http://tw.money.yahoo.com/money_news//070130/213/3o2vd.html 改变投资观念 才能真正理财 （2007/01/30 05:00:00 时报资讯） 　　周行一：劳退新制後，未来每个月拿到退休金的比例，换算下来的 　所得替代率大约只有一三％，这是不够的。 　　许多人开始思考该如何准备退休金，先前今周刊曾针对退休金的期 　望做了统计，民众希望退休後还有三千六百八十多万元可使用，但想 　像与实际有落差，如果没有及早准备，要达到这样的期望有点困难。 　　退休金不能短线操作 　　许多人以投资基金当退休金，却越投资越少，根本原因就在设立停 　损点的概念。投资基金要长期才能看出效果，但我们的金融机构却一 　直告诉民众，基金如果达到期望获利，或是损失到一定程度，就要更 　换投资标的，这种短线操作手法用於退休金规画，实在很糟糕。 　　目其国内的劳退制度有几个问题待解决，首先没有税的诱因，让民 　众愿意多存一点到劳退帐户中。 　　美国的退休金制度能够顺利运作就是因为有税的配套措施，在美国 　提拨退休金之後，资金可自当年所得中扣除，无须缴纳所得税，直到 　提领退休金时，才须缴纳所得税，因此享有所得税之递延效果，经过 　时间之复利效果将很可观，这是美国退休金制度得以顺利运作之关键 　，建议台湾也需要认真思考类似的方案。 　　台湾有许多企业没有自己的退休金制度，美国许多企业却有此机制 　，但台湾除了制度上很健全的公司，多数公司无法持续存在，这也衍 　生了不少问题，台湾要思考如何在法律上规范企业有此机制，因为这 　涉及未来社会安全网的问题。劳退第二阶段要成真，真要落实劳退金 　的DC金融，企业也得承担一部分的社会责任，但由劳退新制上路，企 　业已经多所抱怨，显然还有很长的路要走。 　　美国最近有一个案例，恩隆把劳工退休金投资自家股票，随着公司 　倒闭，员工退休金也都化为泡影，造成很严重的後果。 　　有计画才能谈赚钱 　　我认为要教育投资人有正确投资观念是很困难的。举例来说，我常 　常演讲退休金规画的重要性，但演讲後却常有民众问我究竟哪档股票 　可以买，因为投资人普遍存在赚钱观念，但退休金的经营却是计画观 　念，这点显然台湾还没有建立此观念。 　　ETF很适合作退休理财投资工具，因其操作起来成本比较低，作为 　退休理财工具是很恰当的，但先前我针对台湾50ETF做研究，只有○ 　‧三％投资人曾经做过交易，有就是每一仟位投资人只有三个人投资 　ETF，为何只有这麽少？ 　　我想这是观念的问题，利用时间换金钱的概念，在台湾目前有此概 　念的人很少，因为台湾喜欢强调停利停损，让投资人觉得赚钱就应该 　卖掉，如果以股市长期多头行情态势来看，基金的报酬率应该都优於 　定存，但投资人却很难长期持有一个基金，我们应该要教育投资人要 　HOLDING基金，而不是随移转换投资标的。 --

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