用单边的 唯一的例外是Liquidity-adjusted VAR时要用双边的 Book P87页中间有一段NOTE Also, notice that the confidence parameter used for the uncertainty of the spread is labeled differently. The z-score, in this case, for a 95% confidence level would be 1.96 instead of 1.65 used for 95% VAR. 至於例子的话 你可以看 P244 第6题 这题的95% 他是用1.96来算 除了这个例外以外 一般的VAR都要用单边的 藉机抱怨一下 FRM的出题真的相当不精准 到底是 continuously compounded 还是 compounded annually 题目都不说 Study note的作者写了一个注解: "我们建议考生要对这种不精确有心理准备..." ※ 引述《bagle (合购真好(*￣▽￣)/)》之铭言： : Wrong Way Exposure是在StudyNotes Book4提到的一小段 : 不过手边没书... : 搜寻了一下 大致定义如下: : Wrong way risk is defined by the International Swaps and Derivatives : Association (ISDA) as the risk that occurs when "exposure to a counterparty : is adversely correlated with the credit quality of that counterparty". In : short it is where default risk and exposure come together. The terms 'wrong : way risk' and 'wrong way exposure' are often used interchangeably. : 至於VAR的系数到底要用单边(1.65)还是双边(1.96) : 我也有相同的困扰>"< : 希望有高手可以出来解答 感谢^^ : ※ 引述《dounts (忘记过去)》之铭言： : : 这周末要考 FRM : : 目前大概就是把 handbook 看了几遍 : : 做了一些 Kaplan 的 sample exam : : 说真的 觉得 Kaplan 的 exam 真的蛮差的 : : 题目有点乱 没说到重点 反而都是一些琐碎的细节 : : 或许我没考过 无法比较 至少这是我的看法 : : 做了一些题目之後 想请教两个问题： : : 1. 碰到 95% Var 的题目 我们的系数是要用 1.65 or 1.96? : : 在 Kaplan 的题目里面 好像两个都有碰到过 : : 不过就我的印象看来 单边应该是 1.65 : : 不知各位看法如何? : : 2. Wrong Way Exposure 是指 : : Exposures Positively Correlated or Negatively Correlated? : : 我不知道这是同向的 Exposoures 或是反向的 (Long Short) : : 所以不大了解这是指 Negatively Correlated or not : : 大概是先这两个问题 另外 : : 想请教各位考过也做过 Kaplan Sample Exam 的朋友 : : 实际考试和 Sample 有很大的差别吗 : : 非常感谢 --

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