※ 引述《dos792 (下来一个正妹)》之铭言： : ※ 引述《Linethan (我要什麽?)》之铭言： : : 若像是权证这种 需要即时报价造市的商品 没有公式解的模型几乎完全不可用 : : 要用模拟的话 速度太慢 系统负荷太大 : : 所以即使明知没有公式解 最後还是会硬套一个公式解 : : 评价 有时还要看主管机关的脸色 : : 若模型太复杂 让客户看不懂 主管机关不易监管的话 抱歉 不能用 : 台湾权证主要以"券商"为主，这个case的确以台湾就是bs or 牛熊证的那个简单公式 : 券商的财工，可能要在自营到多一些，有些搞stat arb/progm trade 的， : 比较有机会看到，但是这一块最神奇的地方就是学校教的那些奇怪的time series : 没有真的那麽好用 : 我有次问一个朋友为什麽他们的软体会有那种东西，写出来的人直接告诉我他其实 : 完全不懂不过写出来有些散户觉得很cool : 光是财工硕教育，对系统的了解太浅。只要是老板有sense 我不太认为他会敢要 : even 一个刚资工系的出来写一个大系统(非评价系统)， : 何况是叫一个刚财工系毕的来生一个。 : 当然如果这里指的系统是excel vba里写几个bs pricing model..ok... 建系统本来就不是一个人 不管资深资浅都不会是一个人 而是一整个团队 如同外商投银一样 建系统都是一个团队 大家各司其职 财工人员负责功能与需求设计/评价/风险元件 资讯人员负责效能/速度/稳定度/介面使用顺畅度 所以本来就不可能一组Team就统包 当然那个Team若是强到掌握文武半边天 另当别论 但这不是常态 而以台湾目前有自建系统的机构 其实已经有做到很复杂 不输外国大系统的 比如: RiskMetrics的系统够大了 但风险分析却无法拆分到交易员别/策略别 但国内已经有中型券商的自建系统 能依照交易员别/策略别 算VaR与RAROC了 且这个功能对风险管理者与交易台主管 同时都会是重要的功能 因为同一个策略可能需要不同交易员的部位来组成 资讯架构将是很复杂的 所以如何评估各策略的成效 与 交易员本身的操作能力就很重要 因为将会影响到未来额度的分配与奖金的分配 以及未来发展的策略 当然也是因为大系统无法完全Match公司的资料结构 造成无法分得这麽细 但这就更突突显自建系统的弹性 另外也有某F金控的系统 做到可算GEV分配的VaR 所以我真的不觉得台湾就不可能做赢别人 Murex这麽大 这麽有名的系统 也是每一家用过的台湾金融机构 通通骂到飞天(至少小弟还没听过好评) 无法融入自己公司的作业 也无法满足业务的需要 但我却没听过本土的奇唯系统有被骂得那麽惨过... 当然也有好的国外系统 但是使用弹性还是不如自建的 : 不过我想原来的讨论指的是以"银行" otc market，以目前来说台湾有蛮多人在玩 : fx target redempion 之类的产品，这里外银光是报价就是dupire 以上的smile model : 台商银有些这几年也开始用相关的model, 有些想自已写的到某些地步就会出问题 : 因为马上就会有calibration 不会，数值方法会的不够多这类问题 : 大部份财工硕跟本教不了这麽多 : 能拿smile model 来当mtm 的大部份台商银都还是外包的 : 外银会hire一堆名校phd还觉得不够用，台银会觉的财工硕还over qualify : 里面有些因素是外银用smile model很多 : 台银bs就打骗天下. 所以在这个环境之下世界比较小要自满比较容易 台湾也培养了很多做波动度曲线的人才 清大的韩传祥教授 就做了很多关於Dupire波动曲面方面的研究 利用快速傅立叶的数值方法 已经有不错的效果 且不光是他 还有很多其他老师也在波动曲面上下苦功 中兴大学的林月能教授 也是台湾波动度方面的专家 她的VIX选择权评价模型 被CBOE选为专家参考文献 而他们的学生也有许多是做这方面研究的好手 台湾的人材绝对是摆在那边 欠缺的是实际的操作经验 但这是环境所造成 没有敢於挑战的高层与肯给他们机会的市场 也许仍然不如外国那1%的变态强者 但我想表达的是 台湾绝对不是什麽都没有 也不是完全没有赢面 欠缺的是一个由小而大 累积实务经验的环境 由国外已经有的经验与成果来吸收养份是一个途径 但吸收了经验 要能够自己实践 否则还是无法内化成自己的东西的 个人是认为仍然要虚心向全世界学习 但也不需要妄自菲薄 : : 高超的数学与程式技术原本应该是用来应付复杂的商品 : : 但实际世界里 至少在台湾 简单的东西市场才大 : : 在台湾 券商的衍生性商品部门 最大宗的业务大概都是权证 : : 权证是什麽? 就是单纯的option罢了 B-S公式就搞定了 : : 还需要财工人才做什麽? 只需要懂一点John Hull就够啦 : : 对资工人才的需求还比较大 因为要写造市与避险的系统 : : 不是没有钱来建立财工的团队 : : 可是若建立了团队 这个团队能为公司赚多少钱? : : 市场上真的没有那麽多商品需要财工人来评价写系统 : : 就算公司想设计新商品 但是没有市场啊 : : 有商品没人买 有人买没利润 评价评得再精准又有何用? : : 不太懂你说的外购 外包 代工 是指什麽 : : 但我知道几个交易部门 交易系统全都是自己建立的 : : 只是这跟财工关系不大 因为没什麽东西需要评价 : : 建立系统几乎完全是"电脑/资工"人才的工作 下面有推文说 看完讨论 好像在台湾做财工死路一条 目前也许是这样 但路是人走的 未来是死路还是活路 端看我们自己怎麽走而已 我们怎麽去教育上位者? 怎麽去教育客户/投资人? 我们如何做出成绩让别人相信? 这都看我们自己如何努力去创造而已 但这中间需要的可能就不光是财工的知识 还有很多其他的能力(企划/谈判/行销...等等) 且如果都没有人愿意努力 环境如何能越来越好?? 希望未来台湾的环境能越来越好 共勉之 -- 只有用真心 才能交到真心的朋友 --

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