作者howtodowell (well)
看板CFAiafeFSA
标题[问题] 美式买权提早执行问题
时间Thu Sep 30 23:27:48 2010
Call:European; Put:European
C=P+(St-K)-PV(Dividend)+K(1-e^(-r(T-t)))
early exercise will not be rational if PV(Dividend)<K(1-e^(-r(T-t)))
我的想法:
提早执行 选择权价值max(0,St-k)
因此要不执行则必须C=P+(St-K)-PV(Dividend)+K(1-e^(-r(T-t)))>St-k
即P-PV(Dividend)+K(1-e^(-r(T-t)))>0
我想请问我的想法中多一个put
但study manuel没有
我是对的吗?
谢谢
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 140.112.230.16
1F：推 s91012121:关於美式买权要不要提早执行 重点在於股利跟利息 10/01 02:13
2F：→ s91012121:若是无股利股票 那就晚一点执行吧 因为没有股利可以拿 10/01 02:14
3F：→ s91012121:要执行买权那笔钱(Ｋ) 可以先存银行赚利息 若你执行了 10/01 02:23
4F：→ s91012121:不就少了K(1-e^(-r(T-t)))这笔利息钱了 10/01 02:25
5F：→ s91012121:至於有股利的股票 差别就在於 股利跟利息谁多呢？ 10/01 02:26
6F：→ s91012121:若股利现值大於利息现值 那代表提早执行比钱存银行好 10/01 02:30
7F：→ s91012121:那就执行吧！ 祝１１月考试顺利！ 10/01 02:32
8F：→ s91012121:上面写错 改成 关於美式买权提早执行合不合理 10/01 02:34
9F：→ s91012121:所以上面只对合不合理来讨论 10/01 02:37