先感谢帮小弟解答…，有一些问题想请教… : 如果最後一天买,跟第一天买的差别是--- : 1.有市无价, Market liquidity : 我记得没错的话, 在每series到期後, 还是会有一段时间的交易日, 但是你会发现 : there becomes much less or even no market quotes for the series u bought. : 为什麽会这样? 因为就跟房地产一样 - 有人要卖, 没人要买; 或是有人要买, 没 : 人要卖! : 如果我们买房子是为了投资用, 而非自住用, 我想应该不会选择在这个时间进场对 : 吧? 嗯，你的观点没错。只是，我指的是这个指数型的CDS商品的SERIES交易日，不是到期日 而在这个SERIES的交易日内买到的商品，到期日都是一样… 超过这个SERIES的交易日再购买，只能买到下个SERIES的。 : 2.bid off spread risk (恕删…) : 3.nature of ur trade : 跟买房子一样, 你是为了自住(credit protection), 还是为了投资(trade spread)? : different intention would lead to different decision regarding ur : question. : 即使今天你决定你的动机是为了trade spread, then what kind of trading : strategy you will place? directional bet? correlation trading? 有些 : trading strategy反而是你早点买比较有利, : 譬如correlation trading: : traders short one tranche and long another one in order to get payoff from : default correlation movement. 基本上他们在交易spread的斜率(convexity), 而不 : 是spread. 如果等到快到期了才冲进场, 那就没什麽斜率好去交易了, 因为斜率们 : 几乎都收敛为0了. 但是交易日第一天至最後一天只差了半年，买了就是等到到期解约… 应该没有快到期才冲进场的问题… : 结论: 端看您持有CDS仓位的目的为何? 保险? 投资? : 很抱歉有些中文我翻得很差, 希望您多多谅解. 假如我对iTraxx Europe CDS这个商品没有诠译错误的话… 我想顺便询问大大们一个问题，在presentation中节录如下： "Present value of difference between premium and fair value of the CDS is settled through an upfront payment on T + 3 days" "Counterparty pays the present value of 12.540 bps plus accrued interest to the market maker" 商品的coupon本身订为185bps，但它又设定了成交日三日後开始付款，那时为172.46bps 但它为什麽说交易对手所付的现值是185-172.46=12.54bps? 但实际上不是看交易当日的bps来决定，之後保护性买方付给保护性卖方的premium吗? 但他官方所设定的coupon又是固定的(185bps)… 到底，买方所支付给卖方的是185bps，还是当日交易的结算价? --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 114.32.62.84 ※ 编辑: venson 来自: 114.32.62.84 (07/11 10:55)