作者subpop (尚未通过身分认证)
看板CFAiafeFSA
标题[问题] 选择权订价模型及造市商的运作?
时间Thu Jun 10 22:29:55 2010
想请问板上的先进
几个很基本但是一直搞不太懂的问题
* 卖方在出售call或warrant时依据的订价模型是什麽?
是都按标准Black-Scholes model吗?
在决定vol.後就订出初始价格到市场上卖了?
* 延续上个脉络，卖出warrant後，造市时决定价格的model也是跟发行的同一个吗?
还是vol.可以随便变动来造市?
* 如果造市的vol.可以随便变动，这样对购买的人不是很不公平吗?
因为warrant不能空，而且以台股warrant的流动性跟成交量
在到期日之前几乎必须完全仰赖造市商的购回才有可能获利
(不然就是等到expired，清算才有价值)
如果造市商随便变更vol.去购回就可以卖高、买很低
尤其是out-of-money的warrant
这样感觉有点在欺骗买warrant的人
如果有sell-side交易室的人员能回答实务上的运作
更是感激不尽
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 114.43.202.202
1F：→ ceendy:可以写信问交易所，会有详细的回覆的 06/11 00:11