管理。瑞银把台湾当成亚洲第三站，十三日在台推出，为此还挖角贝莱德前亚太区零 售事业负责人张凌云来掌舵，为台湾的机器人理财之路，揭开了序幕。 比收费：仅人工的不到两成在美国，机器人理财顾问最大的特色是资产管理门槛低，Betterment、FutureAdvisor甚 至是零元，原本规定投入最低金额为五千美元的Wealthfront，近日也调降至五百美元。 再者，机器人理财顾问的收费，远低於传统金融业者的财富管理服务。以Betterment等业 者为例，通常仅按照资产规模，收取○‧一五％到○‧五％不等的费用，仅国内银行业财 富管理手续费的不到两成。 主打高端理财的瑞银，传统的财富管理业务，及以IT系统为理财谘询要角的UBS Advice同 时并存，而後者管理费在○‧八％到一‧五％之间，没有其他费用，这将冲击到瑞银过往 的高端市场。 从投信界转战财富管理产业，张凌云坦言，他所主导的UBS advice业务将冲击瑞银原本的 核心金鸡母业务，但这是财富管理业转型必须走的方向。张凌云回忆，他在贝莱德任职期 间，曾观察当时炙手可热的贝莱德黄金基金，某一年度的报酬率高达一○○％。他好奇投 资人究竟赚了多少？计算後发现，透过银行买进基金的投资人，平均报酬率只有五％，最 高竟然只有一○％。 一档绩效年报酬翻倍的基金，其投资人平均年获利竟不到一○％？问题就出在理专普遍抱 持「客户获利後，尽快落袋为安」心态，同时为了赚取交易手续费，鼓励投资人频繁进出 ，追高杀低，再扣掉手续费後，报酬率自然大幅滑落。 机器人理财的优势，不只是成本低，最重要的是：透过IT科技，战胜一般理专的人性弱点 。 比风险：摆脱理专人性弱点 传统的理财专员最被诟病的，除了与一般散户「追高杀低」的人性弱点外，往往为了赚取 更多交易手续费，游说客户进行非必要的交易，不但使客户负担额外的交易成本，甚至可 能蒙受亏损。 这也成就了机器人理财另一大卖点，由於机器人平台采取收取固定费用的模式，基本上不 会从客户身上赚取其他钱，又只会按照基本的资产配置组合，恪守投资纪律，足以对抗理 专可能产生的贪婪与非理性特质。「我们要让理专穿上机器的外衣，但将理专的功能发挥 到最大，」张凌云表示。 比服务：人情味略显不足 台湾的机器人理财顾问服务，看似跨出第一步，但是否能成为显学，还得挑战传统理专最 具优势的人际互动。一位银行个金负责人指出，台湾人习惯「见面三分情」，注重人际交 流，机器人提供的制式理财服务，不易打动人心。 这也是为什麽，国内银行财管部门的业务为了抢生意，帮客户抢购机票等各种额外服务已 屡见不鲜。这与先进国家的理财顾问产业发展成熟，民众纯粹接受专业投资建议再付费的 习性相比，大相迳庭。 虽然肯定机器人理财顾问服务的专业性，但知名理财部落客李柏锋认为，一般国人会觉得 像机器人理财这种硬邦邦的东西，是老学究搞出来的，易用「如果学究能赚大钱，就不必 教书」的怀疑眼光来看待。 再者，台湾投资人习惯交易手续费的模式，如同买卖股票，无论盈亏，都必须缴交手续费 给券商，不易接受机器人理财，收取固定费用，比较接近「保管费」的概念。 「为什麽你还没让我赚到钱，只是说几句话，就要先付你钱？」一位金融业高层如此形容 国人心态。 在财富管理市场上，机器人理财顾问能百分百专业导向、克服人性弱点，却不能像传统理 专「额外服务到家」，究竟是科技理财的纪律重要，还是人际互动的情感重要，将是机器 人理财能否风行的关键。 --

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