※ 引述《lucow (lucow)》之铭言： : 我要买 Brigo 的 : Interest Rate Models - Theory and Practice: With Smile, Inflation and Credit : (Springer Finance) : 後後我去订书的时候，店员後来打电话跟我说台湾没有代理商 : 要从国外订，一本要NT3030 : 请问有人用更便宜的价格买过这本书吗? : --------------------------------------------------------------------------- : 请教一下读过Brigo这本的各位 : 就是我有个疑惑 他这篇一开始说本书说到的利率是interbank rate : 然後其中一个最重要的就是LIBOR RATE : 然後後来他定义P(t,T)是zero-coupon-bond的价格 : 又定义L(t,T)=(1-P(t,T))/(掏*P(t,T)) 然後说这是LIBOR RATE LIBOR 是指伦敦银行间拆款利率，这是一种单利的概念，我以 L 做表示 你想想看喔，A银行在t时跟B银行借 $1，T-t年後要偿还 $1 + $1*L*(T-t) B银行不可能平白无故生出一笔钱给A银行，势必发行零息债券 这张零息债券是期末拿回本金 $1，所以发行零息债的B银行必须支付 $1 给投资人 A银行期末偿还 $1 + $1*L*(T-t) 也就是说B银行在期末也必须支付 $1 + $1*L*(T-t) 给投资人才可以达到无套利的条件 因此B银行必须发行 (1+(T-t)L) 张 回推後可得B银行一开始发行债券金额为 P(t,T)*(1+(T-t)L) 也因为这是无套利的交易，所以 P(t,T)*(1+(T-t)L) = $1 必须成立，移项後 L = (1-P(t,T))/((T-t)*P(t,T)) : 我的问题是上面的P(t,T)是谁发行给谁的? : 然後P(t,T)在市场上观察得到吗? : 若依照我的理解 : 本书的P(t,T)应该不是指政府公债，是银行之间的债 这本书里的 P(t,T) 都是指未来可以拿到 $1 的无风险零息债券 并没有指特定的机构发行 : 可是市场上又查不到P(t,T)，只查到拆放款利率LIBOR RATE 市场上无法直接观察到 P(t,T) 但是往後一些章节，如 short rate 模型、forward rate、LMM 等等 都会教你怎麽算、校准、估计这个价格出来 有助於於利率衍生性商品的评价 : 然後如果是指政府公债，那就更奇怪了，L(t,T)=(1-P(t,T))/(掏*P(t,T))就定得很怪 : 麻烦各位了 利率有分单利、复利、连续复利、瞬间利率，这些利率之间有一定的关系 书上也很明确定义了这些利率的符号，所以读第一章时一定要厘清，免得搞混 --

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